首例零射线心脏 手术成功！疏附 县人民医院实现 微创诊疗新突破 _南方+_南方 plus "感谢你们的细 心治疗！"日 前，疏附县群众 靳某及家人将一 面印有"仁心仁 术解病忧 医德 高尚誉九州"的 锦旗送到了县人 民医院，以感谢 心内科林晓圳医 生及全体医护人 员。这份感谢源 于疏附县人民医 院成功实施的首 例零射线室上性 心动过速 （SVT）射频消 融术。 6月下旬，患者 靳某因心悸发作 入院，经过心电 疏附群众将一面锦旗送到了县人民医院，感谢医护人员。 图确诊为室上 速，广州医疗援 疆专家林晓圳带 领心内科团队对 患者的病情进行 了慎密的分析， 认为射频消融术 了很长一段时 间。"一直拖着 没去治疗的原 因，就是听人说 治疗室上速的技 术只有一线大城 市的医院才能开 展。当我得知疏 附县人民医院能 开展这方面的手 术，就赶紧来进 行治疗。"他 说。 此次介入手术室 首例零射线室上 性心动过速 （SVT）射频消 融术的成功开 展，标志着疏附 县人民医院微创 诊疗技术迈入全 新阶段，彰显了 科室在心脏电生 理专业的技术实 力跃升，更意味 着区域内心律失 常患者从此可 在"家门口"获得 达到国内先进水 平的治 ...

公司股价与估值 - 7月11日收盘价64 49元 上涨1 08% 滚动市盈率17 59倍 总市值52 22亿元 [1] - 股东户数5163户 较上次增加190户 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率52 06倍 行业中值37 22倍 公司排名第41位 [1] - 公司PE(TTM)17 59倍 低于行业平均(52 06倍)和行业中值(37 22倍) 市净率2 13倍 低于行业平均4 58倍 [2] 公司业务与荣誉 - 主营业务为内镜微创诊疗器械研发生产与销售 主要产品包括GI类 EMR/ESD类 ERCP诊疗系列及诊疗仪器设备 [1] - 报告期内获7项政府荣誉 包括"浙江省级企业技术中心" "浙江省生物医药高成长型企业"等 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入1 29亿元 同比增长15 27% 净利润5624 83万元 同比增长6 57% [1] - 销售毛利率70 68% 显示较高盈利能力 [1] 同业对比数据 - 九安医疗PE(TTM)10 30倍 英科医疗10 88倍 新华医疗14 44倍 均低于公司17 59倍 [2] - 同业中三鑫医疗PE(TTM)18 97倍 略高于公司 市净率3 12倍高于公司2 13倍 [2]

公司股价与估值 - 6月24日收盘价63.18元，上涨1.31%，总市值51.16亿元 [1] - 滚动市盈率PE为17.23倍，低于行业平均49.12倍和行业中值36.07倍 [1][2] - 市净率2.08倍，低于行业平均4.49倍和行业中值2.41倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示11家机构持仓，其中基金6家、其他5家 [1] - 合计持股1773.25万股，持股市值12.60亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括GI类、EMR/ESD类、ERCP诊疗系列、诊疗仪器设备 [1] 公司荣誉与资质 - 报告期内获得7项政府荣誉，包括"浙江省级企业技术中心"、"浙江省生物医药高成长型企业"等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.29亿元，同比增长15.27% [1] - 净利润5624.83万元，同比增长6.57%，销售毛利率70.68% [1] 行业对比 - 医疗器械行业PE平均49.12倍，中值36.07倍，公司PE排名第41位 [1][2] - 总市值51.16亿元，低于行业平均104.96亿元和中值49.03亿元 [2] - 可比公司中，英科医疗PE最低（9.69倍），三鑫医疗PE最高（18.35倍） [2]

公司业务核心驱动力 - 公司专注于内镜微创诊疗器械研发、生产和销售，产品涵盖止血闭合类、EMR/ESD类、活检类、ERCP类及仪器类等多个品类，广泛应用于消化内镜、呼吸内镜、耳鼻喉内镜、泌尿内镜和妇科内镜等五大领域 [3] - 公司成立于2010年12月，2023年5月成功上市，位于浙江省杭州市余杭区 [3] - 截至2024年末，公司累计申请专利367项，其中发明专利239项，有效授权专利100项，48%以上专利已应用于产品 [3] 财务与市场表现 - 2024年公司营业收入为6.37亿元，同比增长25.14% [4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为2.93亿元，同比增长35.06% [4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.73亿元，同比增长28.62% [4] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3.16亿元，同比增长42.61% [4] - 2024年公司毛利率为72.11%，同比上升1.24个百分点 [4] - 2024年公司净利率为46.09%，较上年同期上升3.38个百分点 [4] - 2024年公司期间费用为1.32亿元，较上年同期增加2348.17万元，期间费用率为20.81%，较上年同期下降0.61个百分点 [4] - 2024年销售费用同比增长2.57%，管理费用同比增长26.78%，研发费用同比增长43.53%，财务费用同比减少28.87% [4] 技术创新 - 截至2024年末，公司累计申请367项专利，其中发明专利239项（包括PCT申请34项），实用新型专利108项，外观设计专利20项 [4] - 有效授权专利100项，其中发明专利52项，实用新型专利43项，外观设计专利5项 [4] - 48%以上专利已经应用于公司相关产品中 [4] 市场需求 - 人口老龄化加剧、人们健康意识的提高以及医疗保障水平的提升，对内镜微创诊疗器械的需求不断增长 [4] 品牌与客户资源 - 公司通过多年的市场积累，建立了良好的品牌形象和客户资源，与众多医疗机构建立了长期稳定的合作关系 [4]

财务与市场表现 - 2024年公司营业收入为6.37亿元，同比增长25.14% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.93亿元，同比增长35.06% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.73亿元，同比增长28.62% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为3.16亿元，同比增长42.61% [2] - 2024年公司毛利率为72.11%，同比上升1.24个百分点 [2] - 净利率为46.09%，较上年同期上升3.38个百分点 [2] - 期间费用为1.32亿元，较上年同期增加2348.17万元，期间费用率为20.81%，较上年同期下降0.61个百分点 [2] 公司业务核心驱动力 - 公司产品涵盖止血闭合类、EMR/ESD类、活检类、ERCP类及仪器类等多个品类，广泛应用于消化内镜、呼吸内镜、耳鼻喉内镜、泌尿内镜和妇科内镜五大领域 [1] - 截至2024年末，累计申请专利367项，其中发明专利239项，有效授权专利100项，48%以上专利已应用于产品 [1][2] - 研发费用同比增长43.53%，显著高于其他费用增速 [2] - 市场需求增长源于人口老龄化、健康意识提高及医疗保障水平提升 [2] - 公司建立了良好的品牌形象和客户资源，与众多医疗机构保持长期稳定合作 [2] 行业动态 - 首届全球骨科大会将于2025年4月24日在北京举办，主办单位包括骨未来、智汇骨、思宇MedTech [3] - 2025全球手术机器人大会正在征集合作伙伴 [1] 公司背景 - 杭州安杰思医学科技股份有限公司成立于2010年12月，2023年5月上市，总部位于浙江省杭州市余杭区 [1] - 公司为高新技术企业，专注于内镜微创诊疗器械研发、生产和销售 [1]

上市信息 - 公司股票于2023年5月19日在上海证券交易所科创板上市[3] - 本次发行后总股本为5787.0971万股，新股上市初期无限售条件流通股为1291.9909万股，占比约22.33%[8] - 本次发行价格125.80元/股，发行后公司市值约为72.80亿元[41] 财务数据 - 2021 - 2022年公司营业收入分别为30546.61万元和37111.15万元，扣非净利润分别为10004.89万元和14287.81万元[41] - 2023年第一季度营业总收入9044.63万元，同比增加16.70%[95] - 2023年第一季度归属于母公司股东的净利润3422.50万元，同比增加24.62%[95] 市盈率与市净率 - 发行市盈率50.95倍，市净率3.58倍[82][83] - 截至2023年5月5日，行业最近一个月平均静态市盈率为35.44倍[9] 募集资金 - 发行募集资金总额182032.60万元，净额165101.28万元[88][91] - 发行费用合计16931.32万元，保荐及承销费用12887.91万元[89][90] 股份限售 - 中证投资跟投股票限售24个月，安杰思员工资管计划获配股票限售12个月[77] - 网下发行限售股份85.0569万股，占比1.47%，限售6个月[62] 市场风险 - 公司曾因未办理变更注册被立案调查，有合规经营风险[26] - 境内内镜微创诊疗企业发展快，公司面临境内外市场竞争加剧风险[29] 未来策略 - 公司拟加强募投项目监管，保证募集资金合理合法使用[160] - 公司将加快募投项目投资进度，争取早日实现预期效益[161]

上市信息 - 公司拟在科创板上市，发行1447万股A股，占发行后总股本25%，预计2023年10月5日发行，每股面值1元，发行价125.8元[7] - 保荐人为中信证券，穿透后持有公司间接股权比例约0.04%[7][41] - 募集资金总额182,032.60万元，净额165,101.28万元[43] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入增长率分别为 - 5.95%、77.64%和21.49%，复合增长率达46.91%[38][59] - 2023年1 - 3月预计营业收入8500 - 9000万元，同比增9.63% - 16.08%；预计净利润3000 - 3300万元，同比增7.14% - 17.86%[65] - 2022年资产总额47338.48万元，归属于母公司所有者权益38157.82万元[62] 产品销售 - 2022年度带量采购电圈套器收入占境内该产品收入4.08%，销售均价较非带量采购低37.89%[29][103] - 报告期各期“两票制”收入占内销主营业务收入比例分别为11.74%、5.95%和4.68%[31][104] - 报告期内止血闭合类产品境内销售均价分别为68.44元/件、63.90元/件和58.80元/件[36][89] 市场份额 - 2021年度止血闭合类产品市场份额为15%，2022年度为15.74%[56] - 2021年度境外收入增速超90%，2022年度保持30%以上高速增长[56] 研发情况 - 2020 - 2022年累计研发投入占累计营业收入比例为8.74%[59] - 截至报告期末，研发人员占当年员工总数比例为18.96%，应用于主营业务发明专利超5项[59] 法规影响 - 欧盟MDR法规2021年5月26日实施，公司基于MDD法规的CE证书分别于2023年3月18日及2024年5月26日到期，已申请延展[17][23] - 英国2025年1月1日后医疗器械需满足UKCA要求，否则公司无法在英销售[26][100] 股权结构 - 公司控股股东为杭州一嘉，实际控制人为张承，发行前杭州一嘉持股43.53%，发行后降至32.65%[144][170] - 达安基因发行前持股13.82%，发行后降至10.37%；张承发行前持股9.52%，发行后降至7.14%[170] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司有4家全资控股子/孙公司，如安杰思精密2022年度总资产1250.82万元，净资产122万元，营收1497.88万元，净利润 - 98.97万元[133][134]

发行相关 - 公司拟发行1447万股，占发行后总股本25%，发行后总股本为5787.0971万股[8][42][45] - 预计发行日期为2023年10月5日，初步询价日期为2023年5月5日等[8][43][44] - 初始战略配售发行数量为144.70万股，占本次发行数量的10.00%[45][46] - 保荐人相关子公司中证投资初始跟投比例为5.00%，即72.35万股[50] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入复合增长率达46.91%，2022年度营业收入3.71亿元[62] - 2022年净利润14495.55万元，扣非后归母净利润14287.81万元[65] - 2023年1 - 3月预计营业收入8500 - 9000万元，净利润3000 - 3300万元[68] 市场份额与增速 - 2021年度止血闭合类产品市场份额达15%，2022年度达15.74%[60] - 2021年度境外收入增速超90%，2022年度保持30%以上高速增长[60] 研发情况 - 2020 - 2022年累计研发投入占累计营业收入比例为8.74%[62] - 截至报告期末，研发人员占当年员工总数比例为18.96%[62] - 截至报告期末，公司取得发明专利43项，应用于主营业务的发明专利超5项[62] 产品销售 - 2022年度带量采购电圈套器收入占境内电圈套器收入4.08%，均价低37.89%[30][106] - 报告期各期“两票制”收入占内销主营业务收入比例分别为11.74%、5.95%和4.68%[32][107] - 报告期内外销收入占主营业务收入比例分别为41.80%、45.05%和48.48%[109] 募集资金用途 - 募集资金净额拟投入年产1000万件医用内窥镜设备及器械等四个项目，合计77070.00万元[73] 风险提示 - 欧盟CE证书到期，若无法完成延展，出口业务将下滑[101][102] - 若无法在2025年1月1日前完成UKCA认证，将影响英国销售[103] - 带量采购、“两票制”、国际贸易等因素或影响公司业绩[106][107][109][110] 公司历史与股权 - 公司前身2010年12月成立，2019年整体变更为股份公司[117][121] - 发行后杭州一嘉等股东持股比例将下降[173] - 公司董事会由5名董事组成，监事会由3名监事组成[190][195]

发行上市 - 公司拟在上海证券交易所科创板上市，发行不超过1447万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过5787.0971万股[8][40] - 保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司，穿透后持有公司间接持股比例约为0.04%[8][37] - 发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序[3] 业绩数据 - 2022年度公司实现营业收入3.72亿元，较2021年增加21.65%；归母净利润14,542.40万元，较2021年增加38.76%；扣非归母净利润14,288.60万元，较2021年增加42.82%[54] - 2023年1 - 3月预计实现营业收入8,000 - 8,500万元，较2022年同期增加4.87% - 11.42%；预计净利润2,880 - 3,230万元，较2022年同期增加2.68% - 15.36%；预计扣非净利润2,800 - 3,150万元，较2022年同期增加0.39% - 12.94%[55] - 2020 - 2021年扣非归母净利润分别为3,962.31万元和10,004.89万元，2020 - 2021年营业收入分别为17,195.37万元和30,546.61万元[58] 产品销售 - 2021 - 2022年公司电圈套器、胆道引流管等产品多次中选带量采购，报告期内在浙江省通过带量采购销售400件电圈套器，销售价格较同期非带量采购低33.47%[26][90] - 报告期各期，“两票制”收入占公司内销主营业务收入的比例分别为13.91%、11.74%、5.95%和5.20%[28][92] - 报告期内，公司外销收入占当期主营业务收入的比例分别为41.70%、41.80%、45.05%和45.79%[93] 研发情况 - 2019 - 2021年累计研发投入占累计营业收入比例为8.72%[47] - 截至2022年6月30日，研发人员占当年员工总数比例为17.18%[47] - 截至2022年8月31日，取得发明专利43项，形成主营业务收入的发明专利超5项[47] 风险提示 - MDR规则于2021年5月26日正式实施，公司基于MDD法规申请的CE证书分别于2023年3月18日及2024年5月26日到期，已递交相关产品的CE认证申请[23][87] - 2023年7月1日后进入英国市场销售的医疗器械产品需满足UKCA要求，若公司无法在2023年7月1日前完成相关产品的UKCA认证，将对境外销售产生不利影响[25][89] - 公司境内“AGS”商标被第三方在先申请，虽与杭州安誉生物协商取得该商标，但仍有被误认的潜在可能，且存在知识产权保护及技术泄密风险[30][65] 公司架构 - 公司控股股东为杭州一嘉投资管理有限公司，实际控制人为张承，张承直接持有公司9.52%股份，合计可支配表决权股份比例达65.1110%[131] - 公司设有4家全资控股子/孙公司，无分公司[120][130] - 公司董事会由5名董事组成，其中独立董事2名；监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[169][174] 人员情况 - 报告期各期末公司员工人数分别为377人、357人、540人和524人[200] - 截至2022年6月30日，管理行政、研发、生产、销售人员占比分别为16.79%、17.18%、53.05%、12.98%[200] - 2021年度及2022年1 - 6月公司董监高及核心技术人员薪酬合计分别为740.06万元和308.54万元[197]