财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收约为39.4万美元，较去年同期的33.5万美元有所增加，主要因来自盖茨基金会和SEPI的赠款收入增加约21万美元，而2024年第一季度无赠款收入 [15] - 2025年第一季度研发成本降至约12.6万美元，去年同期为14.4万美元，主要因2025年合作项目数量减少；赠款成本约为17.1万美元，去年同期为零 [16] - 2025年第一季度研发费用降至49.5万美元，去年同期为52.3万美元，主要因内部正在进行的研究项目数量减少 [16] - 2025年第一季度G&A费用降至159.6万美元，较去年同期的178.9万美元下降10.8%，主要因业务发展、投资者关系、管理激励、会计和法律费用减少，但部分被其他费用增加所抵消 [17] - 2025年第一季度运营亏损降至200.2万美元，去年同期为212.6万美元；净亏损为202.8万美元，即每股0.07美元，去年同期为201万美元，即每股0.07美元 [17] - 截至2025年3月31日，公司现金和投资级证券为740万美元，而截至2024年12月31日为940万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 细胞培养基业务 - 全球市场价值超过61亿美元，年复合增长率达13% [6] - 预计2025年第三季度与ProLiant Health and Biologics合作推出重组人血清白蛋白，用于替代关键市场中的动物源性成分 [6][7] - 预计在2025年第二季度实现与生产力改进相关的第三笔里程碑付款 [7] - 重组转铁蛋白初步研究显示可比细胞生长性能，采样计划正在进行中，已进入早期合作伙伴讨论阶段 [7] - 重组FGF产品在生物活性和细胞增殖测定中显示出良好前景，计划于2025年第二季度开始采样以加速合作伙伴参与 [8] DNA和RNA操作工具业务 - 重组DNase - one无RNase酶是基因治疗、生物制药生产和分子诊断的关键试剂，正与欧洲CDMO合作验证生产工艺并启动研究级材料的制造 [8] - 已开发并验证了包括RNase抑制剂和T7 RNA聚合酶在内的几种酶原型，预计年底前有性能结果，以拓展预计到2028年全球将超过40亿美元的核酸工具市场 [8][9] 营养业务 - 2023年动物无乳制品市场价值约为265亿美元 [9] - α - 乳清蛋白正在进行详细表征和采样，用于研究、生化分析和食品级营养产品，在专业营养市场的合作伙伴兴趣增加 [9] - 人乳铁蛋白正在进行优化以确保高产可扩展生产，并加速表征工作，预计2025年底与潜在合作伙伴和客户进行采样工作 [9] - 与合作伙伴合作的第一种重组乳制品酶正在扩大规模，预计年底前商业推出；根据2023年许可协议，其他乳制品酶候选产品正在推进中 [9] 工业应用业务 - N3xime于2024年推出，2025年第一季度FirmBox获得大量后续采购订单，生产正在进行中，预计未来几个月交付 [10] - 正在测试针对全球约4亿美元的纸浆和造纸应用酶市场的酶鸡尾酒，以及针对沼气行业的候选鸡尾酒 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 细胞培养基市场全球价值超过61亿美元，年复合增长率达13% [6] - 核酸工具市场预计到2028年全球将超过40亿美元 [9] - 2023年动物无乳制品市场价值约为265亿美元 [9] - 纸浆和造纸应用酶全球市场约为4亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续转型，专注于利用专有C1和DAPIVIS微生物表达平台商业化高价值、高需求的重组酶和蛋白质，用于生命科学、营养和工业应用，以满足非制药领域的市场需求 [4] - 核心增长战略集中在高价值生命科学、生物活性成分和工业市场的产品上，以推动经常性收入 [5] - 维持疫苗治疗开发的战略合作伙伴关系，同时加强和验证C1表达平台，通过一系列高影响力的全额资助合作项目证明其可扩展性、速度和成本效益 [4][11] - 公司正从开发阶段的生物技术公司向产品驱动的创收企业转变，通过专注于功能性重组解决方案和专有生产菌株的开发，满足全球对可扩展和经济实惠的动物无精准工程蛋白质和酶的需求 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身凭借不断增长的产品线、强大的合作伙伴网络以及高效可扩展的平台，有能力在全球酶、替代蛋白质和生物制药生产领域占据领先地位，满足当前需求并塑造未来解决方案 [5] - 随着商业产品的推出临近、强大的产品线得到非稀释性资金支持以及C1和APOBIS技术平台在多个领域得到验证，公司有望为股东创造长期价值 [63] 其他重要信息 - 公司与FirmBox的合作采用合资模式，利润将在两家公司之间分配，收入分享是即时的 [22][23] - 公司正在重新分配资源，优先关注非制药领域的商业化产品，以实现创收 [34] - 公司认为当前关税环境对其影响不大，甚至可能带来机会，特别是在生物制品和制造业的本土化方面 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：与FirmBox的特许权使用费安排如何，如何从该合同中受益？ - 公司与FirmBox是合资合作关系，利润将在两家公司之间分配，收入分享是即时的，随着销售开始，公司将获得收入，未来季度会提供更多细节 [22][23] 问题2：白蛋白安排的进展如何，是否有客户提前下单？ - 目前没有提前订单，预计2025年第二季度开始采样，第三季度开始接受订单，目前正在进行扩大规模和填充完成的最后阶段，一切进展积极 [24] 问题3：FirmBox是否有机会投标其他政府或其他合同，公司是否仍为50%参与者？ - 这不是一次性投标，公司正在评估政府和私营部门的选择，希望业务继续增长，不限于政府合同 [27] 问题4：公司何时减少在研究和盖茨基金会项目上的支出，将更多资金投入到有收入的领域？ - 公司现在开始重新分配资源，优先关注非制药领域的商业化产品以实现创收，人类健康项目将依靠合作伙伴和合作关系进一步推进，未来将专注于产品开发 [34][35] 问题5：非乳制品应用组合中哪种产品利润率最高，与试剂蛋白相比如何？ - 乳铁蛋白可能具有最高的利润率潜力，但α - 乳清蛋白在市场潜力和利润率方面总体最大，因为其市场规模大且生产难度较高，公司在该产品的开发进展良好，初步测试结果积极 [40][41] 问题6：付费合作伙伴数量从9个降至4个的原因是什么，是否存在关税问题？ - 合作伙伴数量减少是由于公司战略调整，专注于许可协议和产品合作伙伴关系，而非需要投入资源和潜在投资的合作；目前未看到明显的关税问题，反而可能在生物制品和制造业本土化方面有机会 [49][50] 问题7：FirmBox项目的最终产品是否类似于乙醇？ - 是的，该项目类似于可再生生物燃料，且不是一次性项目，公司正在与其他潜在合作伙伴讨论基于该项目的成功建立多个工厂 [52][53] 问题8：Ping是否预测了未来的烧钱率？ - 没有 [57] 问题9：公司未来的收入预期如何？ - 希望在2025年第三季度从ProLiant和乳制品里程碑获得收入，以及通过许可协议获得更多前期里程碑付款；预计通过白蛋白销售、FirmBox合作以及Transferrin和DNase one的推出实现收入增长 [58]

1. 财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收约为39.4万美元，较去年同期的33.5万美元有所增加，主要是由于来自盖茨基金会和CEPI的赠款收入增加约21万美元，而2024年第一季度无赠款收入 [18] - 2025年第一季度研发成本降至约12.6万美元，去年同期为14.4万美元，原因是2025年合作数量减少；赠款成本约为17.1万美元，去年同期为零 [19] - 2025年第一季度研发费用降至49.5万美元，去年同期为52.3万美元，反映了正在进行的内部研究项目数量减少 [19] - 2025年第一季度G&A费用降至159.6万美元，较去年同期的178.9万美元下降10.8%，主要是业务发展、投资者关系、管理激励、会计和法律费用减少，部分被其他费用增加抵消 [20] - 2025年第一季度运营亏损降至200.2万美元，去年同期为212.6万美元；净亏损为202.8万美元，即每股0.07美元，去年同期为201万美元，即每股0.07美元 [20] - 截至2025年3月31日，公司现金和投资级证券为740万美元，而截至2024年12月31日为940万美元 [20] 2. 各条业务线数据和关键指标变化 细胞培养基业务 - 全球细胞培养基市场价值超过61亿美元，年复合增长率为13% [6] - 与ProLiant合作，预计在2025年第三季度推出重组人血清白蛋白，用于替代诊断、医疗设备涂层、基因治疗产品和化学成分明确的细胞培养基中的动物源性成分 [7][8] - 预计在2025年第二季度获得与生产力改进相关的第三笔里程碑付款 [8] - 重组转铁蛋白初步研究显示细胞生长性能可比，采样计划正在进行，正在进行早期合作讨论 [8] - 重组FGF产品在生物活性和细胞增殖测定中表现良好，计划在2025年第二季度开始采样以加速合作伙伴参与 [9] DNA和RNA操作工具业务 - 重组DNase - one、无RNase酶是基因治疗、生物制药生产和分子诊断的关键试剂，正在与欧洲CDMO合作验证生产工艺并开始生产研究级材料 [9] - 开发并验证了几种额外的酶原型，包括RNase抑制剂和T7 RNA聚合酶，预计年底获得性能结果，以扩大到预计到2028年全球将超过40亿美元的核酸工具市场 [9][10] 营养业务 - 2023年动物无乳制品市场价值约为25 - 265亿美元，非动物乳制品蛋白工作势头增强 [10] - α - 乳清蛋白正在进行详细表征和采样，用于研究、生化分析和食品级营养产品，在专业营养市场的合作伙伴兴趣增加 [10] - 人乳铁蛋白正在进行优化以确保高产可扩展生产，加速表征工作，预计2025年底开始与潜在合作伙伴和客户进行采样工作 [11] - 与合作伙伴合作的第一种重组乳制品酶正在扩大规模，预计年底商业推出，根据2023年许可协议，其他乳制品酶候选产品正在推进 [11] 工业应用业务 - N3xime产品在2024年推出，2025年第一季度获得后续大订单，生产正在进行，预计未来几个月交付 [12] - 开发并正在测试针对全球约4亿美元的纸浆和造纸应用酶市场的酶鸡尾酒，以及针对沼气行业的候选鸡尾酒 [12] 3. 各个市场数据和关键指标变化 - 细胞培养基市场全球价值超过61亿美元，年复合增长率为13% [6] - 核酸工具市场预计到2028年全球将超过40亿美元 [10] - 2023年动物无乳制品市场价值约为25 - 265亿美元 [10] - 纸浆和造纸应用酶市场全球约4亿美元 [12] 4. 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心转向高价值生命科学、生物活性成分和工业市场产品，以推动经常性收入，同时维持疫苗治疗开发的战略合作伙伴关系 [4][5] - 专注于利用专有C1和DAPIVIS微生物表达平台商业化高价值、高需求的重组酶和蛋白质，满足生命科学、营养和工业应用需求 [4] - 通过一系列全额资助的合作项目加强和验证C1表达平台，展示其在人类健康和动物健康领域的灵活性和可扩展性 [13][16] 5. 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正从开发阶段的生物技术公司向产品驱动的创收企业转变，凭借不断增长的产品线、强大的合作伙伴网络和高效可扩展的平台，有望在全球酶、替代蛋白质和生物制药生产中发挥领导作用 [63] - 随着公司推进产品商业化，将继续加强资产负债表，以支持近期收入增长和加速战略目标实现 [21] 6. 其他重要信息 - 公司参与了多个疫苗研发项目，包括获得CEPI、盖茨基金会等资助的项目，以及参与欧洲疫苗中心的倡议，展示了其C1平台在大流行准备工作中的潜力 [13][14][15] - 在动物健康领域，与FIBRA Animal Health、Verivax LLC等合作开发基于铁蛋白纳米颗粒的疫苗和其他针对传染病的疫苗 [16] 7. 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Fermbox的特许权使用费安排如何，如何从该合同中受益 - 公司与Fermbox是合资合作关系，利润将在两家公司之间分配，具体细节未透露，但预计随着业务发展收益可观，且收入分享是即时的 [24][25] 问题2: 白蛋白项目进展如何，客户是否有预订单 - 目前没有预订单，预计第二季度开始采样，第三季度开始接受订单，目前正在进行扩大规模和灌装完成的最后阶段，进展积极 [26] 问题3: Fermbox是否有机会投标其他政府或其他合同，公司是否仍为50%参与者 - 不是一次性投标，公司正在评估政府和私营部门的其他选择，希望业务继续增长，不限于政府合同 [30] 问题4: 公司何时减少在研发和盖茨基金会项目上的支出，转而增加在有收入领域的投入 - 公司现在开始重新分配资源，将重点转向非制药领域的商业化产品，如白蛋白和非动物乳制品酶，未来将更注重产品开发而非平台开发 [37][38] 问题5: 非乳制品应用组合中哪种产品利润率最高，与试剂蛋白相比如何 - 乳铁蛋白利润率潜力最高，α - 乳清蛋白市场潜力最大，在产量和利润率方面表现较好，乳制品酶利润率较薄，而专业医疗营养和婴儿配方奶粉产品利润率较高 [43][44] 问题6: 合作伙伴数量从九个降至四个的原因是什么，是否存在关税问题 - 合作伙伴减少是由于公司战略转变，更注重许可协议和产品合作伙伴关系，而非需要投入资源和潜在投资的合作；目前未发现重大关税问题，反而看到了在生物制品和制造业回流方面的潜在机会 [50][51] 问题7: Fermbox项目的最终产品是否类似乙醇 - 是的，该项目类似于可再生生物燃料，公司正在与其他合作伙伴讨论扩大业务，测试不同底物以用于可再生化学品和燃料生产 [53][54] 问题8: Ping是否预测了未来的烧钱率 - 未进行预测 [58] 问题9: 公司未来收入预期如何 - 希望在第三季度从ProLiant和乳制品里程碑获得资金，通过许可协议获得更多预付款，推出产品获得收入，如白蛋白销售、Fermbox业务以及转铁蛋白和DNase - one的商业化 [59]