财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2050万美元，较去年同期增长42%，较2024年第四季度增长11% [6][22] - 2025年第一季度产品收入1560万美元，较2024年第一季度增长41%；订阅收入490万美元，较2024年第一季度增长45% [23] - 2025年第一季度毛利率88%，高于去年同期的86% [6][23] - 2025年第一季度总运营费用3220万美元，较2024年第一季度增长55% [23] - 2025年第一季度非现金股票薪酬费用230万美元 [24] - 2025年第一季度净亏损1280万美元，合每股亏损0.36美元；2024年第一季度净亏损850万美元，合每股亏损1.56美元 [26] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为1.827亿美元 [27] - 公司将2025年全年总营收指引上调至8300 - 8700万美元，较之前指引提高，预计较2024年增长27% - 33% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入和订阅收入在2025年第一季度均实现增长，产品收入增长41%，订阅收入增长45% [23] - 订阅产品毛利率达97%，占公司收入的25% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司有558个活跃账户，第一季度增加29个 [7] - 公司估计仅服务了美国约3%有需求的人群 [10] - 在已建立的客户账户中，公司的渗透率约为20% - 30% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资和扩大商业组织，计划到2025年年中使账户获取团队的区域经理增至55人，预计2026年开始影响账户获取增长率 [11] - 投资临床账户管理团队，以服务不断增长的客户账户 [11] - 加大营销力度，直接与临床医生接触，投资营销活动，生成更多临床和健康经济学数据 [11] - 投资产品开发管道，目标是使脑电图成为新的生命体征 [12] - 获得FDA 510(k)批准，可将Clarity算法用于儿科癫痫检测，计划进行有限商业发布和试点，先在现有急诊账户和儿童医院进行儿科业务拓展 [13][15] - 产品管线中的新生儿Clarity和谵妄检测项目按计划推进，未来仅在获得批准或有重大监管、战略变化时提供更新 [17] - 公司认为自身是即时脑电图领域的明确领导者，凭借技术、临床证据和专利，有信心保持领先地位 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管贸易环境动态变化，但公司有信心仅用现有现金实现未来盈利 [7] - 公司预计2025年全年毛利率保持在80%以上，中期有望维持在80%左右，中长期有信心回到85% - 86%的水平 [27][29] - 即使在当前关税假设下，且无额外收入管道举措，公司也有信心用现有现金实现现金流盈亏平衡 [29] 其他重要信息 - 公司于2024年11月获得联邦政府的运营授权，最近又获得美国政府的FedRAMP高授权，是仅有的51家获此授权的公司之一，也是唯一获此授权的医疗设备制造商 [7][8] - 第一季度有三篇出版物强化了使用公司产品的临床益处 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何第一季度超预期盈利100万美元，但全年指引上调幅度超过此金额，各季度情况如何 - 公司对账户获取和管理策略更有信心，第一季度每个账户的使用率较第四季度大幅增长，额外一个季度的可见性和执行情况增强了上调指引的信心 [33][34] 问题: 如何在关税影响下保持全年毛利率在80% - 86%的范围，有哪些潜在缓解措施 - 公司有两个季度的库存缓冲，预计未来几个季度不受影响，第四季度和2026年初可能受影响，程度取决于最终政策和明确程度 [37] - 缓解措施包括自动化、与供应商协商成本、降低运输成本，以及重新在美国本土制造，但需等待美国贸易政策明确后实施，预计几个季度内可完成 [38][39] 问题: 如何看待今年SG&A和R&D的运营费用，以及长期趋势 - 关税对毛利率的影响是暂时的，公司预计不久后毛利率将回到85% - 86%的范围 [42] - 公司因IPO融资超预期，在R&D上的投资比之前计划多，也在寻找销售基础设施的投资机会，有信心在实现正现金流的同时进行这些额外投资 [43][44] 问题: 儿科软件批准和有限发布是否计入2025年指引，长期来看如何影响增量收入 - 2025年儿科Clarity不会影响指引，有限商业发布约一年后进行全面发布，预计后期会带来额外收入 [46] 问题: 关于利用率的计算是否正确，为何利用率不应高于本季度，2025年各季度的季节性如何 - 冬季ICU患者数量增加，历史上Q4和Q1的使用率较高，预计短期内利用率可能因季节性因素从Q1的水平暂时下降，但长期来看公司策略有效 [50][51] - 随着公司业务增长，新账户增加对整体账户基数的影响逐渐减小，Q1 - Q2的季节性影响在数据上会更明显，预计Q2较Q1的增长幅度会比Q4 - Q1小 [53][54] 问题: 请介绍临床账户管理团队提高利用率的举措，以及这些举措在2025年和2026年的实施情况 - 团队从三个方面提高利用率：提高疾病意识，利用现有指南与医护团队制定标准化协议；进行医生教育，包括设备使用和最新指南；进行部门扩张，覆盖更多ICU、病房和急诊科 [56][57][58] 问题: 公司在客户账户内各部门的扩张机会有多大，在医院网络中如何从母医院向卫星医院扩张 - 在已进入的客户账户中，有70%的扩张机会，因为尚未覆盖所有患者和部门 [62][63] - 公司采用枢纽 - 辐条模式，利用健康经济学数据和患者研究成果，在卫星医院推广产品，同时正在组建医院医疗系统团队推动该策略 [63][64] 问题: 公司面临的竞争情况如何 - 市场上有新兴竞争对手试图进入即时脑电图领域，但公司是明确的领导者，凭借技术、临床证据和专利有信心保持领先地位，且目前的营收指引上调也表明竞争影响不大 [66][67] 问题: 毛利率评论中考虑了怎样的定价，在艰难宏观环境下提高价格的能力如何，医院接受度怎样 - 毛利率评论未考虑价格政策变化，公司适度提高价格并为客户提供价值，客户接受度良好，目前指引未考虑基于关税的价格上涨策略，但不排除未来考虑 [71] 问题: 如果因关税需要提高价格，能否迅速实施 - 合同期限一般为一年，有时为两年，且滚动到期，价格调整需根据单个客户的合同生命周期进行，分散在全年 [73] 问题: 儿科Clarity的SKU数量，头带尺寸和导联数量是否与成人产品相同 - 硬件已获FDA批准可用于所有年龄段，已有不同尺寸的头带，在儿科Clarity推出前就有儿科患者使用公司硬件基础版本，儿科Clarity不是独立产品，而是将Clarity算法从成人扩展到儿科 [77][78] 问题: 产品在医院内部从ICU向急诊科或反之的渗透情况如何 - 公司产品通常先进入ICU，因为ICU有使用传统脑电图的经验，之后成功引入急诊科，ICU常向急诊科推荐公司产品，以减少不必要的ICU床位占用和住院时间，急诊科对产品的认知度在提高 [80][81][82]