交付指引与销售表现 - 公司25Q2交付指引原为123000-128000辆 其中4月交付33939辆 5月交付40856辆 6月需交付48205-53205辆才能达到下限 [1] - 6月前三周上险量分别为12020/8270/7874辆 按日均1717辆推算 6月1-15日累计上险17861辆 剩余15天需维持周均14160辆才能达标 [2] - 历史上仅6次周上险超13000辆 3次超14000辆 最高两周合计28020辆 当前基本面无法支撑连续高上险表现 [2] - 公司6月27日更新25Q2交付预期至108000辆 较原指引下限下降12% [3] 销售策略与组织调整 - 近期销售改革旨在专注价值传递以形成良性订单循环 但当前解决方案暂未达预期效果 [4] - 人事调整有助于长期实现销售目标 但过渡期销量将受影响 创始人执行力被视为关键优势 [4] - 销售体系此前存在价值观贯彻不足的问题 需通过持续试错重建 [4] 产品规划与竞争态势 - 核心产品线VLA/i8i6/L系列大改款等存在商业表现不及预期的风险 可能影响市场信心 [6] - 与小米竞争中 公司需保持think different能力 创始人年龄优势或助力长期竞争 [6] - 竞品YU7爆单源于用户形成的"保值想象共同体" 但该模式在智能车领域难以长期持续 [6][7] 行业观察与反思 - 行业出现向小米模式学习的声音 认为其部分非用户导向的取舍具有合理性 [5] - 市场对产品价值的判断易受短期销售数据影响 形成信心波动的循环 [6]