宏观经济 - 二季度经济数据超预期 三季度经济整体仍有支撑 [1] - 7月底中央政治局会议定调积极 [1] - 近期国内流动性环境整体较为宽松 股债跷跷板效应显现 [1] 国际贸易 - 美国和多个国家关税谈判情况均已落地 实际加关税税率在15%左右 [1] - 预计后续与中国谈判仍有较大协商空间 风险可控 [1] 市场情绪 - 全球风险偏好明显回升 [1] 行业配置 - 相对更加看好成长行业 [1]