核心观点 - 2025年第一季度中国逆变器出口整体呈现小幅增长，亚洲市场取代欧洲成为第一大出口市场，亚非新兴市场需求表现强劲，欧洲市场单月需求改善且大储潜力可期，拉美市场表现偏淡 [1] - 行业推荐关注在亚非等新兴市场户用光储赛道领先的企业，因这些市场需求快速增长且受美国关税政策影响相对较小 [1] 逆变器出口整体情况 - 2025年1-3月，中国逆变器出口总金额为122亿元，同比增长6.6% [1] - 2025年3月单月，中国逆变器出口金额为45亿元，同比增长6.8%，环比增长39.5% [1] - 按区域划分，第一季度亚洲、欧洲、拉丁美洲为前三大出口市场，出口金额占比分别为37%、35%、12% [1] - 第一季度，出口亚洲市场金额为45亿元，同比增长23%；出口欧洲市场金额为42亿元，同比下降5%；出口拉丁美洲市场金额为14亿元，同比下降14% [1] - 亚洲市场取代欧洲，成为第一季度中国逆变器出口的第一大市场 [1] 亚洲市场出口详情 - 2025年1-3月，中国逆变器出口亚洲市场金额为45.2亿元，同比增长23% [2] - 南亚市场表现亮眼：出口印度金额为10.1亿元，同比增长72%，环比增长40%；出口巴基斯坦金额为6.9亿元，同比增长55%，环比增长100% [2] - 中东市场表现分化：出口沙特阿拉伯金额为2.4亿元，同比下降17%，环比下降62%；出口阿联酋金额为2.8亿元，同比增长37%，环比增长15% [2] - 东南亚市场呈现增长：出口东南亚地区总金额为10.3亿元，同比增长47% [2] 欧洲市场出口详情 - 2025年1-3月，中国逆变器出口欧洲市场金额为42.3亿元，同比下降5%，环比下降10% [3] - 2025年3月单月，出口欧洲金额为17.7亿元，同比增长6%，环比增长64%，显示需求改善 [3] - 荷兰和德国是欧洲两大主要市场，第一季度出口金额分别占欧洲市场的40%和18% [3] - 第一季度，出口荷兰金额为17.1亿元，同比下降5%；出口德国金额为7.8亿元，同比增长36%；出口英国金额为2.8亿元，同比增长28% [3] - 德国户储装机同比减少，但大储装机快速增长，欧洲大储需求潜力可期 [3] 拉美与非洲市场出口详情 - 2025年1-3月，中国逆变器出口拉丁美洲市场金额为14.4亿元，同比下降14%，环比下降20% [4] - 巴西是拉美第一大市场，第一季度出口巴西金额为8.9亿元，同比下降31%，环比下降11% [4] - 2025年1-3月，中国逆变器出口非洲市场金额为10.3亿元，同比增长41%，环比增长9% [4] - 南非和尼日利亚是非洲前两大市场：出口南非金额为3.3亿元，同比增长27%，环比增长58%；出口尼日利亚金额为2.0亿元，同比增长57% [4] - 马里等小基数市场也呈现快速增长 [4]