报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市（维持）” [2] 报告核心观点 - 2026年7月逆变器出口数据公布，澳洲单月出现回落，但整体需求健康，补贴对户储需求仍有支撑 [5][9] - 看好全球动储电池增长机会，推荐电芯、储能系统环节的龙头企业 [5][44] 重点事件点评：逆变器7月出口数据 - 2026年1-7月，我国逆变器出口金额共计458亿元，同比增长24% [5][9] - 7月单月，我国逆变器出口金额74亿元，同比+14%，环比-11% [5][9] - 发达市场方面，欧洲市场健康增长，1-7月累计出口金额174亿元，同比增长20%；7月单月出口金额同环比分别+7%/+1% [5][9] - 澳洲市场1-7月累计高增，单月回落，1-7月我国出口大洋洲逆变器金额33亿元，同比增长142%；7月单月出口金额同环比分别-8%/-49% [5][9] - 新兴市场方面，1-7月我国出口亚洲/非洲/拉美市场的逆变器金额分别为165/41/33亿元，同比变化率分别为+23%/+51%/-10% [5][9] - 单月来看，亚非同比均呈现快速增长，环比稍有回落；拉美同环比继续回落 [5][9] - 澳大利亚是2026年逆变器出口表现较为突出的市场，主要由于户储补贴驱动 [5][9] - 2025年7月，澳大利亚启动户用储能电池补贴计划“Cheaper Home Batteries”，承诺提供23亿澳元财政投入 [5][9] - 该补贴计划于2025年12月进一步扩容至约72亿澳元总规模 [5][9] - 用户可获得的补贴金额随安装时间而逐步退坡，2026年5月该补贴计算系数有所下降，后续以每半年度1次的频率继续退坡 [5][9] - 7月出口数据环比回落，主要由于5-6月为退坡前/过渡期抢装带来的高基数，且7月为澳洲冬季 [5][9] 本周市场行情回顾 - 本周（8月17日-8月21日）CS电池指数下跌2.17%，跑输沪深300指数1.16个百分点 [4][10] - 本周CS电池指数涨幅前五个股为：尚太科技(16.76%)、德业股份(6.52%)、杭可科技(3.56%)、阿特斯(1.85%)、佛塑科技(1.12%) [4][10] - 截至本周，CS电池指数整体市盈率（PE TTM）为24.9倍 [4][10] 产业链数据追踪 - 2026年7月，国内动力电池装车量74.6GWh，同比增长33.5%，环比减少2.5% [19] - 其中磷酸铁锂/三元装车量分别为63.1/11.1GWh，磷酸铁锂装车量占比为84.6% [19] - 1-7月，国内动力电池累计装车量410.2GWh，同比增长15.4% [19] - 2026年7月国内储能市场共计完成了16.7GW/51.1GWh采招订单 [19] - 1-7月我国储能招标容量共计295GWh，同比+38% [19] - 2026年7月，2小时储能系统平均报价为0.579元/Wh，环比下降15%；4小时储能系统平均报价0.542元/Wh，环比微涨1% [19] 市场动态及公司公告 - 9月3日至4日，2026世界动力电池大会将在四川宜宾举办，主题为“电驱万物·融合共生” [41] - 阳光电源位于埃及的电池储能系统制造工厂正式奠基开工，规划产能10GWh，预计2027年4月实现投产 [41] - 宁德时代与世纪互联签署战略合作协议，构建“吉瓦级算电工厂+分布式算电网络+零碳Token生态”三层算电体系 [41][42] - 亿纬锂能2026年上半年实现营业总收入456.91亿元，同比增长62.20%；归属于上市公司股东的净利润33.01亿元，同比增长105.66% [42] - 亿纬锂能上半年动力电池出货35.76GWh，同比增长66.47%；储能电池出货44.46GWh，同比增长54.88% [42] - 天赐材料2026年上半年实现营业收入147.10亿元，同比上升109.28%；归属于上市公司股东的净利润28.61亿元，同比上升967.91% [42] - 天赐材料上半年锂电池电解液销量超44万吨，较去年同比增长约41%，其中储能电池电解液销量同比增长超过100% [42] 投资建议 - 电芯环节，推荐技术研发和成本控制能力领先的宁德时代，扎实聚焦储能赛道的鹏辉能源 [5][44] - 储能系统环节，推荐户储板块实力强劲、盈利能力优良的德业股份 [5][44] - 海外大储、AIDC前景可期，推荐全球储能竞争力领先、积极布局AIDC电源产品的阳光电源 [5][44] - 推荐国内市场地位领先、拥抱算电协同和钠电新技术的海博思创 [5][44]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出电力设备与新能源行业的整体投资评级 报告核心观点 - 电力设备与新能源行业在AI、储能、光伏、风电、商业航天、人形机器人等多个领域呈现积极发展态势，存在结构性投资机会 - 报告推荐关注AI数据中心、储能、光伏硅片、海上风电、商业航天、人形机器人等细分方向 根据相关目录分别总结 新能源汽车与锂电 - 7月国内8家主流新能源车企共交付70.89万辆，同环比+31.63%/+2.51% [8] - 比亚迪7月交付41.92万辆，同环比+21.76%/+3.90% [10] - 零跑7月交付10.13万辆，同环比+102.08%/+8.49% [10] - 蔚来7月交付3.59万辆，同环比+70.81%/-11.57% [10] - 极氪7月交付3.58万辆，同环比+110.87%/+1.79% [10] - 理想7月交付3.05万辆，同环比-0.75%/-1.28% [10] - 埃安7月交付3.50万辆，同环比+31.79%/+3.91% [10] - 小鹏7月交付3.80万辆，同环比+3.49%/-5.30% [10] - 岚图7月交付1.32万辆，同环比+8.78%/-7.19% [10] - 本周523方形三元电芯（动力型）价格0.63元/Wh，环比微涨 [20] - 本周方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.40元/Wh，环比微涨 [20] - 本周方形磷酸铁锂电池（储能型280Ah）价格0.37元/Wh，环比持平 [20] - 本周电池级碳酸锂价格15.23万元/吨，周环比+0.50% [20] - 本周电池级氢氧化锂价格14.68万元/吨，周环比+0.86% [20] - 本周镍价1.67万美元/吨，周环比-0.18% [23] - 本周硫酸镍价格3.09万元/吨，周环比-1.12% [23] - 本周电解钴报价均价30.50万元/吨，周环比-6.58% [23] - 本周硫酸钴报价均价7.35万元/吨，周环比-6.37% [23] - 本周三元材料523价格18.60万元/吨，环比持平 [27] - 本周三元材料811价格20.39万元/吨，周环比+0.30% [27] - 本周磷酸铁锂（动力型）价格5.68万元/吨，周环比+2.34% [27] - 本周人造石墨负极（中端）价格2.92万元/吨，环比持平 [27] - 本周天然石墨负极（中端）价格3.70万元/吨，环比持平 [27] - 本周7μm湿法基膜价格0.82元/平米，环比持平 [30] - 本周9μm湿法基膜价格0.88元/平米，环比持平 [30] - 本周三元圆柱电解液（2600mAh）报价2.83万元/吨，环比持平 [30] - 本周三元常规动力型电解液报价均价3.10万元/吨，环比持平 [30] - 本周电解液（磷酸铁锂用）价格3.12万元/吨，环比持平 [30] - 本周国产六氟磷酸锂报价均价11.00万元/吨，周环比+2.80% [30] - 储能环节推荐德业股份、阳光电源，建议关注固德威、思格新能、正泰电源、艾罗能源、锦浪科技 [2] - 26Q3锂电中游基本面持续趋好，推荐宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、恩捷股份，建议关注璞泰来、中一科技、富临精工 [2] - 钠电池建议关注鼎胜新材、万顺新材、普利特 [2] - 消费电池推荐珠海冠宇 [2] - 五粮液集团成立宜宾普华新材料，注册资本1.5亿元，重点攻坚硅碳负极等前沿锂电材料 [49] - 华宜清创硅碳负极"一步法"制备工艺能耗约为传统石墨化工艺的十分之一，产品可适配全固态电池 [49] 光伏 - 7月中国出口逆变器10.84亿美元，同比上升19.14%，环比下降11.43% [2] - 本周硅料价格持平，致密料均价维持在每公斤31.5元，颗粒料均价维持在每公斤31.0元 [33] - 本周N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价1.12元/片，环比上周大幅上涨40.00% [44] - 本周N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价1.14元/片，环比上周大幅上涨26.67% [44] - 本周N型G12单晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均价1.22元/片，环比上周大幅上涨10.91% [44] - 硅片价格上涨主要原因是受232政策影响，海外电池片企业加速采买硅片，叠加印度传统装机旺季来临 [45] - 本周183N硅片每片1.12元、210RN每片1.15元、210N每片1.20元 [33] - 本周N型电池片183N、210RN与210N均价大幅上涨至每瓦0.36元、0.35与0.33元 [36] - 本周中国区TOPCon组件集中式项目交付价格约每瓦0.65-0.73元，分布式项目约每瓦0.70-0.76元 [36] - 本周BC组件均价调整至每瓦0.79元 [36] - 本周2.0mm镀膜玻璃周均价9.5元/平方米，环比持平 [39] - 本周3.2mm镀膜玻璃周均价16.75元/平方米，环比持平 [39] - 本周白银银浆价格15709元/kg，环比+1.6% [42] - 本周背面银浆价格14201元/kg，环比+1.7% [42] - 本周主栅正面银浆价格13586元/kg，环比+1.7% [42] - 本周细栅正面银浆价格14900元/kg，环比+1.6% [42] - 本周EVA粒子价格不变 [42] - 光伏板块推荐爱旭股份、协鑫科技 [3] 储能 - 8月17日，阳光电源埃及工厂正式开工，项目总投资5000万美元，规划年产能最高10GWh，预计2027年4月投产 [46] - 该工厂是阳光电源与埃及政府、Scatec推进总投资超18亿美元清洁能源综合开发计划的重要组成部分 [46] 电力设备与用电 - 1—7月全社会用电量累计61399亿千瓦时，同比增长4.7% [58] - 7月全社会用电量10400亿千瓦时，同比增长1.7% [58] - 1—7月第二产业用电量39173亿千瓦时，同比增长4.7% [58] - 1—7月高技术及装备制造业用电量7228亿千瓦时，同比增长9.7% [58] - 1—7月第三产业用电量12100亿千瓦时，同比增长7.4% [58] - 充换电服务业用电量974亿千瓦时，同比增长55.8% [58] - 互联网数据服务用电量593亿千瓦时，同比增长43.3% [58] - 电力设备推荐国能日新、宏发股份、中熔电气，建议关注长高电气、智光电气、特变电工 [2] - 四川出台算电融合新政策，支持项目采用单用户或多用户绿电直连，余电上网比例可放宽至20% [57] - 按直供新能源配置规模的2倍，给予算电融合项目运营企业额外新能源配置规模 [57] - 对2027年底前已建成或实质性开工的受限断面内万卡集群算电融合项目，免收高可靠性供电费用 [57] AI与数据中心 - DeepSeek上新多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp，多模态Agent能力已接近Opus-4.8 [51] - AIDC推荐开启第二增长曲线新宙邦 [1] - 建议关注半导体压电陶瓷星源材质、氮化铝国产替代金博股份 [1] - 液冷板块建议关注冰轮环境、大元泵业、鑫磊股份、磁谷科技、金田股份、奕东电子 [1] - PCB上游材料国产替代提速，推荐电子铜箔德福科技，关注海亮股份、铜冠铜箔、洪田股份、泰金新能 [1] - 油墨国产替代黑马广信材料 [1] - 关注AI电极箔海星股份 [1] - 推荐感光干膜国产替代先驱福斯特 [1] 商业航天 - 2026年8月19日，朱雀三号遥二运载火箭发射升空，火箭一子级按预定程序成功完成陆地回收，我国首次实现火箭陆地回收 [50] - 朱雀三号全箭长66.1米，一二子级箭体直径4.5米，整流罩直径5.2米 [50] - 商业航天推荐明阳智能、迈为股份，建议关注钧达股份、华菱线缆、上海港湾、泰胜风能、海优新材、宇晶股份 [3] 人形机器人 - 8月19日至23日，2026世界机器人大会在北京举行，物流仓储、工业制造、巡检安防及商业服务成为重点落地方向 [52] - 越疆展示"一脑多体"架构及DobotWAM具身大模型，人形机器人、协作机械臂、四足机器人等多形态设备共用统一智能底座 [54] - 人形机器人板块推荐优必选、科达利，建议关注福莱新材、汉威科技、浙江荣泰、峰岹科技 [3] 风电 - 华能射阳南区H6海上风电项目获江苏省发改委核准，总装机550MW，总投资约53.5亿元 [56] - 项目资本金约10.7亿元，占总投资的20% [56] - 风电板块推荐大金重工、明阳智能、天顺风能，建议关注海力风电、运达股份 [3] 可控核聚变 - 2026年以来国内11家聚焦聚变堆和装置本体的民营主机厂完成融资，覆盖托卡马克、仿星器、场反位形和激光惯性约束四类技术路线 [61] - 星环聚能融资23.8亿元、星核聚变8.3亿元、诺瓦聚变7亿元、星能玄光5亿元，合计已达44.1亿元 [61] - 新奥聚变7月完成Pre-A轮，投后估值106亿元 [61] - 可控核聚变关注合锻智能、旭光电子、永鼎股份 [2] 一周行情 - 截至2026年8月21日，中信电力设备周涨跌幅为-1.91% [64] - 创业板涨跌幅为-2.23% [64] - 上证综指涨跌幅为-0.56% [64]