行业整体观点与表现 - 富瑞对中国运动服装行业持更乐观态度 [1] - 尽管遭遇暖冬天气，国内农历新年假期的零售销售可能仍优于预期，强劲表现归因于政府补贴支持、假期日期变动以及户外运动普及化 [1] - 预测年初至今零售销售同比增长超过5%，较去年第四季的持平表现显著加速 [1] - 行业折扣率较去年同期恶化 [1] - 整体表现属正面惊喜，尤其是在暖冬天气下 [1] 安踏体育 (02020) - 在近期下调指引后，公司营运趋向稳定 [1] - 稳定表现基于低基数、门店整改及折扣优化所推动 [1] - 富瑞予其目标价95港元及“持有”评级 [1] 李宁 (02331) - 富瑞予其目标价48港元及“买入”评级 [1]