富士Instax业务市场表现 - Instax业务已成为富士胶片公司的“摇钱树”，营收从2020年的80亿日元飙升至2023年的150亿日元，并预计在2024年达到160亿日元，五年时间销售额翻倍[9] - 富士拍立得相纸垄断了全球超过85%的市场份额，几乎独占天下[9] - 尽管营收增长自2023年起有所放缓，但相纸缺货情况反而更加严重[9] 拍立得相纸供需与价格 - 富士mini白边相纸官方定价为72元20张或39-55元10张，但官方渠道长期缺货，消费者转向二手平台后价格飙升至150-180元20张，核算单张成本约7-8元[4] - 5年前，单张mini相纸成本约3.5元，wide相纸约5元，五年间价格大幅上涨[6] - 目前，20张白边wide相纸在京东自营售价189元，价格已与mini相纸（179元）相近，且供货相对稳定[4] - 全球拍立得相纸市场分配极度失衡，北美和欧洲分别获得35%和25%的供应，而中国仅获得10%的分配[9] - 官方财报明确表示欧洲和美洲是Instax相机的主要市场[9] 消费者行为与二级市场 - 相纸官方供应不足催生了庞大的黄牛市场，有黄牛称每月能卖出几万盒20张装的mini白边相纸[7] - 消费者在社交平台（如小红书、豆瓣、知乎等）建立大量“相纸通知群”，总结并分享官方补货规律，以抢购原价相纸[13] - 出现了付费订阅服务（如有货订阅公众号），会员费从每月2元到半年12元不等，承诺优先推送上架消息，但许多付费用户仍无法成功抢购[15][17] - 部分消费者选择前往日本等海外市场扫货，导致日本线下店铺从2023年底开始对“中国面孔”实施“一人限购两盒”的政策，甚至有店铺拒绝向中国游客出售[19][21] 产品需求驱动因素 - 拍立得相纸的物理属性和“等待照片浮现”的即时体验，在数字修图和AI时代被视为一种珍贵的“真实性”，驱动了市场需求[24] - 相纸作为实体物品，可以被握在手中、贴在墙上或收藏，这种物理存在感代表了珍视，与手机中的数字照片形成对比[26]