文章核心观点 多位专家在第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上探讨了推动资本市场投融资协调发展的三大关键领域：提高上市公司质量、扩大中长期资金入市规模、以及加大对违法违规行为的处罚力度以提升市场透明度 [1] 提高上市公司质量 - 推动资本市场投融资协调发展，需要不断提高上市公司质量，优化上市公司结构 [1] - 健全投资和融资相协调的资本市场功能，对于服务高质量发展、金融强国建设、支持科技创新和新质生产力发展、满足居民财富管理需求及完善金融体系具有重要意义 [2] - 自2024年9月24日以来，中国资本市场发生根本性变化，市场信心逐步恢复、预期逐步稳定，需从资产端、投资端、制度端“三端”进行改革以满足企业和居民需求 [2] - 改善资本市场供求关系、促进资本供求平衡、不断提高上市公司质量、不断增加长期投资是资本市场最基本的关系之一 [2] - 提高上市公司质量是关键，需优化并购重组、再融资等机制以支持上市公司做优做强，并优化上市公司结构，推动完善公司治理 [3] - 优化上市公司结构，提高科技企业占比，具体措施包括巩固和扩大主板，积极发展科创板、创业板，支持国有企业特别是中央企业上市，目标是让高科技、科创型企业慢慢占据主体 [3] - 提高上市公司治理水平，引导上市公司加大分红、回购，涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化 [3] 扩大中长期资金规模 - 推动资本市场投融资协调发展，需要持续推动“长钱”入市，扩大中长期资金入市规模和比例 [1] - 中长期资金是资本市场的“压舱石”和“稳定器”，需进一步打通其入市堵点，提高规模和比例以激发市场活力 [4] - 需要不断增加“长钱”入市以扩大资本的有效供给，具体措施包括大力推进保险业发展，增加保险资金对权益类产品的投资比例，提高商业保险资金的入市比例，并推进银行业、证券业和保险业协调发展 [4] - 投资端改革的核心目标是扩大市场流动性，需优化约束大资金入市的规则，吸引险资、社保基金、养老金、年金等长期资金入市 [4] - 需大力促进长期资金和耐心资本发展，加快落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市的卡点、堵点，扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资产品的风险管理工具，营造“长线长投”制度环境，促进私募股权、创投基金“募投管退”循环畅通，加力培育壮大耐心资本、长期资本 [4] - 促进融资与投资协调需从“两端”同步发力，形成良性互动，既要完善融资端制度，支持科技创新和产业结构优化，也要针对投资端的薄弱环节，从重视投资回报、优化投资环境、改善资金结构、提升投资能力等方面发力，发挥投资对融资的支持作用 [5] 提高市场透明度 - 推动资本市场投融资协调发展，需要持续加大对财务造假、信披违法、操纵市场等违法违规行为的处罚力度，提高市场透明度 [1] - 公开、公平、公正的市场环境是资本市场平稳运行、优化资源配置的基础，也是吸引各类投资者入市的关键，需进一步加大对财务造假、信披违法、内幕交易等违法违规行为的处罚力度，以严刑峻法维护市场“三公”秩序，优化市场生态 [6] - 制度端改革的核心目标是确保市场透明度，要让发行人如实披露信息，“去雷”是改革最基础的目标，要重罚所有的“埋雷者”及“帮助埋雷者”，处罚要从行政处罚过渡到以刑事处罚和民事赔偿为主，同时对中介机构实施同等重罚 [6] - 防“雷”最重要的还是要重罚，需要严刑峻法，此外需进一步压实中介机构作为资本市场“看门人”的责任，除了重罚，还可以给予正向激励 [7] - 要加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系，严厉打击财务造假、欺诈发行等恶性违法行为，扎实织密投资者保护“安全网”，强化重点领域风险和跨市场、跨行业、跨境风险的防范化解，提升资本市场的内在稳定性 [7] - 推动投融资协调发展是一项长期任务，需要营造所需的生态体系，包括将资本市场的投融资协调功能置于国民经济与金融发展的全局中统筹谋划，在体系建设上完善多层次、多结构的工作，以及使资本市场的投融资协调与国家宏观政策、金融管理政策形成更紧密的协同 [7]