技术研发与产品矩阵 - 公司专注于智能终端、智能汽车、物联网等领域的操作系统技术研发19年，构建了从操作系统到上层应用再到硬件终端的完整技术体系 [2] - 新品矩阵具备三大核心优势：软硬件深度优化、全链路安全可信、生态开放，为关键行业提供平滑迁移与国产化替代解决方案 [2] - 在党政领域，信创生态适配量突破944万款，其中诚迈P1通用台式机/工作站实现10秒极速开机且办公效能提升50%，诚迈S1系列服务器支持7x24小时连续稳定运行，诚迈L1系列打印机支持6000页大印量 [2] 行业解决方案 - 针对央国企推出全栈企业信创产品，包括汉联平台、信创办公平台及本地化AI部署方案，助力企业在2027年前完成信创改造 [3] - 针对医疗行业打造医院芬太尼类药品全流程追溯平台，基于国产化适配体系与零信任原则实现药品全环节动态管控 [3] - 未来将深化人工智能与操作系统融合，探索AI原生操作系统发展路径，支撑千行百业数字化转型 [3] 生态合作与联盟 - 联合龙芯中科、飞腾、统信软件、金山办公等40余家信创领军企业成立"信创共赢生态联盟"，推动生态共建与合作创新 [3] - 与长安计算、中国联通辽宁分公司、数广集团等20家企业达成战略合作，整合渠道资源扩大信创产品市场覆盖范围 [5] 人才培养 - 与云南民族大学、深圳职业技术大学等22所院校签署校企合作协议，聚焦信创、AI、鸿蒙领域，通过实验室共建、专业共建培养专业人才 [4] 战略定位与愿景 - 公司作为中国信创领军企业，致力于引领产业从"可用"向"好用"跨越，夯实国家数字基础设施自主根基 [5] - 未来将持续与产业伙伴携手，激发新质生产力，为数字中国建设贡献动能 [5]

中国经济表现 - 中国经济展现出强大韧性并保持稳定增长势头 [2] - 中国经济总量预计增加35万亿人民币 [2] - 单位GDP能耗过去四年累计降低11.6% [2] - 制造业领域外资准入限制措施全面"清零" [2] - 农业、服务业等领域外资准入限制进一步放宽 [2] - 2021年至今年5月外商累计对华直接投资4.7万亿元人民币 [2] 中国科技创新 - 中国取得自主研发的高性能芯片和操作系统 [2] - 中国开发出赋能千行百业的AI大模型 [2] - 中国研制出能大幅提高生产效率的机器人 [2] 中国绿色产业发展 - 绿色产业成为新的经济增长点 [2] - 电动汽车和可再生能源技术迅猛发展 [2] - 中国政府今年4月在伦交所成功发行60亿元人民币绿色主权债券 [2] 中英经贸合作 - 中英年贸易额连续多年突破1100亿英镑 [2] - 中英双向投资存量超过1300亿英镑 [2] - 中英绿色金融合作进展迅速 [2] 中英教育合作 - 教育合作成为双边关系推动力 [2] - 中国是英国第一大留学生来源国 [2] - 在英中国留学人员总数超过20万人 [2]

A股市场表现 - 6月24日早盘A股三大指数涨幅均超1%，主要宽基指数悉数上行 [1] - 非银金融、汽车、传媒、计算机、电力设备等行业涨幅居前 [1] - 信创ETF（562570）早盘涨超1.5%，成分股京北方、赢时胜、天融信、信安世纪、普元信息、千方科技等涨幅居前 [1] HarmonyOS 6操作系统更新 - HarmonyOS 6开发者Beta启动报名，推出全新互联架构，支持超660个应用接入 [1] - 碰一碰卡片升级，支持手机姿态感知、自动生成光影视效，分享高清无损且无需流量 [1] - 超100款App支持应用接续，可在多设备间无缝接力 [1] 信创ETF相关指数 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、操作系统等前沿科创产业 [1] - 中证信创指数的DeepSeek含量为48.1%，在有ETF跟踪的指数中排名第1 [1]

市场表现 - 沪深两市主要股指23日普遍低开高走 沪指收涨0 65%至3381 58点 深成指涨0 43%至10048 39点 创业板指涨0 39%至2017 63点 科创综指涨1 12%至1173 81点 北证50指数涨1 54%至1368 15点 [1] - 两市成交额分化明显 沪市成交4428亿元 深市成交6798亿元 创业板成交3403亿元 科创板成交886亿元 北交所成交245亿元 [1] - 港口航运 油气资源 能源金属板块早盘领涨 数字货币板块午后异动 四方精创 优博讯 拉卡拉等个股带动电子身份证 跨境支付 数据确权等关联板块集体上扬 [1] - Web3概念 军工信息化 区块链 智谱AI 信创 操作系统 核污染防治等板块涨幅显著 [1] 机构观点 - 巨丰投顾认为政策利好将持续推动A股上行 建议关注半导体 消费电子 人工智能 机器人等增量领域 [2] - 招商证券提示6月进入业绩预告窗口期 需重点关注三类行业：库存去化充分且二季度业绩改善 合同负债增速上行 工业企业盈利景气度上行 [2] - 国泰海通提出业绩验证期三大配置方向：AI产业驱动的TMT硬件与军工 供给收缩的有色/建材/钢铁/化工 防御属性的银行/券商/运营商/高速公路 [2] 政策动态 - 跨境支付通系统正式上线 实现内地与香港快速支付互联互通 首笔双向汇款业务落地深圳 [3] - 杭州推出公积金直付首付款新政 支持新建商品房线上办理 二手房功能即将上线 [4]

消费品以旧换新政策 - 下半年中央资金1380亿元将在7月和10月分两批下达，地方配套资金100多亿元，合计约1500亿元 [1] - 家电以旧换新支持资金占比约23%，约300亿元，预计可支持政策实施到年底 [1] - 相关部门将优化补贴发放方式并加强监管，严防套补骗补 [1] 京东进军酒旅行业 - 京东旅行发布公开信宣布进军酒旅行业，计划通过供应链服务优化酒店运营成本 [2] - 推出"京东酒店PLUS会员计划"，提供最高三年0佣金优惠 [2] - 计划将工业品供应链经验复制至酒旅行业，采用直采模式 [2] 电商平台表现 - 天猫618剔除退款后GMV同比增长10%，平台购买用户数实现双位数增长 [3] - 首次将剔除退款后GMV作为大促指标披露，反映玩法从满减凑单改为立减 [3] 鸿蒙系统发展 - 搭载HarmonyOS 5的华为终端产品超过40款，3万多鸿蒙应用和元服务在开发 [4] - 鸿蒙开发者数量超过800万，生态建设进入从1到N阶段 [4] 面板行业整合 - 京东方拟收购彩虹光电30%股权，可能整合咸阳彩虹光电8.6代液晶面板生产线产能 [5] - 交易不涉及经营权变更，但未来可能参与经营 [5] 商业航天进展 - SpaceX星舰在静态点火测试中爆炸，公司称无人员伤亡和环境危害 [7] - 这是星舰第10次试飞失败，SpaceX保持试错迭代的开发风格 [7] AI发展趋势 - 荣耀CEO认为AI竞争焦点正从模型能力转向落地能力，需解决场景、性能、信任闭环 [8] - 手机厂商将AI智能体视为重要变现工具，但面临算力和隐私挑战 [8] 游戏行业动态 - 网易公布3A游戏《归唐》，定位PC/主机平台买断制游戏，预告片播放量突破1300万 [9] - 3A游戏虽回报率不高，但对提升厂商全球品牌影响力有重要作用 [9] 机器人应用 - 松下与宇树科技合作发布人形导购机器人"松松"，家电零售进入"人机共生"阶段 [10] - 追觅、美的等企业也在探索人形导购机器人应用 [10] 农业数智化 - 丰农控股集成DeepSeek与阿里千问大模型，发布多款农业数智化产品 [11] - AI农业面临数据质量、环境复杂等挑战，仍处早期发展阶段 [11] 卫生巾市场 - 东方甄选自营卫生巾首日销售额预计超1000万元，产品孵化历时两年 [13] - 卫生巾质量受关注，三只松鼠、明星黄子韬等纷纷进入该赛道 [13] 工业AI应用 - 佛山三乔发布Arc Genius弧灵大模型，可自动生成焊接工艺参数 [14] - 林肯电气、松下焊接等企业也在推进焊接智能化 [14]

鸿蒙系统成功的关键因素 - 鸿蒙系统已取得阶段性成功，成为全球操作系统中不可忽视的力量 [1] - 中国国力强大、制造业基础雄厚是鸿蒙成功的核心支撑，与美国操作系统崛起路径相似 [1][2] - 华为坚持"做不可能之事"的企业精神，在通信、手机等领域的突破经验为操作系统研发奠定基础 [2] 技术突破与生态建设 - 鸿蒙系统在技术上实现全球领先，具备前瞻性设计能力，已推出鸿蒙电脑等终端产品 [4] - 生态链建设取得重大进展，微信等头部应用完成100多个版本迭代适配 [3] - 鸿蒙智选硬件生态品牌完成焕新，覆盖照明、智能家居等多个领域 [8] 行业协同效应 - 中国头部科技企业集体投入鸿蒙生态建设，替代国外应用生态 [3] - 合作伙伴深度参与系统重构，720等企业成为生态关键组成部分 [3] - 鸿蒙应用和元服务进入全速开发阶段，加速生态完善 [7] 未来发展前景 - 系统已具备可持续发展基础，未来将在全球操作系统格局中占据重要地位 [4] - 支持多终端协同能力，突破手机单一场景限制 [3] - 技术落地仍需完善，但已展现传统系统无法实现的新功能 [4]

LLM技术演进 - LLM发展经历了三个阶段：软件1.0时代、以数据为核心的2.0时代、通过自然语言指令控制模型的3.0时代[3] - 语言正在演变为控制系统，每个个体都拥有语言接口的一部分[3] - LLM技术分支发展迅速，类似芯片制造业需要巨额资本支出[4] LLM生态系统定位 - LLM更接近操作系统而非公共事业商品，形成日益复杂的软件生态[6] - 闭源LLM提供商类比Windows/Mac OS，开源Llama生态类似Linux[6] - 技术架构上：模型本体相当于CPU，上下文窗口相当于内存，工作流如同操作系统调度资源[6][8] 人机交互优化方向 - 纯文本交互将进化，GUI可视化界面能加速AI工作成果的验证环节（如Cursor的代码高亮功能）[11][13] - 有效自动化需满足三要素：感知（获取信息）、行动（执行操作）、监督（人工介入机制）[15][17] - 当前软件界面设计阻碍AI自动化，需改造为LLM可访问的形式[16] AI代理发展路径 - AI代理发展应是十年周期而非短期爆发，从演示级到工业级需跨越可靠性鸿沟[21] - 现实场景复杂度远超预期，特斯拉经验显示需谨慎对待agent技术[19] LLM特性与局限 - LLM具有类人心理特征，既拥有百科全书式知识又存在幻觉、记忆缺陷等问题[27][29] - 训练数据导致其同时具备超能力与认知缺陷，类似《雨人》角色特征[27] 技术扩散模式创新 - LLM颠覆传统技术扩散路径：先消费级应用普及，后政企采用（如ChatGPT烹饪问答）[31] - 当前是行业进入良机，因技术扩散方向与历史模式完全相反[31] 教育领域应用 - 开放式指令易导致AI教学失控，需结构化课程设计（教师-AI协作制定大纲）[23][24] - 过度反应的代理会产生无效输出，需限制在人类可验证的产出框架内[24]

报告核心观点 - 对2025年6月20日市场表现进行回顾，涵盖主要指数、申万一级行业和概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为-0.07%，深证成指涨跌幅为-0.47%，创业板指涨跌幅为-0.83% [1] - 申万一级行业中，交通运输、食品饮料、银行在行业涨跌幅榜居前；国防军工、社会服务、机械设备在行业涨跌幅榜居后 [1] - 概念板块中，白酒、光刻胶、保险概念表现相对较好；营销传播、操作系统、网红经济概念表现相对较差 [1]

纪要涉及的公司 小米 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点1：小米发布自研芯片提升竞争力并实现协同发展** - 论据：自研芯片补全底层核心技术，能与苹果、三星、华为等竞争，实现与智能家居及汽车协同；可深度优化硬件性能，应用于可穿戴设备及汽车领域打通人车家智能终端；未来持续投入底层核心技术优化车家互联生态，拓展高端手机业务补全基带能力提升全球竞争力 [1] - **核心观点2：近期重大事件影响小米市场表现后逐步修复** - 论据：3月底到6月底经历二级市场急跌、汽车事故和关税问题致股价波动，后发布超预期财报修复市场信心，下周四将发布业绩预期或重磅产品，市场关注点回归基本面 [2] - **核心观点3：小米在高端产品和底层技术取得显著突破** - 论据：高端手机市场份额提升，推出30万元汽车，发布自研芯片；汽车一期工厂满产预计年销2.8 - 2.9万辆，三期满产总产能90 - 100万辆，2026年交付量预期80 - 100万辆；手机和家电在国内体现高端能力突破，未来海外市场空间大 [3] - **核心观点4：自研芯片提升小米产品竞争力** - 论据：在高端手机市场可深度优化芯片和操作系统释放硬件性能，今年小米15S Pro表现符合预期，还将应用于可穿戴设备及汽车领域 [5] - **核心观点5：小米芯片投入虽有制裁风险但具战略意义** - 论据：不投入可能只能生产低端产品，积极研发有望突破技术瓶颈实现业务升级，可借台积电代工提升竞争力，国家在先进制程制造有突破决心 [7][8] - **核心观点6：2025年小米重磅SUV新品有竞争力** - 论据：定位与苏7一脉相承，主打颜值、运动性能和交互科技感，吸引苹果、小米、BBA等用户，在25 - 30万纯电车市场有望抗衡甚至超越竞争对手 [9] - **核心观点7：小米传统产品海外市场潜力大，国内汽车市场机会多** - 论据：国内手机和家电行业增长有限竞争稳定，海外家电未大规模导入、高端手机销量有限；国内汽车市场早期竞争格局变数大 [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 小米计划2025年发布的重磅SUV新品目标用户包括苹果用户、小米用户以及BBA用户 [1][9] - 从3月底到6月底小米经历二级市场急跌、汽车事故和关税问题导致股价大幅波动 [2] - 小米手机和家电等传统产品在国内市场体现高端能力突破，但整体行业增长有限且竞争格局稳定 [11]

华为任正非访谈 - 面对外部封锁打压，华为采取"不去想困难，干就完了"的务实态度，强调逐步推进[4] - 昇腾芯片被美国警告风险，但华为认为单芯片仍落后美国一代，通过数学补物理、非摩尔补摩尔、群计算补单芯片实现实用化[5] - 中国在中低端芯片领域存在机会，化合物半导体潜力更大，硅基芯片通过集群计算满足需求[6][7] - 软件领域不存在卡脖子问题，核心挑战在于教育培养和人才梯队建设，未来中国将发展数百种操作系统支持各行业[7] 苹果WWDC25发布会 - 苹果聚焦软件更新，iOS/iPadOS/macOS等系统集体升级，未发布新硬件[8] - 推出迄今最大设计更新"Liquid Glass"，融合玻璃光学特性与灵动交互，基于硬件/芯片/图形技术突破[9][10] - Apple Intelligence功能向所有App开放权限，延续iOS 7开创的简约设计语言[8][9] 康师傅安全事故 - 重庆工厂发生工人高处坠落致死事故，因未落实安全生产主体责任被罚52.5万元[11][12] - 具体违规包括现场管理缺失、未监督防护用品使用，违反《安全生产法》第45条[12][14] - 涉事公司为康师傅全资子公司，注册资本500万美元[14] 燃气公司人才招聘 - 泸州华润燃气招聘抄表维修工，录用名单含北大本科、爱丁堡硕士等高学历人才[15][16] - 岗位要求大专以上学历，燃气相关经验或特种作业证优先[16] - 公司确认招聘属实，拟录用者年龄跨度24-41岁，专业涵盖国际关系/经济/艺术设计[17] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨超2%，逸仙电商涨14%/金山云涨9%领跑[18][20] - 美股科技七巨头指数涨0.61%，特斯拉涨4%/亚马逊涨1%[20] - 大宗商品方面，伦敦银现货涨超2%，WTI原油期货涨超1%[20]