上市计划与市场反应 - 房利美与房地美正在推进重新上市计划 特朗普政府明确表态支持但市场对实施路径存在疑虑 [1] - 2025年以来房利美与房地美股价分别上涨570%与470% 特朗普胜选后一个月内两家机构股价分别上涨143%与116% [3] - 股价剧烈波动反映市场对私有化预期的强烈反应 同时暴露投资风险的集中性 [3] 政府托管与财务状况 - 2008年金融危机期间美国政府向两家机构提供1875亿美元资金支持 并取得优先股权 [3] - 当前两家机构财务状况显著改善 现金流充裕且经营状况良好 [3] - 美国财政部与联邦住房金融局发布新指引 重新赋予财政部对托管结束的最终批准权 [3] 市场地位与评级调整 - 房利美与房地美承保或购买的房地产贷款占美国居民房地产市场的50% 次贷危机以来比例达80%以上 [4] - 两家机构拥有和担保的资产规模约5.5万亿美元 在美国住房金融体系中占据核心地位 [4] - 穆迪将两家机构的长期优先无担保债务评级从最高级下调至第二高等级 评级展望从负面调整为稳定 [4]