全球手术机器人大会招商通知 - 2025年9月4-5日将举办第三届全球手术机器人大会 [1][15] ZimVie收购案概述 - 私募投资公司Archimed以7.3亿美元(约52亿人民币)现金收购ZimVie 报价较90日平均股价溢价近一倍 [1] - 交易完成后ZimVie将从纳斯达克退市 [1] - 收购事件折射出牙科植体行业结构与竞争范式的深层变化 [1] ZimVie发展历程 - 2022年从捷迈邦美Zimmer Biomet分拆牙科与脊柱业务独立运营 [2] - 分拆后承接母公司部分债务 需快速建立独立运营体系 [4] - 2022年营收同比下滑近10% 亏损扩大 [4] - 2023年起战略重构 退出中国脊柱市场 以3.75亿美元出售脊柱业务 [4] - 2024年EBITDA利润率显著改善 财务结构优化 [4] ZimVie产品技术体系 植体产品 - 涵盖Tapered Screw-Vent®、T3、TSV等锥形螺纹种植体系统 [7] - Trabecular Metal™采用三维多孔结构模拟自然骨小梁 [7] - 推出Immediate Molar系统支持大臼齿区即拔即种 [7] 生物材料 - Puros®同种异体骨采用Tutoplast®处理技术 全球超1000万例使用无感染报告 [9] - 提供骨粉、膜材、伤口敷料、生长因子一体化组合 [8][9] 数字化平台 - RealGUIDE®平台实现从CBCT导入到导板设计的全流程数字化 [10] - Implant Concierge®服务提供远程术式规划与导板制造 [10] - 2024年数字业务收入同比增长10%以上 软件服务占比持续提升 [11] 收购背后的战略考量 - ZimVie市销率(PS)仅1.2-1.4倍 低于同类平台型企业 [11] - 私募资本看中其平台型价值 数字资产价值未被充分释放 [11] - 收购后可通过私有化控制议程节奏 推动研发与市场拓展 [11] 行业发展趋势 - 牙科产业进入"平台+生态"整合周期 如Osstem私有化后收购Medit [12] - 数字规划入口与导板制造平台成为竞争焦点 [12] - 数字化植牙路径为新兴市场提供"曲线切入"机会 [13] - 未来竞争将围绕完整技术体系、数据交互链与医生习惯重塑 [14]

财报发布时间及预期 - 公司计划于2025年5月8日盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 上一季度公司盈利未达到Zacks一致预期 过去四个季度平均盈利意外为-9.34% [1] - 2025年第一季度收入预期为8.516亿美元 每股收益预期为0.29美元 [1] 业务调整影响 - Byte业务退出导致2024年第四季度销售额同比减少6200万美元 并产生3.7亿美元非现金商誉减值 [2] - 公司计划在2025年年中完全退出Byte业务 转向更可持续的临床导向模式如SureSmile [2] - 美国地区2024年第四季度销售额同比下降29.9% 主要受Byte退出 CAD/CAM板块表现不佳和分销商订单模式不利影响 [3] 业务亮点 - SureSmile在欧洲增长超过20% 影像业务全球增长近13% [4] - 推出升级版口内扫描仪PrimeScan 2 提升速度 易用性和准确性 [5] - 在欧洲推出MIS LYNX种植系统并获得临床医生积极反馈 [6] - 继续推广数字云平台DS Core 整合诊断 影像和治疗规划 [6] 盈利预测模型 - 模型显示公司此次不太可能实现盈利超预期 [7] - 盈利ESP为-4.92% Zacks评级为4(卖出) [8] 其他医疗股推荐 - ANI制药(ANIP)盈利ESP为+0.86% Zacks评级为2(买入) 过去四个季度平均盈利意外为17.32% [9][10] - Cencora(COR)盈利ESP为+0.82% Zacks评级为2(买入) 过去四个季度平均盈利意外为4.94% [10][11] - ACADIA制药(ACAD)盈利ESP为+17.37% Zacks评级为3(持有) 过去四个季度平均盈利意外为54.58% [11][12]