文章核心观点 - 真实数据资产（RDA）与现实世界资产（RWA）分别代表企业数字化战略的“境内”数据资产合规流通与“跨境”资产数字化的创新路径，二者协同构成“双轮驱动”模式，为企业创造“数据价值+资产流通”的双重增量 [3] RDA模式详解 - RDA是上海数据交易所于2025年提出的新型数字资产形态，指企业合法拥有或控制、经过合规处理、具备明确业务场景、能够产生经济利益且技术上可用的数据资源，通过特定机构登记封装形成的标准化数据资产，核心理念是“实数融合” [4] - RDA业务流程包括入表、登记、估值、挂牌、披露五个关键环节，遵循“先入表，后登记”的合规审慎原则，并采用“金准估”估值体系 [7][8][9][10][13] - 中介机构在RDA生态中发挥关键作用，律师事务所提供数据合规服务，评估机构进行专业估值，会计师事务所协助财务处理，其他合规服务商确保全流程合法合规 [11] - 自2022年12月以来，国家层面密集出台多项政策支持数据资产发展，包括数据资产入表探索、会计处理规范、数据资产管理指导意见等，为RDA发展提供了坚实的法律与政策依据 [15] RWA模式详解 - RWA指将现实世界资产的所有权或收益权通过区块链技术映射为数字代币的过程，关键在于为现有资产创建可编程、可分割的数字代表，而非创造新资产 [16] - 根据《RWA产业发展研究报告·产业篇2025》，RWA产业正从概念验证向实际应用转型，截至2025年6月总锁仓量达到125亿美元，比2024年增长124% [18] - 成功实现规模化落地的RWA资产需满足价值稳定性、法律确权清晰性及链下数据可验证性三大门槛，当前主流资产方向包括金融资产、新能源资产、不动产、无形资产和算力资产 [17][18] - RWA与稳定币的深度融合正在改写链上金融规则，推动行业从投机游戏转向构建有实体支撑的“价值互联网”，全球监管正形成共识性框架，采用穿透式监管和牌照准入制度 [18] RDA与RWA对比分析 - RDA聚焦数据资产，基于境内数据交易所体系，强调数据与实体经济融合；RWA覆盖资产类型广泛，利用区块链实现全球流通，交易不间断，旨在打破流动性和地域限制 [19] - RDA优势在于助力企业数据资产化、优化财务报表、规范数据交易市场；RWA优势在于提升资产流动性、降低融资成本与门槛、增强资产透明度和安全性 [20] - 互联网、金融科技、电商等数据资源丰富行业适合采用RDA模式；房地产、能源、物流等重资产行业则更适合采用RWA模式来盘活资产 [21] “A+H”协同模式探索 - 借鉴资本市场“A+H”模式，上市公司可通过境内RDA完成数字资产确权、封装等合规要求，再搭建离岸架构满足海外监管，以实现全球化的RWA，打通全球数字资产战略 [22][23] 上市公司数字资产价值意义 - 数字资产运作能盘活企业数据和各类资产，优化财务状况并提升企业估值，例如数据资产入表增加资产规模，RWA增强重资产流动性 [24] - 从市场角度看，数字资产促进数据要素市场和全球资产市场发展，推动行业创新和资源优化配置，如数据交易带动产业发展，RWA促进跨境投资和金融创新 [24]