涉及的行业与公司 * **公司**: 杰瑞股份（中国上市公司，油气装备龙头，业务拓展至天然气、燃气轮机发电、数据中心与储能热管理）[1][3] * **行业**: 油气装备、燃气轮机发电（特别是航改型燃气轮机）、数据中心能源解决方案[1][3] 核心观点与论据 * **合资合作扩充核心资源**: FTAI与杰瑞集团成立战略合资企业，专注于航改燃气轮机的成套集成与分销，此举将大幅扩充杰瑞的机头（发动机）资源[1] * **机头资源充足保障发展**: FTAI目前拥有或掌握超过1,000台发动机的使用权，全球存量CFM56发动机超过22,000台，合作印证了杰瑞储备的机头资源充足，不会制约其发电业务的高速发展[2] * **发电业务成为第三增长曲线**: 杰瑞股份的发电业务已成为公司第三增长极，自2025年11月以来已在北美获得5个客户、6个燃机发电机组大订单，累计金额超11亿美元[3] * **业务协同拓展新市场**: 公司聚焦数据中心与储能热管理，通过整合内部上游区块开发、气体处理、燃气发电、小型模块化反应堆（SMR）、能源控制管理、工程等业务，组建了数据中心一体化公司，成长空间广阔[3] * **海外战略成效显著**: 公司大海外战略加速推进，2025年海外收入达78.38亿元，占总收入48.32%，同比增长30%；海外市场新增订单占比超过50%，同比增长19.4%；海外业务毛利率为38.11%，显著高于国内业务的25.69%[3] 其他重要信息 * **合作伙伴业务详情**: FTAI是一家专注于航空发动机租赁、维护和改装的综合性航空服务公司，其于2025年12月30日宣布推出新业务平台FTAI Power，致力于将CFM56发动机改造成25MW的航改型燃气轮机，为全球数据中心提供能源解决方案[1] * **产品交付时间表**: 首批航改燃机产品Mod-1 CFM56（25MW）预计2026年第四季度开始交付，2027年产量将提升至100台[1] * **风险提示**: 行业竞争加剧[3]