每经记者｜周逸斐 每经编辑｜陈旭 9月11日，国务院正式印发《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》，提出自即日起2年内，在北京城市副中心、苏南重点城 市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个地区开展要素市场化配置综合改革试点。 深化要素市场化配置改革，是建设全国统一大市场的关键环节。2020年印发的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》（以下简称《意 见》），形成了要素市场化配置改革的顶层设计。而此次对试点工作作出的总体部署，将要素市场化配置改革向前推进了一大步。 放开落户限制、探索农村产权抵质押处置方式、扩大科研经费"包干制+负面清单"试行范围、探索建立高度便利化的境外专业人才执业制度⋯⋯这些方方 面面的要素市场化配置综合改革，要实现什么样的目标？针对一些新业态及服务业领域等提出的全新改革举措，会给老百姓生产生活带来什么新变化？ 围绕上述热点问题，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者采访了国家发展改革委宏观经济研究院体管所室主任王琛伟、经济所室副主任张铭慎、经 济所室副主任曹玉瑾、市场与价格研究所研究员刘方等四位专家，请 ...

业务定位与技术优势 - 公司是国内少数具备自动化、信息化和智能化全栈自主核心技术的低碳智慧供热整体解决方案提供商，已取得24项人工智能技术发明专利 [1] - RUNA-STORM AI智慧供热系统深度融合云计算、AI模型、水力仿真、大数据和数字孪生技术，达到国内领先水平 [1] - 公司主编或参编多项国家、行业及地方标准，凭借领先产品技术和规模化生产能力在智慧供热领域占据领先地位 [2] 半导体业务布局 - 8英寸碳化硅衬底长晶技术已实现稳定生长和加工，碳化硅粉料获第三方检测认证并量产投入使用 [3] - 电阻式双温区长晶炉完成热场结构更新和软硬件升级，具备量产化生产能力 [8] - 碳化硅功率器件应用于热泵/热力站能效提升，与主业形成协同效应 [2] 合同能源管理(EMC)模式 - EMC模式通过自主投入节能产品和方案设计与供热企业分享节能收益，是公司主要经营模式之一 [3] - 供热企业无需提前出资，风险小且能达到节约能耗、降低成本的效果 [3] - EMC财务数据包括在手订单金额、周期分布及确认规模将在定期报告中披露 [3] 财务表现与现金流 - 上半年营收同比增长27.2%，归母净利润同比增长59.63% [4] - 受供热行业季节性影响，项目实施集中在5-11月，验收和回款多集中在第四季度 [4] - 客户主要为国有热力公司，财务状况良好且支付能力强，应收账款风险较低 [4] - 公司将资金回款纳入业务人员考核指标，加强应收账款催收力度 [5] 产品研发与市场拓展 - 磁悬浮热泵机组和智能物联平衡阀等产品将持续融合AI技术提升能效和调控精度 [5] - 深耕山东等传统优势区域，同时向华北、西北等新兴区域拓展 [5] - 通过高比例研发投入构筑技术壁垒，提供"软硬结合"一站式解决方案 [5] 技术发展路径 - 加强物联网、云计算、大数据、AI算法、数字孪生和边缘计算等"人工智能+"技术研发 [7] - 持续优化RUNA数字孪生平台，提升大数据分析能力 [6] - 完善城市低碳智慧供热平台和数据中台，利用智能算法助力热力企业升级 [6] - 加强RUNA AI智能体与DeepSeek大模型深度融合，构建全链条智能化解决方案 [7] 数据应用与业务边界 - 供热数据通过智能感知设备实时采集，包括温度、压力、流量和热量消耗等关键运行数据 [9] - 数据专项用于为热力公司提供节能降碳服务，暂未作为其他经营用途 [9] - 公司暂未向其他工业领域延伸，也未涉及城市其他智能化系统 [6][8] AI技术应用 - 开发STORM AI多热源及热力站负荷预测与调度算法，实现能源优化分配 [9][10] - 瑞纳云平台推出热力站AI控制和二网平衡AI控制，动态应对气候变化并消除水力失衡 [10] - RUNA AI智能体通过深度推理模型预判设备故障、辅助决策，并融合大模型提升交互效率 [10] - 公司暂未将AI技术拓展到其他能源管理领域 [10]

文/《清华金融评论》 周茗一 9 月 11 日，国务院新闻办公室在北京举行国务院政策例行吹风会，介绍 全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况（日前，国务院 批复关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案，在1 0 个 地区试点 要素市场化配置综合改革 ）。国家发展改革委副主任李春临介 绍 深 化要素市场化配置改革 ，是建设全国统一大市场的关键环节，此次 要素 市场化配 置综合 改 革 试点 是 深入 推动 要素 市场 化配 置改 革的 重 要举 措，具有试点地区范围广、要素领域覆盖全、试点举措任务实、全国示范 意义强等特点。试点方案自批复起实施 2 年时间，预计 2 027 年完成试点 任务。 综合改革试点呈现四方面亮点 一是试点地区代表性强。本次部署的 10 个试点地区发展基础较好， 2024 年经济总量合计超过全国的四分之一，基础好、牵引性强。在这些地区开展要素 综合改革试点，有助于探索各类要素资源更大范围、更广领域高效配置的路径，也为支持经济大省挑大梁提供重要改革支撑。 推动构建全国一体化的技术市场体系 李春临表示，国家发展改革委将会同试点地区和有关方面，认真组织实施好改革试点工作， ...

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中下跌2.09%至5.15元/股 成交额2.54亿元 换手率1.26% 总市值201.58亿元 [1] - 主力资金净流出3226.20万元 特大单净卖出2725.81万元（买入1013.28万元占比4.00% 卖出3739.09万元占比14.74%） [1] - 大单净卖出500.39万元（买入4748.94万元占比18.73% 卖出5249.33万元占比20.70%） [1] - 年内股价涨12.52% 近5日跌4.45% 近20日跌6.87% 近60日涨5.60% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近2月19日净卖出1.55亿元（买入4.62亿元占比10.94% 卖出6.16亿元占比14.60%） [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入41.09亿元 同比减少2.28% [2] - 2025年上半年归母净利润-2.21亿元 同比减少2.59% [2] - 主营业务收入构成：体检服务95.67% 其他服务4.33% [1] 股东与机构持仓 - 截至6月30日股东户数17.24万户 较上期减少8.95% [2] - 人均流通股22471股 较上期增加9.87% [2] - 华宝中证医疗ETF持股1.04亿股（第七大股东） 较上期增持190.34万股 [3] - 招商优势企业混合A新进第十大股东 持股6000.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大股东 [3] 公司基础信息 - 所属申万行业：医药生物-医疗服务-医院 [2] - 概念板块涵盖互联医疗 AIAgent 家庭医生 数据要素 智慧医疗 [2] - 注册地址上海市静安区灵石路697号健康智谷9号楼三楼 [1] - 成立于1991年1月22日 2005年5月18日上市 [1] 分红记录 - A股上市后累计派现6.34亿元 [3] - 近三年累计派现1.27亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价下跌2.00%至26.90元/股 成交额1.99亿元 换手率1.18% 总市值167.65亿元 [1] - 主力资金净流出3665.06万元 特大单净卖出2590.90万元 大单净卖出1074.15万元 [1] - 今年以来股价上涨14.04% 近5日下跌1.43% 近20日下跌4.07% 近60日上涨20.75% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.70万户 较上期增加2.40% 人均流通股10893股 较上期减少2.35% [2] - 香港中央结算有限公司持股1023.97万股 较上期增加232.56万股 位列第三大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF新进十大流通股东 持股402.54万股 南方中证500ETF和易方达中证人工智能主题ETF退出十大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入37.82亿元 同比增长44.69% [2] - 归母净利润964.67万元 同比增长106.07% [2] 公司业务构成 - 行业解决方案收入占比56.99% 数字基础设施占比14.66% 自主软件产品占比14.14% [1] - 云与数据服务收入占比13.01% 其他业务占比1.20% [1] 分红历史与行业属性 - A股上市后累计派现11.91亿元 近三年累计派现2.84亿元 [3] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括数字货币、数据要素、智慧政务等 [1]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.11%至8.34元/股 成交额9.39亿元 换手率6.43% 总市值145.39亿元 [1] - 主力资金净流出1.46亿元 特大单买卖占比分别为9.68%和20.95% 大单买卖占比分别为19.75%和24.03% [1] - 年内股价上涨4.62% 近5/20/60日分别上涨2.33%、3.35%和13.93% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数21.60万户 较上期减少6.69% 人均流通股7990股 较上期增加7.17% [2] - 南方中证1000ETF增持305.37万股至1611.31万股 华夏中证1000ETF增持226.02万股至948.89万股 [3] - 香港中央结算减持63.33万股至878.95万股 广发中证1000ETF增持166.05万股至761.04万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入92.75亿元 同比增长22.78% 归母净利润6084.46万元 同比增长3.06% [2] - 数字营销业务收入占比88.68% 媒介代理占比8.50% 公关活动与品牌管理分别占比1.38%和1.10% [1] 公司基本概况 - 主营业务涵盖品牌管理、媒介代理和自有媒体 隶属传媒-广告营销-营销代理行业 [1] - 概念板块包括网红经济、跨境电商、短视频、区块链和数据要素 [1] - A股上市后累计派现5.59亿元 近三年累计派现1.48亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价下跌2.02%至23.26元/股 成交额4658.37万元 换手率0.60% 总市值82.07亿元 [1] - 主力资金净流出702.13万元 其中特大单零买入且卖出105.26万元(占比2.26%) 大单买入696.25万元(占比14.95%)并卖出1293.12万元(占比27.76%) [1] - 年内股价累计下跌16.21% 近5日/20日/60日分别下跌1.36%/11.76%/5.29% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.24万户 较上期减少0.31% 人均流通股14,687股 较上期增加0.31% [2] - 香港中央结算持股226.04万股(较上期增加22.56万股) 南方中证1000ETF新进持股130.32万股 华宝金融科技ETF持股120.85万股(较上期增加33.62万股) [3] - 建信兴润一年持有混合基金退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.40亿元 同比大幅下降33.98% [2] - 归母净利润亏损4844.83万元 同比骤降246.75% [2] - A股上市后累计现金分红4.73亿元 [3] 主营业务构成 - 支付电子化业务贡献主要收入 占比63.43% 智慧财政业务占比20.19% 政企数智化业务占比12.68% [1] - 公司属于计算机-软件开发-垂直应用软件行业 涉及电子支付/财税信息化/AIAgent/数据要素/智慧政务等概念板块 [1]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.04%至7.70元/股 成交额4982.92万元 换手率0.80% 总市值61.55亿元 [1] - 主力资金净流出791.95万元 其中特大单卖出527.72万元占比10.59% 大单买入748.04万元占比15.01%同时卖出1012.27万元占比20.31% [1] - 年内股价涨7.09% 近5日跌0.65% 近20日跌5.87% 近60日涨3.49% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.20万户 较上期减少4.09% 人均流通股19003股 较上期增加4.26% [2] - 香港中央结算有限公司持股1632.18万股 较上期增加445.03万股 位列第五大流通股东 [3] - 万家创业板2年定期开放混合A持股700.00万股 持股数量未变动 位列第九大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.01亿元 同比微增0.03% [2] - 归母净利润亏损1.71亿元 但亏损额同比收窄32.65% [2] 业务构成与行业属性 - 安全产品收入占比49.64% 安全服务占比42.65% 第三方产品服务占比7.40% 房屋租赁及其他收入占比0.32% [1] - 公司属于计算机-软件开发-横向通用软件行业 涉及数字水印、华为欧拉、华为鲲鹏、智慧政务、数据要素等概念板块 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现4.04亿元 近三年累计派现633.31万元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.03%至23.61元/股 成交1.53亿元 换手率1.52% 总市值115.25亿元 [1] - 主力资金净流出2730.39万元 特大单净流出1022万元（买入279.88万元占比1.83% 卖出1301.88万元占比8.52%） 大单净流出1708.39万元（买入2413.93万元占比15.8% 卖出4122.32万元占比26.99%） [1] - 年内股价涨50.38% 近5日跌1.58% 近20日跌11.24% 近60日涨5.5% 年内3次登龙虎榜 最近6月16日净买入2.31亿元（买入总额4.35亿元占比14.14% 卖出总额2.04亿元占比6.64%） [1] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：技术开发69.43% 技术服务28.56% 咨询服务1.4% 系统集成0.47% 其他0.13% [1] - 所属申万行业：计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括电子支付、跨境支付、华为鲲鹏、阿里云、数据要素等 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入9.97亿元同比增长7.33% 归母净利润5104.14万元同比减少44.01% [2] - 股东户数6.51万户较上期增90.69% 人均流通股6257股较上期减46.14% [2] - A股上市后累计派现1.1亿元 近三年累计派现4278.16万元 [3] - 十大流通股东中华宝中证金融科技主题ETF（159851）新进第七大股东持股319.97万股 香港中央结算退出十大股东 [3]

政策预期更新 - 八大政策预期涉及货币和消费等领域 包括重启国债买卖操作 新型政策性金融工具 服务消费政策 整治内卷 十大行业稳增长 脑机接口 自动驾驶以及数据要素 [1] - 政策密集落地重要窗口期为8月中旬至9月中旬 [1] - 央行重启国债买卖操作预期升温 [1][3] 新型储能建设 - 国家发展改革委和国家能源局联合印发《新型储能规模化建设行动方案（2025—2027年）》 [2] - 方案目标偏托底性质且提前完成概率较大 [2] - 强制配储退出后政策提出包括AIDC在内的多种应用场景 [2] - 定价机制提出多种思路 储能容量电价全国性政策值得期待 [2] - 储能上游供应链端存在涨价预期 涉及储能电芯价格 [2] 行业稳增长方案 - 工信部发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 [2] - 《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》印发 主要目标进一步提升 需求牵引政策更加细致 增加对L3自动驾驶的部署 [2] - 《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》印发 主要目标更加细致 主要任务顺序调整 侧重于调整供给结构 [2] - 七个行业稳增长方案尚未印发 [1] 中美经贸关系 - 中美将于9月14日至17日在西班牙举行会谈 讨论美单边关税措施 滥用出口管制及TikTok等经贸问题 [3] - 美国对七国集团施压要求对中国印度加征关税 [1][3] - 欧洲各国对中国和印度实施二级制裁持谨慎态度 [3] 产业政策动态 - 公用事业方面发改委就《输配电定价成本监审办法（修订征求意见稿）》等多项政策公开征求意见 [4] - 人工智能方面发改委发布《深入实施"人工智能+"行动 为高质量发展提供强大动能》署名文章 上海及杭州分别发布人工智能相关政策 [4] - 数据要素方面15部门联合印发《关于加快推进质量认证数字化发展的指导意见》 [4] - 整治内卷方面市监局回应外卖平台补贴争议 工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动 [4] - 卫星通讯方面工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 [4]