行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 全球高度重视量子科技，国际竞争激烈，截至2025年8月，全球30余个国家和地区已投资超过350亿美元，中国“十五五”规划将其列为未来产业首位[2] - 量子计算多技术路线竞相发展，一旦规模、噪声和控制超过关键阈值，性能的跃升将转化为巨大经济效益[2] - 后量子密码系统迁移势在必行，正迎来标准产业化与迁移工程化的战略叠加期[2] 一 量子科技已成为大国科技竞争的核心战场 - **全球战略地位**：量子科技已成为大国科技竞争的核心战场，中国以合肥、北京、上海为枢纽的产业生态，与美欧形成三足鼎立[7] - **政策持续加码**：自2016年“十三五”规划起，中国持续出台政策支持量子科技发展，2025年“十五五”规划建议明确推动量子科技成为新的经济增长点[8] - **三大核心领域**：量子科技分为量子计算、量子通信、量子精密测量三大领域[11][14][18] - **量子计算**：具有强大并行计算能力，其“Shor算法”能破解广泛使用的非对称加密算法[11] - **量子通信**：包括量子密钥分发和量子隐形传态，其中量子保密通信是唯一原理上无条件安全的通信方式[14] - **量子精密测量**：利用量子效应实现远超经典传感器精度的测量[18] - **产业生态与市场**： - 全球量子信息相关企业数量突破800家，其中量子计算领域占比约49%[24][25] - 从国家分布看，欧盟企业占比29%（238家），美国占比26%（215家），中国占比17%（145家）[24][25] - 近十年全球量子信息领域投融资事件达1400余笔，融资金额超145亿美元，其中风险投资占比约67%，美国市场占比约50%[26][29] 二 量子计算正步入首个真正的商业周期 - **技术突破与商业价值**： - D-Wave在工业相关任务中首次清晰展示了量子霸权，其量子退火器在几分钟内完成了经典超级计算机需近一百万年才能完成的任务[31] - IBM、Google、Quantinuum等公司在量子纠错、误差缓解、处理器性能等方面取得重要进展[31] - 一旦获得量子优势，预计各领域每年创造的经济价值超万亿美元，其中金融、科技、物流、制药等行业市场潜力分别高达1750亿、1500亿、1500亿、1200亿美元/年[35][36][37] - **技术路线与现状**： - 当前处于“嘈杂中等规模量子”时代，尚无单一主导平台，超导、离子阱、中性原子、光子等主要技术路线各有优劣[32][33] - 早期应用突破将集中在模拟、优化、机器学习、密码学与安全四个领域[34] - **云平台与融合计算**： - 量子计算云平台正成为核心基础设施，国际由IBM、谷歌等巨头主导，国内有中国移动“五岳纪元”、本源量子“本源量子云”等平台，但在真机性能、用户规模等方面仍有差距[38][39] - 量子-经典融合计算是NISQ时代的务实解决方案，可能成为实用化落地突破口，各国正加紧布局[40] - **量子计算与AI协同**：量子AI平台的研发成为热点，量子计算可加速AI模型训练，AI有望助力量子芯片设计等环节[43][44] 三 量子时代即将来临，加速构建后量子安全防线 - **量子计算对密码体系的威胁**：量子计算机利用Shor算法和Grover算法，能在多项式时间内破解RSA、ECC等传统公钥密码系统，对网络安全构成严重威胁[47] - **迁移的紧迫性**：尽管当前量子计算能力不足，但攻击者可采取“先获取，后破解”策略，对未来保密期超过10年的敏感信息构成威胁，预计2035年左右百万级量子比特计算机可能问世[50] - **两大应对策略**： - **量子密钥分发**：基于物理定律，提供无条件安全的密钥分发，但部署成本较高且传输距离受限[54] - **后量子密码**：基于数学难题（如格、编码、多变量等），提供计算安全，可通过软件更新部署，适用性更广[54][56] - **互补与融合**：QKD与PQC可以结合，构建多层次的安全保障机制[54] - **全球迁移进展**：欧美国家在PQC迁移方案和产业化方面走在前列，各国已陆续发布迁移指导文件和时间表[57][58] 四 相关企业与投资建议 - **国际领先企业**： - **IBM**：量子计算行业领导者，构建全栈生态系统，其Heron处理器实现双量子比特门错误率历史性突破，计划2029年实现10万逻辑比特容错量子计算机[60] - **Google**：2019年率先展示“量子优越性”，2025年算法运行速度比最好超算快1.3万倍[60] - **IonQ**：首家上市纯量子计算公司，其第五代计算机IonQ Tempo实现了算法量子比特64的破纪录性能[60] - **Quantinuum**：全球最大集成量子计算公司，其Helios处理器实现了商用级量子计算机中最高的综合精度[62] - **D-Wave**：量子计算商业化先行者，已通过量子系统产生千万美金级现金流[62] - **国内相关企业**： - **国盾量子**：业务覆盖量子通信、计算、测量三大领域，深度参与“祖冲之”系列研究，并向海外交付量子计算机整机[64] - **本源量子**：发布全球首个开放下载的量子计算机操作系统“本源司南”[64] - **国仪量子**：在自旋共振领域市场份额全球第二，量子传感产品实现产业化[64] - **玻色量子**：建成中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂[64] - **投资建议**：报告建议关注整机/产品、零部件/基础设施、后量子安全三大方向的相关公司，如国盾量子、科大国创、纬德信息、国芯科技、禾信仪器、格尔软件、三未信安等[2][65]

公司业务进展 - 公司不断探索后量子密码技术在银行、证券、保险、运营商等行业的应用 [1] - 公司已与多家客户合作后量子密码算法的替换和迁移试点工作 [1] - 后量子密码收入占比很小 [1]

公司技术研发与应用 - 公司正在探索后量子密码技术在银行、证券、保险、运营商等多个行业的应用 [1] - 公司已与多家客户合作，开展后量子密码算法的替换和迁移试点工作 [1] 相关业务财务影响 - 目前后量子密码技术产生的收入在公司整体收入中占比很小 [1]

公司战略与技术布局 - 公司持续关注前沿技术发展并进行战略布局 [1] - 公司已与国内著名高校研究团队在后量子密码领域达成合作 [1] - 合作内容包括将后量子密码算法与公司自身产品结合并共同探索应用场景 [1] 技术研发与应用 - 后量子密码技术的研发旨在抵御量子攻击对传统密码算法带来的风险隐患 [1]

行业影响与趋势 - 量子计算对跨境支付、数据安全、区块链等应用现有密码体系的领域构成重大威胁 [1] - 量子通信与后量子密码技术正处于试点应用阶段，旨在增强跨境支付与数据安全，但尚未实现规模化应用 [1] 公司战略与研发 - 公司将持续投入后量子密码相关的研究与产品落地验证工作 [1] - 公司目前没有进行相关并购的考虑 [1]

区块链技术安全性挑战 - 美国司法部在2024年底通过执法手段控制了从黑客案中追回的价值超过150亿美元的比特币，而未破解私钥[1][3] - 该事件对区块链技术所宣称的“去信任”和“绝对安全”特性构成了直接挑战，表明中心化权力机构能够干预去中心化系统[3] 量子计算发展现状与威胁 - 美国国家标准与技术研究院披露，破解比特币使用的椭圆曲线签名算法所需的量子比特数量比此前估计减少了20倍，显著提前了威胁时间表[5] - IBM计划在2033年前建造出10万量子比特的机型，且已有系统在云端进行测试[5] - 根据加密专家Peter Shor的算法推算，仅需几千个稳定的量子比特即足以破解比特币的签名机制[5] - 2024年量子计算芯片投资已突破80亿美元，欧洲和美国等国家正在加速布局，例如欧洲量子旗计划目标为百万量子比特级别设备[7] - 有研究团队在2023年使用27个量子比特成功破解了2048位RSA加密的简化版模型，验证了量子计算破解加密的可行性路径[9] 比特币生态的潜在风险 - 统计显示约30%的比特币地址的公钥在链上是公开的，这些资产在量子计算成熟时将面临被攻击的风险[7] - 比特币网络升级到抗量子密码算法面临重大挑战，因为需要社区共识和全网节点更新，只要有1%的节点不同意就无法实现改变[9] - 比特币社区对于向“后量子密码”标准化的准备动作几乎为零，网络升级的僵滞性构成了系统性的脆弱点[9] 未来潜在影响 - 量子计算技术一旦取得突破，其影响将是代际式的而非渐进式的，比特币的安全窗口期可能在一夜之间蒸发[11] - 当具备破解能力的量子计算机出现时，链上早期巨鲸的、公钥已暴露的钱包将成为可被任意访问的公开金库[11]

中国女性科技工作者概况 - 女性科技工作者总量约4000万人，占比达45.8% [1] 航天工程领域成就 - 女航天飞行工程师王浩泽作为中国第三位执行载人航天飞行任务的女性，在神舟十九号任务中顺利完成在轨驻留183天 [2] - 王浩泽从火箭发动机预研工作通过选拔成为我国第三批航天员中唯一的女性 [2] 高铁技术领域突破 - 中国中车首席科学家梁建英主持研发的CRH380A动车组运营试验时速达486.1公里 [3] - 梁建英主持研发的商业运营时速350公里的"复兴号"动车组和时速600公里高速磁浮交通系统刷新世界对中国速度的认知 [3] 医学研究进展 - 中国中医科学院广安门医院妇科主任医师赵瑞华近40年临床实践，创新提出"从郁论治"子宫内膜异位症观点并摸索出中医药特色治疗方案 [4] - 北京协和医院风湿免疫科副主任张文与IgG4相关性疾病较量十余年，牵头制定该疾病首部中国专家共识和诊治规范 [8] - 张文作为唯一中国代表参与制定IgG4相关性疾病首个国际诊疗指南 [8] 基础科学研究贡献 - 密码学家、清华大学王小云院士于2004年和2005年两度破解全球通用的哈希函数顶级密码算法MD5和SHA-1 [7] - 王小云院士获得2025年"世界杰出女科学家奖"，其变革性研究成果激励女性投身数学与网络安全研究 [7] - 王小云带领团队转向"后量子密码"前沿领域研究 [7] 农业与生物学研究 - 黑龙江省农垦科学院水稻研究所建三江实验站研究员刘凤艳30年如一日致力于水稻增产和农民增收研究 [5] - 中国科学院微生物研究所庄文颖院士发现460余个真菌新种，独立完成3个真菌属的世界专著性研究 [5]

公司战略合作 - 公司与华东师范大学共建智能安全密码芯片联合实验室 [1] - 公司执行董事彭一楠担任实验室副主任职务 [1] - 合作涵盖国家级科研项目联合申报 包括国家重点研发计划项目和国家自然科学基金重点项目 [1] 技术研发方向 - 联合实验室聚焦特定密码芯片领域 包括后量子密码领域的自主技术研发 [1] - 致力于研制具有自主知识产权的密码算法 协议及安全芯片 [1] - 合作包含上海市重大重点科研专项的联合研究 [1] 产业化发展 - 实验室旨在促进密码芯片产业化发展 推动自主知识产权成果转化 [1] - 合作将显著提升公司在密码芯片基础研究 关键技术攻关与产业化应用的能力 [1] - 进一步增强公司在高端数字安全领域的核心竞争力 [1] 人才培养与成果共享 - 合作包含联合人才培养计划 [1] - 双方将共享技术研究成果 [1]

量子人工智能的现状与前景 - 量子人工智能尚处于初始阶段，但科学内涵丰富，是值得推动的方向[1] - AI和量子信息是两个关键领域，正跨越传统技术极限，为信息科技带来新动力[1] - AI可以赋能量子计算，特别是在解决量子纠错这一实现量子计算机的主要瓶颈方面[1] AI在量子计算中的具体应用 - 谷歌量子芯片在2024年首次用105个量子比特实现阈值低于1%的量子纠错，其核心技术是一个为量子纠错而设计的、通过AI机器学习训练成的神经网络解码器[1] - 该解码器采集了数千个用量子模拟得到的样本训练而成[1] - 谷歌量子芯片的比特数、准确率、速度仍需大大提升，这是量子芯片发展重要的未来方向[1] 中国在量子人工智能领域的进展 - 清华大学邓东灵教授与浙江大学王浩华教授等合作者最近做出了优秀的量子纠错工作，中国在这方面已达到世界水平[2] - 中国在量子人工智能方向具备优良基础，亟待前瞻布局，培养尖端人才[3] - 国内量子实验室进展都不错，但需要原始创新的力量，才能真正成为一个科技大国[3] 量子计算对密码学的影响与挑战 - RSA、椭圆曲线等现行公钥加密方法能被量子算法破解，迫切需要发展能抵抗量子计算的后量子密码[2] - LWE（带误差学习）算法在后量子密码标准遴选中脱颖而出，但其是否能被量子算法攻破是一个重要问题，解决它将是量子算法、机器学习及密码学三个领域的重大突破[2] 产业发展与创新理念 - 量子产业在中国刚刚起步，并非要等到量子计算机面世后产业才能落地[3] - 发展需要依靠科学家的好奇心去探索，不应把产业落地当作科学导向[3] - 从宏观上看，中国在AI应用方面处于世界前列，但在源头创新上人才还不足，需要长期主义[3]

后量子密码技术进展 - 持续推进后量子密码算法研究、迁移及行业落地工作 [1] - 深入研究后量子密码关键技术并获得相关专利 [1] - 多款核心产品支持后量子密码算法并在银行、保险、运营商、证券等重要行业实现算法替换和迁移 [1] 隐私计算平台发展 - 发布NetPEC隐私计算平台并获得相关技术专利 [1] - 实现多机构联合协同计算、数据融合与联合建模 [1] - 提升数据要素价值挖掘能力并解决数据孤岛与隐私保护问题 [1] - 助力金融、保险、政务等领域的数据安全融合与共享流通 [1] 云原生环境支持 - 目前安全产品支持云原生环境 [1] - 公司没有云原生安全产品 [1]