夜间经济发展与LED企业跨界布局 - 夜间经济繁荣成为城市活力标志，LED显示企业如利亚德、洲明科技、艾比森等依托优势跨界加码文旅夜游 [1] - 2025年国内文旅产业复苏背景下，城市更新、景区提升、夜间经济带来"光显+内容"需求 [1] - 文旅夜游融合文化、旅游与夜间活动，通过光、影、声、电等元素提升交互体验，为游客提供丰富夜间体验 [2] LED显示行业竞争格局 - 2025年LED显示企业供给过剩风险或将引发新一轮价格竞争压力，传统厂商通过成本控制与跨间距市场渗透策略争夺存量市场 [2] - 2025年第一季度中国小间距LED显示屏市场延续"量额背离"走势，技术普惠化导致同质化竞争加剧，头部厂商主动发起价格攻势 [2] - 2024年利亚德智能显示板块营业收入同比下降6.03%，洲明科技国内LED光电业务营业收入同比下降11.2%，艾比森LED显示屏销售收入同比下降8.8% [2] 企业战略与政策支持 - 利亚德计划将科技和文化融合作为发展方向，打造生态合作圈推动文旅成为第二增长曲线 [3] - 国务院办公厅印发政策明确支持发展夜间文旅经济，鼓励夜间照明和夜景灯光升级改造 [3] - 利亚德采取轻资产投入方式控制文旅夜游项目风险，认为市场空间很大 [3] 应收账款问题 - LED显示企业发展文旅夜游面临应收账款考验，主要因政府资金问题影响项目回款 [4] - 截至2025年底利亚德应收款约32.8亿元，合同资产约10.2亿元，合计约43亿元，计提应收账款坏账损失约1.68亿元 [4] - 2024年洲明科技应收账款约21亿元，占总资产19.9%，计提坏账准备金额约5.32亿元 [4] 甲方支付问题 - 景区运营企业如西安曲江文旅2024年应收账款规模约8.13亿元，占总资产26.8% [5] - 云南旅游对永州湘源文化旅游有限公司提起仲裁，涉案金额1.51亿元 [5] - 文旅夜游领域账款拖欠情况"总量在增加，账期在加长，行为更隐蔽"，甲方支付能力和支付意愿成为关键因素 [6]