黄金市场周度表现 - 本周黄金价格前三个交易日连续收阴，周四强势反弹收阳，周五震荡整理收阴，周线最终形成带较长下影线的阴线 [1] - 10月交易周期结束，月线收报带较长上影线的阳线，反映价格冲高后回落调整的整体格局 [1] 美联储政策动态 - 美联储官员对本周降息及12月再次降息可能性表达担忧，堪萨斯城联储主席施密德在11月会议上反对降息25个基点 [2] - 克利夫兰联储主席哈玛克、达拉斯联储主席洛根暗示若有表决权也会反对降息 [2] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克支持降息但强调政策需维持紧缩以应对顽固通胀 [2] - 下周将有多位美联储官员发表重要讲话，包括FOMC永久票委纽约联储主席威廉姆斯、2026年FOMC票委克利夫兰联储主席哈玛克等 [2] 下周重要经济数据 - 受美国政府停摆影响，非农数据或延迟且失真，市场重点关注ISM和ADP等数据 [3] - 周一将公布美国10月ISM制造业PMI，市场预期重返50荣枯线以上，为2025年2月以来首次扩张 [3] - 周三将公布美国10月ADP就业人数及ISM非制造业PMI，预计微幅扩张至50.4，但有受政府停摆影响跌入收缩区间的风险 [3] - 周五将公布美国10月失业率及非农就业人口，加拿大皇家银行预计因政府停摆非农就业人口骤减140万个，剔除影响后私营部门或新增约3万 [3] 美国最高法院关税案 - 11月5日美国最高法院将听取关于特朗普是否有权依据1977年《国际紧急经济权力法》征收关税的口头辩论，庭审时间延长至80分钟 [4] - 案件涉及特朗普通过行政令实施的两类关税：“芬太尼关税”和“全球对等关税”，多家企业及12个州提起诉讼主张特朗普越权 [4] - 此案关乎巨大经济利害关系及总统权力，裁决结果将对总统紧急权力边界产生深远影响 [4] 黄金技术面分析 - 大周期核心逻辑维持不变，四小时级别显示本周初黄金价格连阴下行，已有效跌破上周低点，短期行情进入结构分化阶段 [5] - 存在三种主要演变路径：B浪反弹延续需守住本周低点3886，上方关注4134及4192/4193附近阻力 [6][9]；A浪下跌延伸需确认3886有效破位，下行关注3846及3720附近支撑 [12]；调整浪终结与趋势反转需价格守住3886并强势突破4381 [15]