公司经营业绩 - 公司营业收入在2023年增长显著，从2022年的40,516.62万元增至44,070.31万元，主要源于境内外赛事经营业务复苏 [2] - 2023年收入增长由体育场馆经营、体育赛事运营、市场营销服务和数字体育等业务共同贡献，其中体育赛事运营得益于子公司Top Speed境外赛事增加 [3] - 公司净利润持续下滑且扣非归母净利润均为负，2023年出现增收不增利现象，主要原因包括资产减值损失增加、毛利额规模小不足以覆盖费用等 [4] 业务板块表现 - 公司业绩对Top Speed及上海擎速依赖度较高，Top Speed主营境外赛事和境外客户业务，上海擎速主营境内客户业务 [2] - 除Top Speed和上海擎速外，其余业务板块自2023年开始复苏，营收及盈利前景有所改善 [2] - 体育场馆经营业务因利用率提升而增收，发展前景较好；体育俱乐部经营业务受燃油车销量下滑影响，正拓展新能源汽车厂商客户 [5] 财务风险与应对 - 公司面临收入增长不可持续、应收账款坏账及退市风险警示等风险，但当前经营状况稳定，不存在退市风险 [2][4] - 应收账款增长与公司实际营运及收入规模匹配，坏账准备计提充分，境外客户回款情况良好 [5] - 为改善业绩，公司采取了严格评估投资项目、撤并关停低效业务、拓展境外市场、制定电动赛车标准和赛事规则等措施 [4] 募投项目规划 - 本次发行拟募集资金总额不超过49,800万元，用于海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目及补充流动资金 [6] - 海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目预计建成后年营业收入20,750万元，毛利率36.76%，年净利润5,209.28万元 [6] - 前次募投项目中，Xracing（汽车跨界赛）项目已达预定可使用状态，赛卡联盟连锁场馆项目终止使用募集资金继续投入 [6] 境外业务与投资 - 境外赛事收入增长真实，主要因新增赛事及恢复举办赛事，未来预计仍具持续性 [3] - 公司对海南生态园、海南汽车发展的投资定价合理，通过投资海南生态园增资海南汽车发展具有合理性 [7] - 发行人购买悦动天下股权定价依据合理，不存在利益输送情形 [7]