公司概况与上市信息 - 深向科技股份有限公司正式向港交所递交招股说明书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司和招银国际 [1] - 公司成立于2020年，总部位于安徽合肥，专注于智能物流和商用车领域，提供新能源重卡及智能公路货运解决方案 [3] - 若此次IPO成功，公司将被称为"港股重卡新势力第一股" [5] 股权结构与重要股东 - 百度持有公司17.28%的股权，为重要的战略股东 [3] - 其他主要股东包括创始人万钧（持股4.68%）、上海钓缘（持股6.12%）、蕉湖信鲁深股权投资合伙企业（持股10.17%）等 [4] 创始人背景与关联风险 - 创始人、董事长兼首席执行官万钧在智能物流及商用车行业拥有近20年经验，曾担任中联重科高管，并创立狮桥融资租赁（中国）有限公司 [5] - 2024年5月，狮桥融资租赁（中国）有限公司及法定代表人万钧因未按时履行生效法律文书确定的给付义务，被法院采取限制高消费措施 [6] 业务表现与市场地位 - 按2024年销量计，公司在全球新能源重卡市场中排名第十，市场份额为2.7% [9] - 公司交付的重卡最大续航里程达660公里，是市场上已批量交付的续航最长的新能源重卡车型之一 [9] - 新能源重卡交付量快速增长，2023年、2024年及2025年上半年分别为509辆、3002辆、2873辆 [9] - 收入高度依赖新能源重卡销售，该业务占比超过九成，且目前主要集中于"深向星辰"车型，"深向星途"车型于2025年5月才开始生产，上半年交付130套，仅占总交付量的4.52% [9] 财务状况与盈利能力 - 公司持续亏损，2022年、2023年、2024年及2025年上半年亏损额分别为2.66亿元、3.89亿元、6.75亿元和3.71亿元，三年半累计亏损约17亿元 [10][11] - 毛利率水平极低，2023年、2024年及2025年上半年整体毛利率分别为0.4%、0.5%和2.9% [12] - 销售成本占总收入的比重持续在95%以上，其中新能源重卡的成本是销售成本的主要构成部分 [13] - 资产负债率高企，2022年至2025年上半年分别为约136%、142%、149%及141% [14] - 贸易及其他应收款项从2022年末的3942.6万元大幅增至2025年6月末的14.15亿元 [14] 客户集中度 - 客户集中度较高但呈现下降趋势，2023年、2024年及2025年上半年，来自前五大客户的收入占比分别为82.5%、50.7%和51.4% [10] - 同期，来自最大客户的收入占比分别为34.8%、25.7%和17.1% [10] 募集资金用途 - 此次IPO募集资金计划用于研发、加强销售及售后服务网络覆盖、基础设施扩建（长兴三电智慧工厂建设）以及营运资金和一般公司用途 [14]