公司战略与愿景 - 公司定位为高效、低碳、可持续运输解决方案的生态构建者，而非传统重卡制造商，其核心是从电动化底座出发，构建智能驾驶、运力调度、补能网络全栈能力 [6] - 公司目标是成为全球智能电动重卡领先品牌，实现技术标准和运营模式的全球输出 [4] - 公司规划了“三阶产品战略”：1.0阶段首款车型“来福”已交付并获千台订单；2.0阶段融合高级别自动驾驶的干线物流车型将于2026年4月下线并同步进军欧洲；3.0阶段计划于2027年推出无驾驶室的L5级完全自动驾驶“运输机器人” [4] - 公司创始人认为2026-2027年是新能源重卡市场的“关键窗口期”，行业渗透率即将跨越50%临界点 [12] - 公司愿景是在“十五五”期间，于绿色物流的万亿级蓝海中，成为全球零碳运输的技术策源地之一，实现标准、模式与生态的全球输出 [15] 产品与技术突破 - 公司在黑龙江黑河进行了纯电重卡极寒挑战测试，以攻克极寒环境这一行业最后的技术堡垒 [3] - 公司电池低温技术方案包括整车热管理耦合模型、智能预热与分区加热、热堡垒级保温，实现了-35℃下续航达成率超85%，6x4车型百公里电耗低于行业均值15% [9] - 在-35℃环境下，车辆支持三枪900A充电，20%-80%SOC仅需38分钟，充电功率仍保持设计值80%以上，电池循环寿命超4500次，可适应-35℃至55℃超宽温区 [9] - 在除霜除雾性能上超越国标：国标要求20分钟内A区除霜面积达80%，公司实际仅用15分钟；国标要求10分钟清除A区90%、B区80%的雾，公司5-6分钟即可完成 [10] - 公司攻克了附着系数0.1的极端冰雪路面下EBI标定难题，通过优化电机制动参数，实现制动效能与操控稳定性的完美平衡 [10] - 公司以“电智融合”为底层能力，已构建从三电集成、热管理等核心技术，到智能驾驶、运力调度全栈自研的完整技术链路 [13] 市场与运营表现 - 公司成立仅一年，已获得千台订单 [3] - 首款车型“来福”切入煤炭运输、港口外运等高频场景，车辆在能耗、可靠性等方面的用户反馈远超预期 [4] - 按年运营15万公里计算，其纯电动重卡较燃油重卡可节省约19万元运营成本，全生命周期优势不可逆 [12] - 新能源重卡市场渗透率已从个位数飙升至近30% [3] 全球化布局 - 公司将2.0车型同步推向欧洲市场，且已完成原型车极端环境测试 [4] - 公司的国际化从研发前置阶段就纳入欧洲的法规适配、充电标准、运营场景要求，此次冬测的极寒数据将直接转化为其在斯堪的纳维亚半岛、阿尔卑斯山区等高纬度市场的竞争优势 [12] - 公司创始人表示，攻克极寒下电动重卡核心难题，就能抢占全球高纬度市场先机 [12]

公司股价与市场交易 - 龙蟠科技（02465）午前股价上涨3.58%，报11.27港元，成交额3394.45万港元 [1][5] 公司战略合作 - 公司下属子公司锂源科技于2月9日与法恩莱特签署战略合作协议 [1][5] - 双方合作聚焦磷酸铁锂技术路线，围绕重卡新能源项目开展深度协同 [1][5] - 双方将组建专项合作小组，构建“材料+电解液”联合研发与应用体系 [1][5] - 未来双方将以重卡项目为切入点，持续深化磷酸铁锂路线的技术创新与场景应用 [1][5] 行业市场动态 - 新能源重卡领域正处于快速发展阶段 [1][5] - 2025年中国新能源重卡累计销量达23.11万辆，同比大幅增长182%，远高于新能源商用车整体增速 [1][5] - 2025年12月单月销量为4.53万辆，创下历史新高 [1][5] - 伴随成本下降、技术迭代及补能设施完善，新能源重卡将逐步从短倒场景向中长途干线物流领域渗透，未来仍具备较大增量空间 [1][5]

公司市场拓展与战略 - DeepWay深向在泰国首都曼谷举办上市发布会，正式宣告其纯电动重卡在泰国市场全面落地 [1] - 公司亚太战略正稳步推进，从马来西亚到泰国，此次曼谷上市标志着其在东南亚形成了关键市场联动格局 [2] - 公司以泰国市场为核心支点，为后续辐射更多东盟国家搭建了基础 [2] 公司产品与技术合作 - DeepWay深向与宁德时代进行深度技术协同与生态共建，合作针对泰国气候与运输场景 [1] - 宁德时代提供的动力电池可做到8年4500次循环衰减不超过30% [1] - 配合DeepWay深向自主电控系统，600kWh电池方案可满足超过400公里的行驶要求 [1] 公司本地化运营与生态 - DeepWay深向计划与泰国合作伙伴深度融入本地市场，优化服务体系，共建适配泰国场景的“车+服务”生态 [1] - 公司旨在为本地客户提供可靠的绿色运输解决方案，助力泰国物流行业降本增效、实现绿色转型 [1] - 宁德时代依托其在亚太地区的成熟布局和服务网络，为DeepWay深向重卡在泰国的运营提供全生命周期的可靠能源保障 [1] 行业与宏观背景 - DeepWay深向让中国新能源重卡的技术与理念为更多国家和地区的绿色转型赋能 [2] - 公司的市场拓展为“一带一路”绿色物流合作书写更多篇章 [2]

市场表现 - 恒生指数收报26,835点，上涨0.2%；国企指数收报9,053点，下跌0.3%[1] - 港股总成交额3,352亿港元，较前日3,479亿港元下降3.7%[1] - 恒生科技指数下跌1.1%，快手(1024 HK)和百度集团(9888 HK)领跌，分别下跌4.6%和3.6%[1][2] - 原材料、综合企业、工业分类指数领涨，分别上升4.4%、2.9%、2.8%[1] - 道琼斯工业指数收报49,241点，下跌0.3%；恒指夜期收报26,590点，低水245点[2] 行业动态 - 中国重汽集团2025年总销量预计45万台，同比增长25%，市场份额39%；新能源重卡销量同比爆发式增长230%[4] - 英矽智能(3696 HK)因MEN2501项目I期临床首例给药，获得3,900万港元里程碑付款；该授权协议合作总额达5.5亿美元[5] - 汽车板块中，中国重汽(3808 HK)和潍柴动力(2338 HK)分别上涨5.6%和7.7%[4] - 新能源及公用事业板块反弹，中广核矿业(1164 HK)、哈尔滨电气(1133 HK)等股票上涨5.1%至8.7%[5] 宏观数据 - 中国香港2025年12月零售销售额同比上升6.6%，增幅高于11月的6.5%[3] - 韩国1月CPI同比增长2.0%，低于去年12月的2.3%及市场预测的2.1%[3]

公司融资与资本动态 - 苇渡新能源Windrose近期启动总额超过1亿美元的C轮融资，其中C1轮由中国移动链长基金领投，其他投资人包括公司创始人韩文、法国工业地产商PRD等 [1] - 公司获得了中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行等国有大行的授信支持，丰富了其多元化融资体系 [1] - C轮融资将主要用于加速纯电重卡在获得中美欧三地认证后的全球量产布局和交付，以及推动比利时、法国、美国三地的总装交付基地及配套风光电+储能+快充基础设施建设 [1] - 自2022年5月成立以来，公司已完成多轮股权及债权融资，投资方包括中国移动链长基金、金沙江创投、方源资本、云启资本、HITE Hedge、合肥创新投资、苏州高新区金控等机构 [8] - 公司已在规划后续资本路径，计划同步推进在美国与欧洲的上市进程，以支撑其长期全球化战略 [9] 全球市场认证与准入 - 2026年1月，公司在欧洲比利时顺利完成首台纯电重卡注册上牌，这是中国新能源重卡在欧洲获得合法运营身份 [2] - 公司已获得瑞典交通部颁发的欧盟e5 WVTA整车型式认证，此后在欧盟全境27个国家及挪威可以自由销售、注册上牌 [2] - 截至2025年底，公司完成了中美欧全球三大市场适用于共30个国家的认证，完成了同时获得中国、美国、欧洲整车认证的关键里程碑 [2] - 基于现有基础，公司将在2026年底符合全球74个国家的准入销售要求 [2] 产品技术与性能 - 在欧洲上牌的车型苇渡Windrose Global E700搭载了700+kWh电池，满足长途干线需求 [5] - 该车型基于800V高压平台支持兆瓦级快充，可实现35分钟补能400公里 [5] - 公司纯电重卡在总重49吨满载状态下续航里程达670公里，64吨双挂车状态下续航可达500公里 [6] - 其第二代车型设计续航将突破800公里（约500英里） [6] 全球化交付与市场拓展 - 截至目前，公司的纯电动重卡已经登陆24个国家，并已开启美国、欧洲等地的正式交付 [1] - 随着欧洲WVTA认证通过与首车上牌，公司计划于2026年全面推进在欧洲、北美及亚太等关键市场的规模化交付 [6] - 2025年11月，公司670km长续航纯电重卡开启美国的正式交付 [8] - 公司选择将法规最严、场景最复杂、要求最高的欧洲作为出海首站，欧洲面临2030年重型车减排45%的严苛目标 [4] 市场合作与客户 - 公司已与迪卡侬、人头马君度、雀巢、惠氏营养品、威图 Rittal、宏鹰国际CEVA、德迅K+N、KLN（前嘉里物流）、荣庆等多家国际知名品牌和物流企业展开合作 [6] - 在中国市场，公司已向荣庆物流等头部客户实现批量交付 [6] 产品可靠性验证与场景数据 - 公司产品的可靠性已在全球多样化的严苛场景中得到实证，车辆足迹遍及全球多地 [4] - 具体验证案例包括：在智利高海拔地区联合沃尔玛单次充电行驶626公里；在澳大利亚携手钢铁巨头Bluescope满载68吨挑战18%陡坡；在美国与特斯拉semi、沃尔沃等重卡PK完成14天超9300公里的耐力挑战；在西班牙超过40度的气温下实现单次充电500公里以上的高效运输；在中国携手迪卡侬完成2253公里北京到东莞零碳长途任务；助力宏鹰国际CEVA打通了珠三角-中哈边境阿拉山口的5000公里一带一路超长途运输 [4] 战略定位与行业背景 - 苇渡Windrose作为全球零排放长途重卡的领军企业，根植中国，总部位于比利时安特卫普，致力于打造长途干线零碳智慧运输新标杆 [6] - 新能源重卡被视为中国汽车产业实现“换道超车”的重要一环，并已进入快速发展阶段 [8] - 领投方中国移动链长基金看好公司在电动重卡整车研发与全球化布局方面的强大实力，期待双方在车联网、智能座舱、高阶智驾、车路云协同等关键领域协同合作 [8]

先导智能：0BB串焊机产品进展 - 公司0BB串焊机已实现规模化量产与头部客户批量交付 [1] - 主力机型最高产能达11000半片/小时，采用低温无主栅工艺，兼容HJT、TOPCon等高效电池路线 [1] - 产品在低应力、高精度、降本增效、超薄片适配等方面性能领先 [1] 逐际动力：融资动态 - 公司完成2亿美元B轮融资 [3] - 投资方包括阿联酋磊石资本、东方富海、基石资本、天创资本、广发信德、合肥创新投、国泰君安创新投资、中信建投、唐兴资本、财鑫资本等 [3] - 战略产业投资人包括京东、中鼎股份、光洋股份、东土科技，老股东上汽集团旗下尚颀资本、彼岸时代、蔚来资本、明势创投继续加码 [3] 沃飞长空：融资动态 - 公司完成近10亿新一轮融资 [3] - 本轮融资由中信建投领投，联新资本、祥峰投资、光合创投、国策投资等机构联合投资，磐霖资本、蕴盛资本、中科创星、松禾资本等老股东持续跟投 [3] - 融资资金将用于AE200系列的最终适航取证冲刺、全球总部基地投产以及低空出行商业模式的深度构建，推动产品从技术验证走向规模化商用 [3] 深度智耀：融资动态 - AI制药企业深度智耀近期已完成6000万美元新一轮融资 [5] - 新投资方包括信宸资本、金镒资本、凯泰资本，老股东鼎晖百孚、新鼎资本持续追加 [5] - 募集资金将主要用于核心技术体系升级 [5] 斯迪克：高端产品进展 - 公司OCA光学胶、MLCC离型膜等核心高端产品已实现关键技术突破，并进入稳定批量供应阶段 [6] - 产品性能已对标国际主流水平，具备在高端应用领域与国外先进产品竞争的能力，成功实现了进口替代 [6] - 公司将致力于持续优化产品性能、深化客户合作，进一步扩大市场份额，巩固国产高端材料的领先地位 [6] 新能源重卡行业：市场数据 - 2025年，国内新能源重卡累计销售23.11万辆，同比增长182% [7] - 2025年12月份，国内新能源重卡终端销量强势攀升至4.53万辆，月度终端渗透率一举突破50%关口，达到53.89%，创下行业新纪录 [7] - 2025年12月，纯电动重卡销量达4.08万辆，市场占比48.6%，与新能源重卡一同实现月度销量、渗透率的双重历史突破 [7] 中国造船业：行业数据 - 2025年，我国造船业三大指标继续领跑全球，连续16年世界第一 [7] - 2025年我国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1% [7] - 2025年新接订单量10782万载重吨，占全球市场总量的69% [7] - 截至2025年12月末，手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，手持订单量再创历史新高 [7] - 2025年，我国骨干船企国际竞争力不断增强，分别有6家企业位居世界造船完工量、新接订单量和手持订单量前10强 [7] - 18种主要船型中有16种船型新接订单量位居世界第一，多型世界级绿色智能船舶交付，高端转型取得重要突破 [7]

市场销量与渗透率 - 2025年中国新能源重卡累计销售23.11万辆，同比增长182% [1] - 2025年12月新能源重卡终端销量达4.53万辆，月度终端渗透率突破50%关口至53.89%，创行业新纪录 [1] - 2025年12月纯电动重卡销量达4.08万辆，市场占比48.6% [1] 技术路线与市场结构 - 纯电动重卡是新能源重卡主流产品，销量占比达到90%以上 [1] - 纯电动重卡技术路线呈充电、换电并行发展趋势，充电重卡和换电重卡销量比例保持在7：3左右 [1] - 2020年燃油重卡占据91%的绝对主导地位，2025年占比已跌至46% [2] - 2025年新能源重卡占比升至29%，燃气重卡占比达25%，二者合计占据重卡市场半壁江山 [2] 行业发展阶段与驱动因素 - 2021年至2023年为新能源重卡发展初期，渗透率分别为0.7%、4.7%、5% [2] - 2024年后为快速发展期，2024年渗透率为12.9%，2025年渗透率达28.9% [2] - 行业从政策单轮驱动转向政策、市场双轮驱动，标志着新能源重卡正式迈入市场主导的新阶段 [2] - 纯电动重卡发展受政策支持、电池成本下降、补能设施完善和技术升级驱动 [1] 应用场景与生态发展 - 充电重卡适配中长途干线物流，换电重卡适配封闭场景短倒运输，未来有望双轨并行协同发展 [1] - 新能源重卡市场呈现“人—车—货—钱—能”五要素相互联动的独特生态发展路径 [4] - 在生态中，动力电池企业是能源的载体与输出核心，深度融入全链路价值创造 [4] 产业链企业动态与布局 - 产业链企业加速布局，抢抓重卡电动化发展机遇 [3] - 康迪科技旗下公司与宁德时代旗下公司签署三年战略合作协议，聚焦重卡换电站量产，开展全链条深度合作 [3] - 中国重汽表示新能源重卡行业正处于“政策支持”与“技术创新”双轮驱动的高速成长期，公司将深耕该领域 [3] - 亿纬锂能表示将以更开放姿态、更硬核技术、更贴合场景的产品，推动行业从“政策驱动”向“市场驱动”转型 [4]

市场整体表现与趋势 - 2025年中国新能源重卡累计销售23.11万辆，同比增长182% [1] - 2025年12月新能源重卡终端销量达4.53万辆，月度终端渗透率突破50%关口至53.89%，创行业新纪录 [1] - 2025年12月纯电动重卡销量达4.08万辆，市场占比48.6% [1] - 新能源重卡发展分为两个阶段：2021-2023年为发展初期（渗透率0.7%至5%），2024年后进入快速发展期（渗透率12.9%至28.9%） [2] - 2025年市场需求全方位爆发，行业从政策单轮驱动转向政策、市场双轮驱动，标志着其正式迈入市场主导的新阶段 [2] 技术路线与产品结构 - 新能源重卡主要技术路线为混动、纯电动（充电/换电）和燃料电池，其中纯电动重卡已成为主流产品，销量占比达90%以上 [1] - 纯电动重卡技术路线呈现充电、换电并行发展趋势，充电重卡和换电重卡销量比例保持在7:3左右 [1] - 充换电重卡优势互补：充电重卡适配中长途干线物流，换电重卡适配封闭场景短倒运输，未来有望双轨并行协同发展 [1] - 动力类型市场结构发生根本转变：燃油重卡占比从2020年的91%跌至2025年的46%，同期新能源重卡占比从近乎为零升至29%，燃气重卡占比达25% [2] 产业链动态与企业布局 - 产业链企业加速布局以抢抓重卡电动化发展机遇 [3] - 康迪科技集团旗下中换电（浙江）科技有限公司与宁德时代旗下时代骐骥绿能科技（深圳）有限公司签署为期三年的战略合作协议，聚焦重卡换电站量产，开展全链条深度合作 [3] - 中国重汽集团济南卡车股份有限公司表示，新能源重卡行业正处于“政策支持”与“技术创新”双轮驱动的高速成长期，公司将继续深耕该领域以提升竞争力 [3] - 亿纬锂能表示，动力电池企业是能源的载体与输出核心，深度融入全链路价值创造，公司将赋能主机厂与终端用户，推动行业从“政策驱动”向“市场驱动”转型 [4]

公司近期融资与市场地位 - 公司于近日完成Pre-IPO轮融资，总募集金额达11.77亿元人民币 [1] - 本轮融资由普华资本领投，多家投资机构共同参与，资金将主要用于主营业务运营发展，以夯实其在智能新能源重卡领域的领先地位 [1] - 截至2025年6月，公司已累计交付约6400台新能源重卡，在全球正向定义新能源重卡市场排名第一 [3] 公司核心战略与技术路径 - 公司是全球首家通过正向定义打造智能新能源重卡解决方案并实现批量交付的企业 [3] - 公司采用“自有车辆+自研智驾技术”一体化双轮驱动发展战略，在传统燃油车技术体系外重新定义产品与研发架构，使车辆硬件与智能驾驶软件在底层深度适配 [3] - 公司以货运领域完全无人驾驶为终极目标，选择了务实、渐进的发展路径，优先将资源投向可最先实现商业化落地的方向 [3] - 公司发展路径为：先通过正向定义完成电动化革新，再推动组合辅助驾驶系统规模化应用，继而部署人机共驾编队模式，最终为单车无人驾驶规模化落地奠定基础 [3] 商业化进展与市场应用 - 公司已在全系最新车型中实现组合辅助驾驶系统标配，且智驾付费订阅率持续提升 [4] - 公司当前重点聚焦中国物流体系中体量庞大的固定线路短途大宗运输市场，该市场运力需求约占公路货运总量的40%至50% [4] - 公司正在新疆、内蒙、四川等客户场景进行智能编队测试验证和载货运营，并已实现编队车型的首批客户交付 [4] - 大规模量产交付为公司积累了海量真实运营场景数据，为后续无人驾驶算法提供了可复用的数据与工程基础 [4] 投资人观点与产业协同 - 投资人认为，公司车辆与智驾技术一体化的研发模式实现了软硬件深度协同与数据闭环，在工程落地与迭代效率上领先行业 [7] - 投资人看好公司从电动化到智能化、从L2到L4的渐进式路径，认为辅助驾驶的大规模应用为高阶自动驾驶落地奠定了基础 [7] - 投资人认可公司通过电动化与智能化技术推动高排放燃油卡车替代，为公路货运领域减排脱碳提供解决方案的潜力 [7] - 产业投资方认为，公司产品精准解决了物流行业降本增效的核心痛点，在全生命周期成本、安全等方面优势显著，正推动行业技术革新与生态效率革命 [8]

融资情况 - 公司完成Pre-IPO轮融资，总募集金额达11.77亿元，为自动驾驶新能源重卡赛道历史最大单笔融资 [1] - 本轮融资由普华资本领投，ABC Impact、欣旺达、前海淏天、瀚棠置业、临沂国科、长兴创强基金、山东国控资本、联想创投、大湾区基金、光跃投资、红山基金共同投资 [1] - 融资资金主要用于集团主营业务的运营和发展，进一步夯实其在智能新能源重卡领域的领先地位 [1] 公司定位与战略 - 公司是全球首家通过正向定义打造智能新能源重卡解决方案并实现批量交付的企业 [3] - 公司坚持正向定义理念，采用“自有车辆+自研智驾技术”一体化双轮驱动发展战略，在传统燃油车技术体系之外重新定义产品与研发架构，实现软硬件底层深度适配 [3] - 公司的终极目标是实现货运领域完全无人驾驶 [3] - 公司选择了务实、渐进的发展路径，优先将资源投向可最先实现商业化落地的方向，从电动化革新到组合辅助驾驶规模化，再到人机共驾编队模式，最终为单车无人驾驶规模化落地奠定基础 [3] 运营与市场地位 - 截至2025年6月，公司已累计交付约6400台新能源重卡，在全球正向定义新能源重卡市场排名第一 [3] - 公司已率先在全系最新车型中实现组合辅助驾驶系统标配，智驾付费订阅率持续提升 [4] - 公司当前重点聚焦中国物流体系中体量庞大的固定线路短途大宗运输市场，该市场运力需求约占公路货运总量的40%至50% [4] - 公司正在新疆、内蒙、四川等客户场景进行智能编队测试验证和载货运营，并实现了编队车型的首批客户交付 [4] 技术与商业化进展 - 公司通过正向定义完成新能源重卡的电动化革新，并实现三电核心零部件自研 [3] - 大规模量产交付为公司积累了大量的真实运营场景数据，为后续无人驾驶算法提供了可复用的数据与工程基础 [4] - 公司以市场核心需求为导向，坚持智驾功能的实用性与经济性为第一优先级，通过高性价比方案快速实现商业闭环 [4] - 随着数据积累与运营经验深化，公司有望率先实现智能编队的大规模部署，并逐步向短途及中长途场景的单车智能无人驾驶演进 [4] 投资人观点 - 投资人认为公司在智能驾驶领域构建了难以复制的系统化优势，车辆与智驾技术一体化的研发模式实现了软硬件深度协同与数据闭环，在工程落地与迭代效率上领先行业 [7] - 投资人看好公司从电动化到智能化、从L2到L4的渐进式路径，认为辅助驾驶的大规模应用为高阶自动驾驶的大规模落地奠定了基础 [7] - 投资人认可公司通过电动化与智能化技术推动高排放燃油卡车替代，为公路货运领域的减排与脱碳提供了具有潜力的解决方案 [7] - 产业投资方认为公司打造的正向定义智能新能源重卡精准解决了物流行业降本增效的核心痛点，车辆在全生命周期成本、安全等方面优势显著 [8]