公司财务表现 - 公司拥有强大的现金生成能力，2024年自由现金流达到创纪录的44.8亿美元，净现金为83亿美元[2] - 业务毛利率高达71.5%，营业利润率为23%，自由现金流利润率为40%，反映出运营效率和韧性[2] - 2024年收入同比增长11.9%，夜间和体验预订量增长9%，总预订额预计从818亿美元增至2026年的约1040亿美元[2] - 净利润从2023年的47.9亿美元下降至2024年的26.5亿美元，每股收益从7.24美元降至4.11美元[3] 估值与市场预期 - 公司股票截至9月18日交易价格为125.47美元，市盈率为30.45倍，远期市盈率为25.58倍[1] - 当前估值处于高位，市盈率为32倍，企业价值倍数（EV/EBITDA）为28倍，市场已定价了持续每股收益增长的预期[3] - 市场共识预测到2027年每股收益年复合增长率仅为11%，相对于当前市场价格上行空间有限[3] 业务模式与市场地位 - 公司是全球最知名的旅游品牌之一，已从疫情时期的高增长颠覆者转型为强大的现金生成平台[2] - 公司正通过扩展“体验”和“服务”来深化用户参与度，并拓宽其超越住宿的价值主张[5] 技术面分析 - 股价面临压力，关键支撑位132美元已被跌破，阻力位在145至147美元附近[4] - 出现看跌的MACD交叉和向下的RSI背离信号，若支撑位失守，可能进一步下跌至125至118美元区间[4] - 自5月份覆盖以来，公司股价已下跌约8.27%[5]