文/王鹏、赵茜 摘要 在当前中国经济转型升级的关键阶段,企业融资行为的合理性和有效性将直接影响 经济高质量发展。通过历史违约案例梳理,并对违约企业的债务风险传导及过度融资行 为表现情况进行总结,本文对企业过度融资行为的产生原因、表现与风险爆发及传导情 况进行分析,首先选取债务上限、融资渠道/成本、债务结构/资产质量、现金流量平衡 等作为识别企业过度融资行为与风险等级的主要判定指标,其次根据风险因素演变将风 险传导及爆发情况分成前期、中期和后期三个阶段,然后结合不同风险爆发阶段下过度 融资行为特点和债务风险表现,在不同风险爆发阶段设置风险预警指标及风险等级预警 区间,引入AI 等智能化手段,构建智能化风险预警系统。 专题研究 《小》 大公国际资信评估有限公司 企业过度融资行为及风险识别 大公国际: 企业过度融资行为及风险识别, 构建智能化风险预警系统 正文 企业过度融资行为需要关注有息债务总量是否超过正常经营需求、是否超过现金流 管控及调配能力、是否透支融资潜力以及融资成本是否超过盈利能力等主要表现。 过度融资是指企业有息债务总量超过自身最大可承受能力,导致有息债务反向侵蚀 经营或投资等成果,现金流调度失控,从 ...