卫星产业 - 截至12月25日，通信行业年内涨幅高达89%，卫星产业近期热度与爆发力有赶超之势 [3] - 卫星产业ETF(159218)近期表现强势，成交额、净值与单日资金净流入均创历史新高，连续13个交易日大涨且回调后迅速反包 [3] - 产业驱动因素明确：可回收火箭计划明年首飞，目标将发射成本降低70%，将加速中国星网、千帆星座等巨型工程组网 [5] - “商业航天第一股”冲刺上市进入倒计时，卫星产业预计是农历春节前后表现最强的题材之一 [5] - 卫星产业ETF(159218)追踪中证卫星产业指数，其卫星平台与载荷制造、卫星发射等基础领域权重不低于50%，更聚焦当前产业建设的核心环节 [13] 有色金属行业 - 截至12月25日，有色金属行业年内涨幅高达87%，行业逻辑已从传统“周期波动”切换为“战略资源重估” [3][6] - 具体金属品种被赋予新定位：黄金被视为“非美元”终极信用资产，稀土是高端制造与国防的战略筹码，铜是电动车、电网与AI数据中心的筋骨 [6] - 行业内部环节受益差异显著：上游矿业企业利润与金属价格直接挂钩，弹性最大；中下游加工企业可能受成本上升挤压 [6] - 在资源品价格上行周期中，投资应聚焦最上游的矿产资源开采企业 [6] 有色金属投资工具比较 - 主要指数包括有色矿业、国证有色、中证有色，其中有色矿业指数表现最佳，年内涨幅超过另外两个指数10个百分点以上 [8] - 有色矿业指数分布更均衡，黄金含量高，并布局白银，更聚焦上游矿产资源开采企业 [8] - 国证有色与中证有色指数追求行业整体平均表现，覆盖过全，在资源爆发周期中优势不大 [8] - 有色矿业ETF招商（159690）追踪有色矿业指数，核心持仓为紫金矿业、北方稀土、天齐锂业等上游矿业公司，盈利与铜价、金价、锂价直接挂钩，在商品牛市中弹性更大 [11] 实战配置策略 - 配置逻辑结合“资源重估”与“国运突破”：以有色矿业ETF招商（159690）作为底仓，押注全球资源稀缺这一确定性高的慢变量趋势 [12][13] - 以卫星产业ETF(159218)作为进攻仓位，博弈卫星产业从1到100过程中技术进步与应用爆发带来的高波动、高涨幅阶段 [13] - 卫星产业ETF(159218)与追踪卫星通信指数的同类产品不同，其更侧重卫星制造与发射等基础环节，更能体现当前产业建设核心 [13]