锂矿企业市值走势对比 - 2021年1月25日为第二波上涨最高点，以中矿为基准A，其他公司市值分别为天齐9.7A、融捷1.3A、盛新2.1A、赣锋17.9A、永兴2.3A [7][9] - 2021年8月30日为上一轮行情最高点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐9.6A、融捷1.9A、盛新2.3A、赣锋15A、永兴2A，融捷表现超额 [10][12] - 2022年4月25日为调整低点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐4.2A、融捷1A、盛新1.4A、赣锋6.3A、永兴1.7A，中矿表现超额 [14][16] - 2022年7月7日为次高点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐4.6A、融捷0.95A、盛新1.7A、赣锋4.9A、永兴1.1A，天齐表现超额 [17][19] - 2024年9月23日为924行情起点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐2A、融捷0.4A、盛新0.5A、赣锋2.5A、永兴0.8A，赣锋和天齐市值仍高于中矿 [21][23] 锂矿企业产能变化 - 天齐权益产能从7万吨增至9.5万吨，预期达10万吨 [24] - 融捷产能从5000吨增至2.5万吨，权益产能1万吨，预期1-2万吨 [24] - 盛新产能从4万吨增至13.7万吨，权益产能2.5-3万吨，预期3-4万吨 [25] - 赣锋权益产能从4万吨增至11万吨，总产能26万吨，预期15万吨权益 [26] - 永兴产能从1万吨增至3万吨，权益产能2.5万吨，预期5万吨 [26] - 中矿产能从3000吨增至7万吨，权益产能7万吨，预期10万吨 [26] 行业核心逻辑 - 锂矿板块为整体，行业贝塔的核心锚点是单吨权益产能对应的市值水平 [24][26] - 储量因素可弱化，因下一轮周期内难以挖完 [26] - 行业贝塔行情启动时，优质标的水涨船高 [26] - 未来权益产能持续增长是关键，形成双击效应支撑长期价值 [26] - 目前优质矿源已基本瓜分完毕，大幅提高权益产能难度较大 [27]