市场整体表现 - 4月24日A股主要股指震荡下探，沪指跌0.33%报4079.9点，深证成指跌0.69%，创业板指跌1.41%，科创综指逆势上涨0.8% [2] - 沪深北三市合计成交约2.66万亿元，较前一日减少1657亿元，市场超3300只个股下跌 [2] 个股与板块异动 - 光通信概念股大幅回落，新易盛跌近12%，天孚通信跌超7%，剑桥科技跌超6% [2] - 商业航天概念下挫，近日5连板的金螳螂跌停 [2] - 新股联讯仪器登陆科创板，盘中暴涨超950%，最高至859.88元/股，收盘涨875.82%报799元/股，以盘中最高价计算单签最高收益达38.9万元 [2] 半导体板块 - 半导体板块强势拉升，富瀚微20%涨停，杰华特、优迅股份涨超15%并创新高，华虹公司涨超12%，海光信息涨超8%，中芯国际涨近5%，寒武纪午后一度涨超6% [2][4] - 港股半导体股同步走强，华虹半导体涨超15%，中芯国际涨超10% [6] - 消息面上，DeepSeek发布全新系列模型DeepSeek-V4预览版并同步开源，该模型在多项测评中表现优异 [6] - 券商观点认为，2026年AI基础设施建设将保持强劲，同时国内国产化率提升，看好半导体及相关器件投资机会，包括国产算力芯片、存储芯片、PCB、半导体制造和装备等 [7] - 东海证券指出，AI推动2025年全球晶圆代工产值年增长26.3%，长期半导体国产化有望加速 [7] 锂矿板块 - 锂矿概念股走势活跃，天华新能涨近14%，永兴材料、盛新锂能、融捷股份、西藏珠峰等涨停，天齐锂业涨超8% [2][8] - 消息面上，澳洲矿业公司IGO大幅下调全球最大硬岩锂矿Greenbushes的全年产量预期，从150万–165万吨降至138万–143万吨，该矿产量约占全球锂供应的五分之一 [10] - 多家在津巴布韦布局的中企取得进展，已拿到锂精矿出口相关批文，出口程序完整后到国内周期约需3个月 [10] - 中邮证券指出，津巴布韦配额落地但将加征10%的精矿出口税，叠加国内部分锂矿可能进入停产换证阶段、澳矿柴油缺乏、国内库存低等因素，预计5月碳酸锂月度供需缺口将放大，短期锂价或在15万–20万元/吨偏上沿运行 [11] 新易盛深度分析 - 光通信龙头新易盛因一季报业绩不及预期，股价大幅跳水，收盘跌11.67%报537.27元/股 [13] - 该股全日成交501亿元，位居A股成交额首位，创上市以来单日成交额新高，成为A股历史上第4只单日成交额突破500亿元的个股 [2][13] - 公司2026年一季度报告显示，实现营业收入83.38亿元，同比增长105.76%，首次突破80亿元关口；归母净利润为27.8亿元，同比增长76.8%，但环比下降13% [15] - 业绩变动主要受益于终端客户算力投资持续增长，销售收入大幅增加 [15] - 影响利润率的主要变量是财务费用，一季度达5.22亿元（上年同期为-0.33亿元），主要系汇兑损失增加；同时计提资产减值损失0.83亿元，同比扩大 [15] - 高盛分析师认为，净利润不及预期主要源于汇兑损失推高财务费用，属于非经营性扰动，不改变对公司后续基本面的判断 [15] - 花旗报告表示，一季报不影响公司稳健前景，营收环比持平主要源于原材料与产能紧张，预计从二季度起将逐步改善 [15]

据上海证券报此前报道，在下游动力与储能电池需求共振、碳酸锂价格企稳回升的驱动下，锂矿企业重 新开启"赚钱模式"。展望全年，锂矿行业大概率告别大幅波动周期，进入稳价、稳利、稳增长新阶段。 供需紧平衡将贯穿全年，锂价中枢平稳、盈利可预见性增强。 消息面上，据公司此前发布的2026年第一季度业绩预告，公司预计一季度实现净利润16亿元至21亿元， 同比增长549.65%至690.17%。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 何治民）4月24日，赣锋锂业H股震荡走强，一度涨超10%，截至14时38 分，H股涨9.78%，报82.35港元/股，A股涨7.61%，报85.96元/股。 ...

碳酸锂周度库存增加，盘面价格高位震荡 市场分析 新能源及有色金属日报 | 2026-04-24 2026-04-23，碳酸锂主力合约2609开于175740元/吨，收于177960元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化2.16%。当日 成交量为236073手，持仓量为441139手，前一交易日持仓量430946手，根据SMM现货报价，目前基差为-1800元/ 吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单33359手，较上个交易日变化701手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价170000-176000元/吨，较前一交易日变化2000元/吨，工业级碳酸 锂报价166000-172000元/吨，较前一交易日变化2000元/吨。6%锂精矿价格2485美元/吨，较前一日变化0美元/吨。 供应：据 SMM 统计，锂盐厂多已恢复生产，国内供应整体稳定，本周供给有所增加。碳酸锂周度总产量25947 吨，其中辉石产碳酸锂15374吨，云母产碳酸锂3317吨，盐湖产碳酸锂4365吨，回收产碳酸锂2891吨。 库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为103470吨，环比+656吨。其中冶炼厂库存为18363吨，环比-443吨；下 ...

数据显示，截至4月23日，锂矿板块已有4家公司披露2026年一季度业绩预告、2家披露一季报、1家披露 业绩快报，这7家公司一季度业绩均较上年同期有大幅改善，行业回暖态势显著。其中，天齐锂业预计 一季度归母净利润为17亿元至20亿元，同比大增1530%至1818%。赣锋锂业则预计一季度实现归母净利 润16亿元至21亿元。 编辑/Lee $赣锋锂业 (01772.HK)$涨3.99%，报78.15港元；$天齐锂业 (09696.HK)$涨3.42%，报58.95港元。 消息面上，中信建投证券研报指出，当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内 锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度 内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据 高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强。 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 锂矿股早盘走高，截至发稿，赣锋锂业（01772）上涨3.73%，报77.95港元；天齐锂业（09696）上涨 2.11%，报58.20港元。 责任编辑：卢昱君 行情图 行情图 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 锂矿股早盘走高，截至发稿，赣锋锂业（01772）上涨3.73%，报77.95港元；天齐锂业（09696）上涨 2.11%，报58.20港元。 责任编辑：卢昱君 ...

消息面上，中信建投证券研报指出，当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内 锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度 内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据 高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强。 数据显示，截至4月23日，锂矿板块已有4家公司披露2026年一季度业绩预告、2家披露一季报、1家披露 业绩快报，这7家公司一季度业绩均较上年同期有大幅改善，行业回暖态势显著。其中，天齐锂业预计 一季度归母净利润为17亿元至20亿元，同比大增1530%至1818%。赣锋锂业则预计一季度实现归母净利 润16亿元至21亿元。 智通财经APP获悉，锂矿股盘中走高，截至发稿，赣锋锂业(01772)涨4.19%，报78.3港元；天齐锂业 (09696)涨3.42%，报58.95港元。 ...

2026 年 04 月 24 日 碳酸锂：供需偏强，关注上方空间 | 邵婉嫕 | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | --- | | 张 航 | 投资咨询从业资格号：Z0018008 | zhanghang2@gtht.com | 碳酸锂基本面数据 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2607合约（收盘价） | 175,600 | 2,580 | 1,920 | 19,580 | 23,300 | 8,240 | | | | 2607合约（成交量） | 27,574 | 1,683 | -12,312 | 2,673 | 1,487 | -24,207 | | | | 2607合约（持仓量） | 139,589 | 1,898 | 5,760 | 21,647 | 33,665 | 12,291 | | | 盘 面 | 2609合约（收盘价） | 177,96 ...

行情图 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 香港联交所最新资料显示，4月20日，小摩减持赣锋锂业（01772）139.8175万股，每股作价80.6167港 元，总金额约为1.13亿港元。减持后最新持股数目约为3286.41万股，最新持股比例为6.8%。 责任编辑：卢昱君 行情图 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 香港联交所最新资料显示，4月20日，小摩减持赣锋锂业（01772）139.8175万股，每股作价80.6167港 元，总金额约为1.13亿港元。减持后最新持股数目约为3286.41万股，最新持股比例为6.8%。 责任编辑：卢昱君 ...

投资评级 - 投资评级为“买入”（维持）[1] 核心观点 - 公司业绩扭亏为盈，资源优势明显[1] - 2025年净利润增长主要受益于对联营企业SQM的权益法投资收益激增，叠加文菲尔德锂矿定价周期缩短缓解成本错配、存货跌价压力释放以及澳元走强带来的汇兑收益[6] - 公司构建“夯实上游、做强中游、渗透下游”垂直一体化架构，自主掌控澳大利亚格林布什矿、参股智利SQM及中国盐湖资源，保障锂精矿自给率，中游基础锂盐产能持续扩张，下游深度绑定全球动力电池与新能源汽车巨头，形成高黏性客户生态，强化抗周期能力与全球供应链话语权[6] 业绩表现 - 2025年实现营收103.46亿元，同比减少20.80%；实现归母净利润4.63亿元，同比增长105.85%；实现扣非净利润3.59亿元，同比增长104.53%[4] - 2025年第四季度（25Q4）实现营收29.49亿元，同比减少1.66%；实现归母净利润2.83亿元，同比增长112.83%；实现扣非净利润2.88亿元，同比增长113.17%[4] - 公司预计2026年第一季度净利润为17亿元至20亿元，同比增长1,530.31%至1,818.01%[4] 产能与资源 - 公司目前已建成锂化工产品产能约12.16万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能共计12.26万吨/年[6] - 公司锂资源优势明显，产能稳步增长[5] 财务预测 - 预计2026-2028年公司归母净利润分别为85.19亿元、103.44亿元、90.17亿元（原预测2026-2027年为31.76亿元、51.50亿元）[7] - 预计2026-2028年营业收入分别为260.07亿元、318.18亿元、280.02亿元，同比变化151.4%、22.3%、-12.0%[9] - 预计2026-2028年毛利率分别为69.3%、71.1%、66.7%[9] - 预计2026-2028年每股收益（EPS）分别为5.19元、6.30元、5.49元[9] - 预计2026-2028年市盈率（P/E）分别为14倍、11倍、13倍（根据报告日期股价计算，对应P/E分别为13.63倍、11.22倍、12.87倍）[7][9] 估值与财务指标 - 报告日期收盘价为70.73元，近12个月最高/最低价分别为73.30元/27.98元[1] - 总股本为17.06亿股，总市值为1,207亿元[1] - 2025年毛利率为39.5%，净资产收益率（ROE）为1.1%[9] - 预计2026-2028年净资产收益率（ROE）分别为16.7%、16.9%、12.8%[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货震荡持仓量小幅增加，07 - 09正向结构缩窄，现货继续下跌，上游散单出货意愿减缓，下游刚需采购为主，矿价持平，三元材料和铁锂价格下跌，宁德时代钠离子电池四季度量产但短期对锂电替代份额有限，钠电成本高出锂电30% - 40%，短期锂价由基本面主导，供应有收缩预期且需求持续扩张，预计碳酸锂期货价格将震荡上行 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货震荡，持仓量小幅增加，07 - 09正向结构缩窄至980，现货晚盘电碳跌1450至171750，上游散单出货意愿减缓，意向价格倾向17.5万元/吨以上，下游刚需采购，大量备库意愿价位锚定17万元/吨以下，矿价持平，三元材料跌300 - 600，铁锂跌700 - 800 [11] - 宁德时代钠离子电池今年四季度量产，短期对锂电替代份额有限，钠电成本高出锂电30% - 40%，短期锂价由基本面主导，供应有收缩预期且需求持续扩张，预计碳酸锂期货价格将震荡上行 [11] 行业要闻 - 阿根廷锂业与西安蓝深新材料科技股份有限公司签署框架协议获1亿美元资金推进阿根廷萨尔塔省Rincon West卤水锂项目，Lanshen分三阶段提供资金，投入约9590万美元用于设施工程和建设，获ALESA子公司最高30%股权权益，Stellantis持有ALESA 19.9%股权及长期承购权，项目推进需获其同意 [12] - 阿根廷3月出口碳酸锂12717.70吨，当月对中国出口碳酸锂10687.69吨 [12]