欧洲央行利率决议 - 欧洲央行维持三大关键利率不变，存款机制利率2.00%，主要再融资利率2.15%，边际借贷利率2.40% [1] - 此为欧洲央行连续第二次在政策会议上决定保持利率不变，符合市场预期 [3] 欧洲央行政策立场与通胀评估 - 欧洲央行行长拉加德表示利率决定一致通过，并称欧元区去通胀过程已结束，通胀水平处于目标位置 [3] - 欧洲央行管理委员会对通胀前景的评估基本保持不变，当前通胀水平处于2%的中期目标附近 [6] - 欧洲央行准备在其授权范围内调整所有工具，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标 [6] 经济与通胀预测调整 - 欧洲央行上调2025年整体通胀预期至2.1%（6月预期2.0%），上调2026年预期至1.7%（6月预期1.6%），下调2027年预期至1.9%（6月预期2.0%） [6] - 欧洲央行预计2025年核心通胀率为2.4%，2026年为1.9%，2027年为1.8% [6] - 欧洲央行上调2025年GDP增长率预期至1.2%（6月预期0.9%），小幅下调2026年预期至1.0%，维持2027年1.3%的预期不变 [6] 经济现状与前景 - 拉加德指出当前欧元区经济因需求韧性而增长，制造业和服务业均出现增长，劳动力市场强劲，贸易不确定性已明显减弱 [7] - 经济增长的逆风预计明年消退，但未来更高关税、强势欧元和竞争将抑制经济增长 [3][7] 市场解读与利率周期展望 - 部分经济学家认为欧洲央行的宽松政策周期已经结束，下一步行动可能是加息而非降息 [10] - 欧洲央行管理委员会明确表示，进一步降息需以经济前景显著恶化或出现持续通缩风险为前提 [10] - 欧洲央行表示其利率决策将基于对通胀前景及相关风险的评估，结合最新经济和金融数据综合判断，不会预先承诺特定的利率路径 [9] 市场反应 - 欧元兑美元EUR/USD持续走高，报1.17364 [11]