本周五（10月31日），欧盟统计局发布的数据显示，欧元区10月的年通胀率为2.1%，低于9月的2.2%， 这一数据印证了欧洲央行前一日决定维持利率不变的合理性。由于本周多家知名企业财报喜忧参半，市 场交投持续谨慎，欧股持续表现疲软，截至收盘，欧洲三大股指全线下跌。其中英国富时100指数跌 0.44%，法国CAC40指数跌0.44%，德国DAX指数跌0.67%。（总台央视记者 渠莎莎） 编辑：王一帆 ...

智通财经APP获悉，在欧洲央行于周四维持利率不变后，巴克莱银行和美国银行全球研究修正了预测， 不再预期欧洲央行将在12月会议上降息。 欧洲央行在周四的最新会议上如预期维持利率不变。该行将关键存款利率维持在2%的水平，这已是连 续第三次按兵不动，上一次降息是在今年6月。 该行表示随着经济风险消退且欧元区在不确定性面前持续展现韧性，当前政策处于"良好状态"。 周四早些时候公布的欧元区初步增长数据显示，第三季度经济环比增长0.2%，这一高于预期的数据强 化了欧洲央行将维持利率不变的预期。该数据表明，尽管美国贸易关税给商业活动带来了普遍不确定 性，但经济依然保持韧性。 欧洲央行一再表示，其利率决策将采取"逐次会议决定、依赖数据"的方式，并在周四重申了这一立场。 不过，央行高层官员本月曾表示，降息周期已接近或处于尾声。 这两家机构此前均预计央行将在12月政策会议上降息25个基点。巴克莱现预计欧洲央行利率将维持不变 直至2026年底，而美银则预期明年3月将降息25个基点。 巴克莱在周四的报告中指出："欧洲央行对于当前政策立场是否会维持、以及将持续多久的问题，依然 没有传达出任何明确信号。" 与此同时，包括高盛和瑞银全球财 ...

货币政策立场 - 欧洲央行在最新会议上如预期维持关键存款利率在2%的水平不变，此为连续第三次按兵不动 [1] - 欧洲央行表示其利率决策将采取逐次会议决定、依赖数据的方式，并在声明中重申了这一立场 [3] - 央行高层官员表示降息周期已接近或处于尾声，现阶段没有理由预先承诺调整政策 [3] 经济与通胀状况 - 欧元区第三季度经济环比增长0.2%，该高于预期的数据强化了欧洲央行维持利率不变的预期 [3] - 欧元区9月通胀率微升至2.2%，高于8月的2.0%，主要归因于服务价格上涨 [1] - 欧洲央行认为尽管全球环境充满挑战，但经济仍持续增长，强劲的劳动力市场和稳健的私营部门资产负债表是经济韧性的重要来源 [1] 前景与预期 - 欧洲央行警告前景依然不确定，特别是由于持续的全球贸易争端和地缘政治紧张局势 [1] - 10月中旬调查显示，多数经济学家（57%，45位中的79位）预计欧洲央行到2026年底将维持存款利率不变 [3] - 央行管理委员会成员建议在利率路径上采取灵活务实的态度，并指出有利位置并非固定不变 [3]

货币政策立场 - 欧洲央行副行长金多斯对当前借贷成本设定感到满意，认为当前利率水平是适宜的 [1] - 欧洲央行决策将基于最新数据逐次会议确定 [1] 利率预期 - 市场普遍预计欧洲央行10月30日会议将维持2%的存款利率不变，该利率自6月以来一直保持在这一水平 [1] - 随着通胀稳定在2%的目标水平，市场和经济学家预计在12月的年度最后一次会议上也不会调整利率 [1] 通胀前景 - 通胀前景呈现积极态势，消费者价格增长的风险总体平衡 [1]

欧洲央行利率决议 - 欧洲央行维持三大关键利率不变，存款机制利率2.00%，主要再融资利率2.15%，边际借贷利率2.40% [1] - 此为欧洲央行连续第二次在政策会议上决定保持利率不变，符合市场预期 [3] 欧洲央行政策立场与通胀评估 - 欧洲央行行长拉加德表示利率决定一致通过，并称欧元区去通胀过程已结束，通胀水平处于目标位置 [3] - 欧洲央行管理委员会对通胀前景的评估基本保持不变，当前通胀水平处于2%的中期目标附近 [6] - 欧洲央行准备在其授权范围内调整所有工具，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标 [6] 经济与通胀预测调整 - 欧洲央行上调2025年整体通胀预期至2.1%（6月预期2.0%），上调2026年预期至1.7%（6月预期1.6%），下调2027年预期至1.9%（6月预期2.0%） [6] - 欧洲央行预计2025年核心通胀率为2.4%，2026年为1.9%，2027年为1.8% [6] - 欧洲央行上调2025年GDP增长率预期至1.2%（6月预期0.9%），小幅下调2026年预期至1.0%，维持2027年1.3%的预期不变 [6] 经济现状与前景 - 拉加德指出当前欧元区经济因需求韧性而增长，制造业和服务业均出现增长，劳动力市场强劲，贸易不确定性已明显减弱 [7] - 经济增长的逆风预计明年消退，但未来更高关税、强势欧元和竞争将抑制经济增长 [3][7] 市场解读与利率周期展望 - 部分经济学家认为欧洲央行的宽松政策周期已经结束，下一步行动可能是加息而非降息 [10] - 欧洲央行管理委员会明确表示，进一步降息需以经济前景显著恶化或出现持续通缩风险为前提 [10] - 欧洲央行表示其利率决策将基于对通胀前景及相关风险的评估，结合最新经济和金融数据综合判断，不会预先承诺特定的利率路径 [9] 市场反应 - 欧元兑美元EUR/USD持续走高，报1.17364 [11]

来源：滚动播报 荷兰国际集团经济学家伯特·科莱恩在一份报告中表示，欧元区通胀率小幅上升至略高于欧洲央行2%的 目标水平，尽管未来前景面临诸多风险，但这一数据印证了当前通胀环境总体趋于稳定。鉴于利率已处 于中性水平，此时选择暂停降息是一个合乎逻辑的决策。不过，考虑到经济增长乏力、未来经济仍面临 不确定性，以及市场普遍预期美联储将再次降息，部分欧洲央行政策制定者仍可能推动再进行一次降 息。但这种可能性较低，因为目前维持利率不变的理由已相当充分。 ...

对正在庆祝欧元区物价稳定的欧洲央行官员而言，值得注意的一个点是，2%的通胀率只是一个相对概 念。虽然欧元区7月通胀率维持在2%的目标水平，但只有芬兰的通胀率恰好达到这一目标。在其他19个 欧元区国家中，一些国家的通胀几乎没有增长，而一些国家的通胀率则超过2%、且几乎是2%目标水平 的三倍。数据显示，欧元区前三大经济体——德国、法国、意大利，以及爱尔兰和塞浦路斯在7月的通 胀率均低于2%，其余14个国家的7月通胀率则高于2%。 7月的通胀数据表明，欧元区各国通胀率之间的差距自年初的低点以来继续扩大，目前的差值为5.5个百 分点。尽管远低于欧洲央行启动加息以应对通胀飙升时创下的18.6个百分点峰值，但高于自欧元诞生到 2022年俄乌冲突爆发期间3.6个百分点的差距均值。 在过去一年中连续八次降息后，欧洲央行在7月决定维持利率不变。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央 行"处于一个良好位置，因为通胀率已达2%"，并称"我们的预测显示，中期内通胀将稳定在目标水 平"。尽管她拒绝透露欧洲央行官员们是否会在9月继续下调目前为2%的存款机制利率，还是将维持不 变，市场交易员已降低了对欧洲央行年内再次降息的预期。 尽管欧洲央行管理 ...

欧洲央行货币政策 - 欧洲央行采取逐次会议决策方式 认为当前方法正确 [1] - 若经济基线预测维持不变 利率水平已接近周期峰值 [1]