本周车市核心观点 - 10月全国乘用车零售169.3万辆，同比下降25%，环比增长5%，今年以来累计零售1,502.7万辆，同比下降22% [2] - 10月全国乘用车厂商批发263.5万辆，同比下降10%，环比增长3%，今年以来累计批发2,237.2万辆，同比下降6% [2] - 新能源车零售114.8万辆，同比下降10%，环比增长6%，累计零售890.7万辆，同比下降12%；新能源批发180.7万辆，同比增长12%，环比增长8%，累计批发1,325.6万辆，同比增长10% [2] - 新能源零售渗透率67.8%，厂商批发渗透率68.6% [2] - 国际高油价持续，用车成本高位，燃油车消费超预期低迷；消费端首购增量受阻，置换存量成为稳增长重要支撑；高端已是红海，车市机会在中低端普及 [6] - 北方和中西部销售偏弱，10月回升的燃油车基础受损，冬季零售走强难度较大，提早储备库存意愿不强 [6] - 10月车市增长来自国庆车展、地方补贴、车企旺季促销共同推动，回升相对温和；前期行业舆情头部事件偏负面，导致用户对新能源整体产品信心出现犹疑观望，近期稍有改善 [7] 生产情况 - 10月第一至四周全国纯燃料轻型车生产38.6万辆，同比下降52%，环比下降1% [3] - 10月第一至四周混合动力与插混总体生产39.7万辆，同比下降21%，环比增长20% [3] - 前四周燃油车厂商批发下降52%，燃油车零售持续大幅下降，10月燃油车内需生产下降较大 [10] - 新能源车大部分品牌缺乏热销车型，但厂商需稳定生产节奏，作为庞大产业链体系不可能按订单简单排产，还需考虑产销目标，外部估测订单数据与企业实际销售差距较大 [10] - 碳酸锂价格回落巨大，有利于电池端价格下降；新能源车出口退税调整趋势叠加明年出口贸易约束加大，有利于改善四季度新能源车抢出口 [10] 零售销量走势 - 10月第一周日均零售3.3万辆，同比下降25%，环比下降10% [5] - 10月第二周日均零售5.8万辆，同比下降22%，环比增长32% [5] - 10月第三周日均零售4.7万辆，同比下降29%，环比下降5% [5] - 10月第四周日均零售5.1万辆，同比下降26%，环比下降5% [5] - 10月第五周日均零售9.1万辆，同比下降22%，环比下降2% [6] - 今年中秋节在9月下旬，传统"金九银十"消费旺季中10月有效销售时间更长，终端客流小幅持续回暖 [6] 厂商批发销量走势 - 10月第一周日均批发2.1万辆，同比下降32%，环比下降44% [9] - 10月第二周日均批发6.0万辆，同比下降7%，环比增长23% [9] - 10月第三周日均批发6.7万辆，同比下降22%，环比增长11% [9] - 10月第四周日均批发7.6万辆，同比下降24%，环比增长14% [9] - 10月第五周日均批发20.9万辆，同比增长8%，环比下降14% [9] 全球汽车市场格局 - 2025年全球汽车生产9,689万辆，较2024年9,177万辆增长6%，中国占世界生产份额35.4% [10] - 2026年1-9月世界汽车累计销量7,252万辆，同比增长3%；9月单月销量874万辆，同比增长2%，环比增长12.4%，全球车市增长动力偏弱 [10] - 2026年1-9月中国销量2,327万辆，份额32.1%，较2025年35.4%明显回落；美国销量1,230万辆，份额17.0%，小幅下滑；印度份额提升至6.7%，成为增长亮点 [11] - 2022-2025年中国在全球占比持续走高，2025年达到阶段性高点；欧洲主要国家份额稳中有降，巴西、俄罗斯等新兴市场份额保持稳定 [11] - 2026年前9月中国市场销量下滑是全球份额变动核心原因，印度等新兴市场快速增长一定程度对冲中、美市场增长压力，支撑全球车市维持小幅正增长 [11] - 东升西降，除丰田、现代起亚、铃木和塔塔等外，其它国际品牌份额2026年出现较大幅下滑；相对2019年，中国自主品牌全面提升世界份额，吉利、比亚迪、奇瑞、上汽、长安等自主表现较强 [11] 汽车行业利润情况 - 1-9月规模以上工业企业营业收入106.21万亿元，同比增长6.6%；营业成本90.30万亿元，增长6.1%；营业收入利润率5.68%，同比提高0.44个百分点 [11] - 2026年1-9月以人工智能为推动的电子行业利润1倍增长，上游原材料行业利润高增长，对行业总体利润改善促进巨大 [11] - 2026年1-9月汽车生产2,337万辆，同比下降4%，收入80,435亿元增长2.6%，成本71,627亿元增长3.8%，利润2,675亿元下降23%，销售利润率3.3% [12] - 9月汽车生产306万辆，销售收入10,374亿元增长0.6%，成本9,257亿元增长2.5%，利润142亿元下降68%，销售利润率1.4%，处于近4年低位 [12] - 汽车行业面临成本上涨和需求不强双重压力，盈利表现较差；各地大力度推动"两新"政策落地释放内需活力，但汽车行业效益改善明显落后其它消费品 [12] - 国家反内卷工作持续推进，汽车行业受上游挤压严重，价格问题严重，油价暴涨，有色金属、半导体利润暴增，终端用户购车观望心态严重，车企运行压力持续加大 [12] 汽车进口情况 - 2026年9月进口车进口2.1万辆，同比下滑49%，环比下降6%，降幅惊人；1-9月进口汽车29万辆，同比下降20% [12] - 进口结构中乘用车占超99%绝对主力地位，包含轻卡中的皮卡则乘用车数量占比更高 [12] - 1-9月进口混动增长15%表现很好，纯电动乘用车下降27%，插混下降54%，进口新能源乘用车表现较弱 [12] - 进口乘用车排量集中于2升以下汽油车型，去年3-4升抗跌能力较好，今年1.5-2升相对较好 [12] - 9月进口量最高前10国家：日本7,399辆、德国7,255辆、英国2,488辆、斯洛伐克1,418辆、墨西哥818辆、美国791辆、奥地利355辆、比利时112辆、韩国95辆、意大利90辆；本期较同期增量增长前五：墨西哥307辆、奥地利107辆、比利时42辆、韩国41辆、法国16辆 [13] - 1-9月进口量最高前10国家：日本136,652辆、德国66,438辆、美国28,350辆、斯洛伐克20,422辆、英国18,803辆、墨西哥4,974辆、奥地利4,193辆、泰国2,270辆、意大利786辆、韩国760辆；本期较同期增量增长前五：泰国2,027辆、奥地利1,948辆、墨西哥1,576辆、中国540辆、南非373辆 [13] - 1-9月进口车零售28万辆，下滑32%表现较差，9月下降到2.9万辆下降39%表现很差，未来压力仍大 [13] - 国产与进口豪华车市场需求总体偏弱，北京、上海、杭州、成都、深圳等地区豪华车市场压力较大；新疆、山东等北方和中西部产石油地区较强 [13]