股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)高开逾9%，截至发稿涨9.33%，报88.45港元，成交额1.02亿港元 [1] 高管增持 - 公司联合创始人何小鹏通过Galaxy Dynasty Limited在公开市场购买310万股A类普通股，每股平均价80.49港元，耗资约2.5亿港元 [1] - 此次增持后何小鹏及其关联方合计持股比例达约18.9% [1] - 这是何小鹏时隔一年再度增持公司股份 [1] 财务表现 - 二季度净亏损同比减少62.8%至4.8亿元，环比减少28.1%，亏损连续两个季度大幅收窄 [1] - 二季度营收同比增长125.3%至182.7亿元创历史新高 [1] - 汽车毛利率连续八个季度改善 [1] 业务展望 - 二季度交付量首次超过10万辆 [1] - 预计第三季度交付量介于11.3-11.8万辆 [1] - 预计第三季度营收指引196-210亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营收242.49亿元 同比增长174% 主要驱动因素为整车及备件交付量增加、战略合作与碳积分交易收入增长、相关服务收入提升[1] - 实现净利润3303万元 首次半年度净利润转正 上年同期为亏损22.12亿元[1][2] - 毛利率显著改善至14.1% 较上年同期1.1%提升13个百分点 受益于规模效应、成本管理优化及产品组合升级[3] - 运营亏损大幅收窄96.3%至8863万元 上年同期为24亿元 主要因销量增长带动毛利提升[3] - 自由现金流转为正数达8.6亿元 上年同期为负4.8亿元 反映经营现金流改善[4] 运营数据 - 2025年上半年汽车总交付量221664台 7月单月交付量创新高达50129台[2] - C10车型全球上市13个月累计交付突破10万台 单月最高交付超1.4万台[2] - C11车型累计销量跨越25万台里程碑[2] - B10车型上市次月交付即超1万台 成为零跑最快破万产品[2] 成本结构 - 销售开支14.1亿元 同比增长56.7% 主因广告投放力度加大及销售人员扩充[3] - 行政开支7.9亿元 同比增加79.5% 主要由于行政人员数量增长[3] - 研发投入18.9亿元 同比增长54.9% 源于研发力度加强及团队扩张[3] 市场表现 - 截至8月19日股价报72.85港元 公司市值达974亿港元[5]