融资与估值 - 肆月河豚完成3000万元B轮融资 投后估值达4.5亿元 资金将用于深化供应链建设 拓展终端餐饮网络及加速快餐子品牌孵化 [1] - 部分资金将投入零售渠道拓展 创始人坦言零售业务较烧钱但热度回升 [1] - 此前曾获3500万元融资 帮助公司度过疫情冲击 [2] 商业模式与战略调整 - 核心品牌"肆月河豚"包间消费从500元降至300元 散台价格更低100元 向亲友化 家庭化转型 [3][7] - 联手京东孵化人均50元以内的标准化小店"肆小月" 首家门店已在哈尔滨开业 面积不足百平 主打36元半条河豚配米饭等低价产品 [3][8] - 标准化小店"肆小月"将成为未来扩张主力 目标渗透二三线及四线城市 计划快速复制至100-1000家 [9] 供应链布局 - 供应链业务覆盖全国除台湾外所有省份 合作1000多家下游客户 主要为中高端中餐 日料 火锅连锁店 [6] - 2024年供应链业务占比达50% 预计今年接近60% 年均增速超10% [6] - 已在北京 上海建设供应链门店 计划在深圳新增门店 形成"北上深"三大批发中心 [6] - 拥有广东中山暗纹东方鲀和河北曹妃甸红鳍东方鲀两大养殖基地 以及北京两家加工厂 [11] 产品与市场 - 开发100多道河豚菜品SKU 常规菜单保持20多道 融合炸 烤 蒸 煮及八大菜系技法 [13] - 定位从日料转向"创意河豚菜+淮扬菜" 因日式做法不符合国人口味 且河豚本身为淮扬菜代表 [13] - 中国河豚市场规模约100亿元 仍属蓝海 需整合上游避免产能过剩 目前约25%灰色河豚流通需规范 [14] 行业背景与政策 - 2016年政策解禁前 河豚因剧毒在国内禁售20多年 导致市场认知偏向日本料理 [1][12] - 现行政策要求活河豚必须经国家认证加工厂宰杀去除含毒部位后才能流通 餐厅端食材已完全无毒 [10] - 河豚文化根植中国 最早见于《山海经》 日本河豚文化源于中国宋朝 当前日本50%河豚从中国进口 [12][13]

公司融资与估值 - 公司完成B轮融资3000万元 投后估值达4.5亿元 投资方为京亚资本 [2] - 2023年公司完成A+轮融资3500万元 [2] - 本轮融资将主要用于供应链建设和餐厅模型打造 [3] 公司业务与产业链 - 公司创立于2014年 是河豚全产业链企业 业务涵盖种苗繁育 养殖 加工 供应链销售及终端餐饮 [3] - 旗下拥有"肆月河豚"餐厅品牌 人均消费150元 已开设16家门店 [3] - 正在探索快餐品牌"肆小月" 人均消费30元 首店于6月18日在哈尔滨开业 [3] - 公司拥有2个养殖基地 是国内唯一同时拥有2个河豚品种养殖和宰杀牌照的企业 [5] - 除河豚外 公司还经营大竹荚鱼 红果鲤 金枪鱼等高价值水产品 [5] 产品结构与销售 - 2024年公司产品结构中河豚营收占比55% 其他高价值水产品占比45% [5] - 产品除供应自有餐厅外 还向全国1000多家餐饮企业供货 [5] - 已开发20多款河豚深加工产品 包括预制菜 即食营养品和美妆产品 [6] 行业政策与发展 - 2016年53号文件有条件放开养殖红鳍东方鲀和暗纹东方鲀加工经营 解禁26年的河豚市场 [3] - 截至2025年7月 全国有26家合法河豚养殖基地和13家合法加工厂 [4] - 中国目前仅开放2个河豚品种 日本有22个可食用品种 [5] 市场规模与潜力 - 河豚在高端餐饮渗透率不足10% 中国人均消费量仅为日本的1/12 [5] - 合法养殖产值从2017年2.3亿元增至2024年10亿元 预计2030年达50亿元 [5] - 包括餐饮 食品等三产产值从2017年15亿元增至2024年100亿元 预计2030年达1000亿元 [5] 投资逻辑与竞争优势 - 投资方看好公司拥有的河豚全产业链和准入门槛 [6] - 公司是行业内唯一具备全资质的企业 具备先发优势 [6] - 同时拥有全产业链和餐饮品牌的企业较为少见 可形成协同效应 [6]