文章核心观点 - OPEC+增产驱动油价下跌，油运需求有望回升；地缘政治不确定性加剧，中长期油运合规需求有望释放；油运供需紧张确定性有望进一步增强，继续看好油运景气度提升 [2][3][4] 油运市场现状及影响因素 - OPEC+决定从2025年4月1日起逐步灵活恢复220万桶/日的自愿调整，至25年底将累计增产123万桶/日，市场对原油供给担忧加剧，截至2025年3月7日，布伦特、WTI原油期货价格分别报收70.45、67.05美元/桶，较上周收盘分别下跌3.6%、4.1% [2] - 2025年以来IEA对原油需求整体保持乐观，认为25年全球石油需求有望达1.04亿桶/日，中国是需求增长最大推动力，25年中国石油需求将增长约21万桶/日，原油需求预期向好叠加油价下跌的需求提振效应，有望驱动油运需求持续提升 [2] - 本周油运市场受地缘政治动荡因素影响大幅波动，截至3月6日，TD3C航线现货运价为38342美元/天，较上周末上涨3.0%，较年初上涨79%，TC1航线现货运价27920美元/天，较上周末上涨12.8%，较年初上涨27% [3] - 美国总统特朗普表示正“强烈考虑”对俄罗斯实施新制裁和关税，俄乌和谈前景存较大不确定性，美国对伊朗、委内瑞拉政策可能变化，现阶段地缘政治不确定性推波助澜油运市场波动，中长期西方国家对俄、伊“影子船队”制裁有望释放更多合规油运需求，提振油运景气度 [3] 油运供需情况 - 随着拆解周期临近，看好原油轮拆解量逐渐对冲远期新增运力投放，24 - 26年VLCC供给释放低于需求复苏，油运供需紧张具备确定性 [4] - Clarksons在2025年3月预计25年原油轮供需差为 - 1.0%，VLCC供需差为 - 4.1%，制裁令生效后，原油轮运力退出有望加速，油运供需紧张确定性有望进一步增强，运价中枢有望持续提升 [4] 板块周涨跌情况 - 过去5个交易日，上证指数涨跌幅为 + 1.56%，深证成指涨跌幅为 + 2.19%，沪深300指数涨跌幅为 + 1.39%，创业板指涨跌幅为 + 1.61% [5] - 中信交通运输板块涨跌幅为 + 0.2%，涨跌幅位居所有板块第26位 [5] - 过去5个交易日，交通运输行业子板块以上涨为主，涨跌幅前三位的子板块为航运（ + 1.26%）、航空（ + 1.00%）、快递（ + 0.81%），涨跌幅后三位的子板块为公路（ - 2.74%）、港口（ - 0.50%）、机场（ - 0.21%） [5]