在多轮融资中，后轮投资人通常要求比前轮投资人拥有更高的优先清偿顺序。这一原则基于公司估值的 递增逻辑：随着融资轮次的推进，公司估值通常一轮比一轮高，后轮投资人以更高的价格投资，承担了 与前轮投资人相似的风险，因此要求更高级别的优先权利作为补偿。例如，在C轮融资后，若公司发生 清算事件，C轮投资人通常有权优先于B轮和A轮投资人获得清偿。 二、清算事件类型与清偿顺序 清算事件可分为法定清算和视同清算两大类 在多轮融资中，不同轮次投资人的清偿顺序通常遵循"后进先出"原则，即后轮投资人优先于前轮投资人 获得清偿，同时需结合具体条款设计、清算事件类型及法律框架综合判断。 以下为具体分析： 一、基本原则："后进先出" 不同类型事件的清偿顺序可能有所差异： 法定清算事件： 包括公司停业、解散、关闭、破产等。在此类事件中，清偿顺序通常遵循法律规定的优先级，即先支付 清算费用、职工工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后，剩余财产再按照 股东的出资比例或持股比例分配。但在此框架内，若融资协议中约定了优先清算权条款，则投资人可依 据条款优先于其他股东获得清偿。 视同清算事件： 包括公司合并、被收购、控制权变更 ...