海外高压直流输电（HVDC）建设动态 - 欧洲HVDC项目规划积极，预计未来十年将有约100GW项目密集投运，主要集中在英国、德国、意大利等国[3][17] - 英国国家电网近期授予换流设备和电缆框架合同合计约590亿英镑[1] - 美国高压线路建设缓慢，但政策支持有望推动储备项目进展[3][32] - 亚非拉新兴市场在能源转型和电网互联需求驱动下已启动项目规划，具备长期发展潜力[3][35] HVDC应用场景分析 - 大规模远距离输电：HVDC较HVAC能源损耗低30-50%，在海底电缆超过60公里或架空线路超过200公里时更具成本优势[6] - 海上风电送出：对于70公里以外的1GW海上风电项目，VSC-HVDC比HVAC更具成本优势[6] - 电网互联：HVDC可实现异步电网连接和功率灵活调控，优化资源配置[6][10] 欧洲市场发展 - 欧洲电网互联目标2030年达15%，计划2026年发布"欧洲电网一揽子计划"[10][11] - 欧洲未来十年HVDC项目规划达27GW，主要集中在英国(4.4GW在建/获批)、意大利(11.6GW规划)、德国(9.7GW规划)[17][18] - 欧洲海上风电送出需求强劲，预计2025-2050年海上输电基础设施投资达4000亿欧元，其中超一半对应换流站[22][26] 市场空间测算 - 预计2025-2030年海外HVDC换流系统年均投产价值量超100亿美元，CAGR达21%[3][40] - 欧洲海风送出项目换流站单GW价值量10-15亿欧元，陆上互联项目5-6亿欧元[37] - 海缆系统单GW价值量约300万欧元，单公里100-200万欧元[37] 竞争格局分析 - 换流设备市场CR3超90%，由日立能源、西门子能源、GE Vernova主导[42][44] - 市场壁垒包括品牌口碑、VSC技术需求、IGBT供给瓶颈和本土化生产要求[44] - 电缆系统由普睿司曼、耐克森、NKT三大欧洲品牌主导，亚洲厂商如住友电工、LS Cable等正加速突破[46] 中国厂商机会 - 海外供需趋紧为中国头部电力设备厂商带来突破机会，已在德国、沙特实现业绩突破[4] - 东方电缆通过参股英国公司XLCC和Xlinks First拓展海外HVDC市场[46] - 欧洲龙头产能优先供给欧洲市场，中国厂商有望抓住亚非拉市场机遇[4]