消费行业投资框架 - 投资要与优质公司为伍 坚守长坡厚雪的赛道 注重科技赋能和业绩为王的估值逻辑 [2] - 分析不同行业商业模式 识别能经受时间考验的公司 审慎观察市场反应是日常工作重点 [2] - 实现穿越周期的稳健业绩是最大挑战 也是职业目标 [2] 新消费板块表现 - 新消费板块表现突出 老铺黄金 泡泡玛特等龙头股强势上涨 [1] - 市场对消费板块优质企业进行价值重估 消费品精品化趋势刚刚开启 [1] - 申万菱信乐融一年持有期混合基金重仓持有泡泡玛特 老铺黄金 万辰集团 中宠股份等新消费股 [2] 消费升级驱动因素 - 消费投资需从人口代际更替 社会结构更迭引发的社会心理重构视角切入 [3] - 年轻消费主力追求个性化 体验感和情感共鸣 愿为新颖设计 独特品牌文化及便捷服务买单 [3] - 消费升级本质是需求分层迭代 审美和情感需求持续升级 [3] 优质消费企业特征 - 好公司需同时做好自建工厂和契合用户心智的营销端投放（如宠物食品企业） [3] - 需扎实的信息化系统建设 持续捕捉年轻消费者需求变化（如食品类公司） [3] - 能应对商业环境考验 持续修炼内功是重要品质 [3] 消费企业出海趋势 - 中国消费品牌出海跨过"性价比"阶段 进入"人无我有"的价值创造期 [4] - 出海需攻克渠道适配 文化融合 库存管控等商业细节 [4] - 能应对千人千面需求 价格战和渠道变革的企业在海外市场更具优势 [4] 行业长期展望 - 消费赛道拥有广阔长期发展空间 投资将聚焦细分人口结构变化 [4] - 重点布局能适应未来商业环境变化的优质公司 [4] - 信任价值和识别价值决定未来消费行业发展模式 [3]