**联想集团电话会议纪要关键要点总结** **一、 公司整体财务与运营表现** * 2025年第二季度集团收入达到205亿美元，同比增长14.6%[3] * 经调整净利润为5.12亿美元，同比增长25%，经调整净利润率扩大至2.5%[3] * 人工智能相关收入占集团总收入的30%[2][3] * 经营现金流达15亿美元，自由现金流攀升至11亿美元[2][10] * 存货周转天数减少10天，调整后净融资成本下降31%[2][10] * 所有报告地理区域均实现两位数营收增长[7] **二、 各业务板块业绩与进展** * **PC业务** * 收入超过150亿美元，同比增长12%[2][4] * 全球市场份额达25.6%的历史新高[2][4] * AI PC系统占PC出货量的33%[2][4] * 预计未来2-4年将继续实现两位数增长[2][16] * **基础设施解决方案集团（ISG）** * 收入同比增长24%至41亿美元[2][4][9] * 增长动力来自云服务提供商新客户获取及企业和中小企业转型[2][4][9] * 天然液体冷却技术（Neptune解决方案）同比增长154%[2][9] * CSP与ES&B细分市场未来2年均有望实现双位数甚至高双位数增长[26] * **解决方案与服务集团（SSG）** * 收入同比增长18%，连续第18个季度实现两位数增长[2][8][10] * 经营利润率超过22%[2][8] * 项目和解决方案以及管理服务收入占SSG总收入比重接近60%，增长速度是可寻址市场的两倍[2][8][10] * 过去4年，托管服务与项目解决方案业务复合年增长率达到25%[12] * **智能手机业务（摩托罗拉）** * 创下单季度激活量的新纪录[4] * 预计2026年将以高于市场的速度成长，并加大双位数市场份额投入[2][17] * 将加快高端产品推广，并投资400到700美元及700美元以上市场[18] **三、 战略重点与未来展望** * **人工智能战略** * 混合AI战略包括AI工厂、AI解决方案和AI服务三个组成部分[19][20] * 通过规模即服务的方式提供敏捷和可扩展的AI工厂基础设施，帮助客户加速AI部署[4][20] * 计划在2026年1月6日的Tech World上展示个性化AI助手和超级代理[6] * 策略是在PC、智能手机等多设备上应用AI，实现跨设备集成体验[27] * **市场扩张与供应链** * MEA制造中心项目进展顺利，预计2026年中期实现大规模生产，覆盖台式机、PC移动设备和服务器[4][22] * 全球本地化战略以及供应链的弹性和敏捷性支持了全球180个市场的增长[7] * **成本管理与竞争力** * 面对内存价格上涨，公司凭借规模优势、最佳供应链和与供应商的长期合同，有信心确保供应并保护利润[15][16] * 通过强大的采购实力与战略性库存储备，制定定价策略以扩大市场份额并保持盈利能力[16] **四、 ESG（环境、社会及治理）成就** * 在Gartner供应链前25强中排名第8[13] * 墨西哥蒙特雷诺贝尔工厂被列入世界经济论坛全球灯塔网络[13] * 连续第4年保持MSCI ESG评级最高三A级，CDP评分也有所提升[13] * 被评为美国、英国及巴西最佳残障包容工作场所，并获得对LGBTQ+群体包容性的认可[13][14] **五、 其他重要信息** * 公司对截至年底的业绩预期维持不变，符合市场预估[28] * 没有提及分离保修业务的计划[21] * 将在即将到来的CES上推出大量创新产品[25]