文章核心观点 3月30日中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行宣布拟向特定对象发行A股股票，31日召开定向增发投资者说明会，就定增原因、溢价发行、信贷投向等作出回应，溢价定增是平衡股价与补充资本之举，定增可提升银行实力并加大服务实体经济力度 [1][2] 定增兼顾效率性和稳定性 - 3月30日4家国有银行宣布拟向特定对象发行A股股票，财政部认购金额合计达5000亿元，将通过特别国债注资 [2] - 截至2024年末4家银行核心一级资本充足率分别为建设银行14.48%、中国银行12.2%、交通银行10.24%、邮储银行9.56%，符合全球系统性重要性银行要求 [2] - 建设银行参与定增是响应监管要求，经权衡评估和沟通后启动发行 [2] - 交通银行认为锁价定增是当前补充核心一级资本最优选择，建设银行称向特定对象发行股票可及时有效补充核心一级资本，兼顾效率性和稳定性 [3] 溢价发行统筹新老股东利益 - 4家银行定增发行价格要求不低于定价基准日前20个交易日本行A股股票交易均价的80%，定增价格较上周五收盘价有“溢价” [4] - 交通银行称发行定价考虑中小股东利益，遵循市场化原则且程序合法合规 [4] - 建设银行称定增对每股净资产和收益率摊薄效应小，发行价格溢价保护中小股东利益，发行后可增强风险抵御能力 [5][6] - 专家认为溢价定增是平衡之举，国家注资可提升银行放贷能力和业绩，释放股价低估信号 [6] 加大绿色、养老产业投放力度 - 定增可增加银行核心一级资本，提升稳健经营和信贷投放能力，加大服务实体经济力度 [7] - 若按8倍乘数效应计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量 [7] - 交通银行将加大科技、小微、绿色、养老产业等领域信贷投放力度 [7] - 邮储银行将在新质生产力、城乡融合发展、养老、绿色金融等领域寻找机会，守住息差优势 [8]