Labubu系列价格大幅下跌 - Labubu系列产品价格在二手市场大幅下跌，部分产品跌幅超过80% [1] - 以Labubu精灵天团系列隐藏款“骷髅”为例，价格从最高被炒至5000元以上跌至普遍标价800元至1200元，且成交量寥寥 [3] - Labubu常规款价格体系几乎全面崩溃，原价59元至79元的普通款在二手市场出现“49元包邮”甚至低于官方发售价的情况 [5] - 在潮玩交易平台千岛上，Labubu系列的整体热度指数已从巅峰时期的9.2分下降至6.5分 [5] 价格下跌的核心原因 - 供给量大幅增加是核心诱因，市场供应量明显增长但需求未能同步跟进 [5] - Labubu 3.0“前方高能”系列开启全球线上预售后，官方通过线上线下渠道大规模补货，打破了“一物难求”的稀缺格局 [5] - 消费群体结构变化，以“95后”为代表的“为爱买单”的消费者增多，而“投资型”买家逐渐离场，影响了定价逻辑 [6] - 部分二手商家已暂缓收购Labubu系列，不少囤货“黄牛”遭遇亏损 [6] 泡泡玛特商业模式调整与行业趋势 - Labubu价格下跌反映了潮玩行业长期依赖的“人为制造稀缺性”商业模式失灵 [7] - 行业正从“投资品逻辑”转向“消费品逻辑”，消费者不再仅为“升值预期”买单，而是为“真正喜爱”付费 [7] - Labubu新品“放量任买”是泡泡玛特调整运营战略的重要举措，旨在改变过去建立在稀缺性之上的商业模式 [7] - 泡泡玛特2025年上半年财报显示，Labubu所在的THE MONSTERS系列营收达48.1亿元，同比增长726.6%，占总营收比例过高，显示出单一IP依赖风险 [8] - 为减少对单一IP和稀缺性商业模式的依赖，泡泡玛特推出更多开放式陈列产品线，减少盲盒产品比例，并积极加强与艺术家的联名合作以提升产品艺术价值 [8] - 公司正通过开发新IP（如星星人）等多种方式减少对单一IP的依赖 [10] 对行业及消费者的影响 - 价格理性回归使普通消费者能更轻松地以原价收集喜欢的款式，无需为隐藏款支付离谱溢价 [10] - 行业此轮调整被视为挤掉市场泡沫、回归健康发展的必经之路 [10] - 当潮玩回归“文化消费品”的核心定位，行业有望培养出真正忠实的消费群体，走向可持续发展 [10]