报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周热卷主力合约震荡，盘面走势较弱，季节性旺季热卷供需双弱，需求端热卷维持弱势，国内终端需求不强，出口端有转弱迹象，建材延续弱势拖累需求，库存端热卷库存同比增加，去库存斜率较慢，供应逐步回升，热卷供需双弱压力较大，原料端短期有一定支撑但力度不强，热卷供需较弱，宏观情绪推动向上，或将维持区间震荡走势，操作策略为短线区间参与 [35] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 - 本周热卷主力合约弱势震荡 [7] - 热卷现货弱势震荡 [8] 基差价差 - 热卷期现价差：01基差 -18，05基差 10，10基差 0 [11] 供需分析 - 热卷利润：生产利润 17，01盘面利润 92，05盘面利润 97，10盘面利润 110 [20] - 热卷产量：热卷产量 305.61，冷轧产量 89.2，螺纹产量 197.87，五大材 839.58 [23] - 热卷库存：热卷库存 453.27，冷卷库存 181.07，螺纹钢库存 861.91，五大材库存 1897.84 [27] - 出口：2026年2月钢材出口量7837462吨，出口量环比持平，市场对全年出口预期较弱 [32]