市场行情表现 - 1月20日国内期市煤炭板块多数下跌[1] - 焦炭期货主力合约开盘报1718.0元/吨盘中低位震荡最高触及1721.0元最低探至1681.0元跌幅约2.82%[1] - 当前焦炭行情呈现震荡下行走势盘面表现偏弱[2] 机构观点汇总：供应端分析 - 原料端焦煤价格持续上涨焦企亏损压力增大部分焦企利润处于亏损生产积极性不高[2] - 原料端煤价不断上涨使得焦企利润下滑提产意向偏低[2] - 焦企开工约束放松焦化产能宽松供应弹性较大短期开工率有所下降但暂不形成实质性缺口[2] 机构观点汇总：需求端分析 - 下游钢厂对焦炭的刚需仍在但消费表现不佳钢厂铁水产量较前期有所回落对焦炭采购积极性降低[2] - 上周钢厂铁水产量周环比出现小幅下滑炉料真实需求走弱[2] - 钢厂淡季特征显现终端需求偏弱[2] 机构观点汇总：库存与供需平衡 - 近期钢厂原料到货情况较好厂内焦炭库存多处合理水平[2] - 供需双弱格局下焦企暂无累库压力[2] - 焦炭供需面趋于平衡[2] 机构观点汇总：后市展望与操作建议 - 光大期货预计短期焦炭盘面震荡运行[2] - 国信期货认为盘面跟随成本波动承压小幅回落建议短线操作[2] - 大越期货预计短期焦炭或暂稳运行建议焦炭2605合约在1670-1720元区间操作[2]