市场行情判断标准 - 当前市场杠杆率为6 8%，较7月底的6 5%有所上升，但仍低于2015年牛市期间的7%-9 8%区间[12][13] - 杠杆率若突破7 5%则预示市场风险上升[14] - 杠杆资金成交量占比约为12%，若超过12%-13%可能引发监管干预[17][18] 成交量指标 - 市场连续5天成交量超过2万亿元，支撑牛市延续预期[20][21] - 融资融券余额达2 17万亿元，接近2015年峰值2 27万亿元[23] 公募基金动态 - 8月前三周公募基金周均募集110亿元，与年初水平相当，远低于去年924行情热度[26] - 基金增发规模反映市场散户参与度，当前未出现疯狂增发迹象[25][26] 投资者行为分析 - 7月上交所新增开户196万户，低于去年10月峰值680万户及2015年月均360万户[33][34] - 新开户数量表明牛市处于前期阶段，银行体系资金尚未大规模流入股市[35][37] 投资策略建议 - 当前牛市为结构性行情，强者恒强，选股错误可能导致长期套牢风险[43][44] - 已入场投资者建议持股待涨，未入场者需等待急跌机会再布局[46][48] - 行情阶段判断可参考杠杆率、成交量、基金规模及开户数等指标[36][49]