估值水平 - 截至2025年9月30日，沪深300指数市盈率为14.22倍 [1] - 同期恒生指数市盈率为13.66倍 [1] - 估值水平评估为绿灯，显示未过热 [1] 市场参与度与情绪 - 2025年8月A股新开户265万户，同比大幅增长165%，显示散户大量涌入 [1] - 市场出现收益率神话及超高收益的网红投资人，雪球平台已有数个案例 [1] - 投机氛围浓厚，短炒盛行，价值投资理念被嘲讽 [1] - 亲戚朋友间开始打电话询问股票，显示民间情绪被带动 [1] 市场交易与资金动向 - 2025年9月30日，上交所成交额达0.97万亿元，深交所成交额达1.21万亿元，呈现天量成交 [1] - A股融资余额快速上升，沪市、深市及京市融资余额合计已超过2.4万亿元，显示杠杆资金过度涌入 [1] - 欧美外资净流入速度放缓，摩根士丹利统计8月净流入仅9亿美元，少于7月的27亿美元 [1] 板块与资产表现 - 部分板块如科创板、创业板及半导体板块出现明显局部泡沫，估值很高 [1] - 部分涨幅巨大的股票估值离谱 [1] 基本面与政策环境 - 经济基本面状况评估为中性黄灯，市场观点存在分歧 [1] - 政策监管动向需持续关注，评估为中性黄灯 [1]