結合專欄觀點與技術位：中金公司動能強勁但RSI已現超買風險 截至2026年1月6日，中金公司股價表現極為強勁，報收於22.24元，單日漲幅高達8.70%，成交額放大至13.80億元。這一表現並非孤立，當日港股市場整體 走強，恒生指數上漲1.38%，其中國企指數與科技指數均有超過1%的漲幅，而中資券商板塊更是全天維持強勢，招商證券漲幅超過12%，中國銀河、中信證 券等龍頭券商股集體上揚，顯示市場對券商板塊情緒全面轉向樂觀。今日（7日）中金公司持續走強，逆勢上揚3.42%，股價報23元。 技術指標呈現複雜信號 超買風險值得警惕 從技術分析角度看，中金公司當前呈現出複雜的多空交織格局。一方面，多個動量指標發出積極信號，其中MACD指標明確顯示買入信號，表明短期上升動 能正在增強；CCI指標同樣呈現買入信號，其數值為108.85，意味著股價可能已進入強勢區域；此外，保力加通道也支持買入觀點，顯示價格運行於通道中 上軌，趨勢向上。然而，超買風險已經顯現，最值得關注的是RSI指標已達到79的高位，明確進入超買區域，雖然系統目前將其解讀為"買賣中立"，但歷史 經驗表明，如此高的RSI數值往往預示著短期調整壓力正在累積。威廉 ...

全球主要股指表现 - 恒生指数上涨363点或1.4%，收于26,710点，成交额2,917.58亿港元[1] - 上证指数上涨60点或1.5%，收于4,083点，创逾十年新高，成交额1.18万亿元人民币[1] - 标普500指数上涨42点或0.6%，收于6,944点，创历史收盘新高[2] - 道琼斯指数上涨484点或1%，收于49,462点，创历史新高[2] 中国宏观经济与市场数据 - 2025年12月中国物流业景气指数为52.4，环比上升1.5个百分点，为2025年最高[3] - 2025年12月A股新开户259.67万户，环比增长9%，全年累计新开户2,743.69万户[4] - 2025年12月汽车消费指数为97.7，需求分指数为90.3，较上月提升[4] - 人民银行单日通过逆回购净回笼资金2,963亿元人民币[1] 公司业绩与行业动态 - 雅迪控股预计2025年度纯利不少于29亿元人民币，较2024年同期增长至少1.28倍[5] - 中央政府考虑收紧对部分中重稀土相关物项的出口许可审查[4]

核心观点 - 恒生指数短期预计在26,000点附近波动，主要因港股企业盈利难有明显改善，且美联储降息路径未明 [1] - 美联储于2025年12月降息0.25厘，符合预期，但进一步降息空间存在不确定性 [2] - 中国央行强调灵活运用降准降息等工具以扩大内需、稳定预期，政策重点在于提效和针对性 [1][6] 市场回顾与展望 - **港股市场**：恒指周二（1月6日）收升363点或1.4%，报26,710点，实现三连升，大市成交额升至2,918亿元 [3][4] - **美股市场**：美股周二继续上涨，道指涨1.0%，纳指涨0.7%，标普500指数涨0.6% [4] - **商品市场**：铜价大涨1.9%，现货黄金涨1.0%，纽约期油跌2.0% [4] - **短期板块关注**：报告提及短期看好生物医药股、芯片股、内险股 [5] 宏观政策与数据 - **中国货币政策**：中国人民银行2026年工作会议指出，要灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导信贷均衡投放 [2][6] - **中长期资金入市**：中国监管部门调研部分银行理财公司，旨在打通中长期资金入市的障碍，提高投资A股的积极性 [2][6] - **外汇管理**：国家外汇管理局会议强调稳妥推进银行外汇展业改革，并出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策 [6] - **行业数据**： - 中国2025年12月物流业景气指数为52.4%，环比上升1.5个百分点，创全年最高 [6] - 中国2025年12月汽车消费指数升至97.7，预计1月市场将呈现“开门红” [6] - 2024年至2025年，全国报废汽车回收1,767.3万辆，年均增速45.8% [6] - **美国政策与数据**： - 美联储2025年12月降息后，联邦基金利率目标区间为3.5厘至3.75厘，点阵图预测2026年及2027年分别再降息1次 [2] - 美联储上调2026年GDP预测0.5个百分点至2.3%，下调2026年通胀预测0.2个百分点至2.4% [2] - 美国最高法院可能于1月9日对特朗普的全球关税政策作出裁决 [6] 重点行业与公司动态 - **新能源汽车与智能驾驶**： - 小米汽车新一代SU7预计4月上市，全系标配激光雷达 [2][7] - 蔚来第100万辆量产车下线，公司计划未来保持每年40%至50%的销量增长 [7] - 零跑汽车向金义高新发行内资股筹资30亿元人民币，本轮内资股认购总额共约67.44亿元人民币 [2][7] - 禾赛科技被英伟达选为激光雷达合作伙伴，助推L4级自动驾驶车队规模化部署 [2][7] - 文远知行Robotaxi GXR成为全球首款搭载英伟达DRIVE Thor X芯片的Robotaxi [7] - **人工智能与科技硬件**： - 稀宇科技（MiniMax）香港公开发售超购1848倍，吸引42万人认购，集资最多41.89亿港元 [7] - 硬件初创公司Looki完成2000万美元（约1.56亿港元）A轮融资 [7] - 北京石头世纪科技在CES 2026推出能爬楼梯的扫地机器人Saros Rover [7] - AMD CEO苏姿丰表示，未来5年全球算力需要提升100倍 [8] - 英伟达称其H200芯片在中国需求强劲，已申请对华出口许可证待批 [8] - **生物医药与医疗科技**： - 中国药监局推出新规加强药品委托生产监管 [6] - 脑动极光与北京大学第六医院等机构签订合作协议，推进精神健康数字疗法 [7] - 法国生物科技公司TheraVectys据悉考虑在香港进行IPO [7] - 德适生物港股上市获中国证监会备案通过，拟发行不超过3,100.4万股 [8] - **金融与证券**： - 广发证券折让逾8%配股净筹约39.59亿港元，另发行21.5亿港元可换股债券 [2][8] - **房地产**： - 融创中国2025年累计合同销售金额约368.4亿元人民币，按年下跌21.85% [8] - 越秀地产以25.61亿元人民币竞得上海浦东新区一幅住宅用地 [8] - **消费与制造**： - 雅迪控股发盈喜，预计2025年全年纯利不少于29亿元人民币，较2024年同期增长最少1.28倍 [7] - 微盟集团与阿里巴巴旗下淘宝闪购签订战略合作协议 [7] - 蓝思科技独家承接强脑科技核心硬件模组量产 [7] - **国际企业**： - Meta因美国市场需求强劲，推迟Ray-Ban Display智能眼镜的全球扩张计划 [8]

智通財經APP訊，中金公司(03908)發佈公告，中國國際金融股份有限公司發行的2022年面向專業投資者 公開發行永續次級債券(第一期)將於2026年1月13日開始支付自2025年1月13日至2026年1月12日期間的 利息。本期債券簡稱:22中金Y1，發行總額:人民幣39億元，本期債券票面利率爲3.60%，每手本期債券 面值爲1000元，派發利息爲36.00元(含稅)。 ...

市场指数表现 - 港股恒指低開258點，全日跌347點或1.3%，收25,628點；國指跌161點或1.8%，收8,917點；恒生科技指數跌139點或2.5%，收5,498點；大市全日成交總額2,042.89億元 [1] - A股三大指數低開後反覆偏軟，全日跌0.6%至1.8%；上證指數收報3,867點，跌21點或0.6%，成交額7,646.1億元；深證成指跌146點或1.1%，收報13,112點，成交額1.01萬億元；創業板指跌56點或1.8%，收報3,137點，成交額4,667.9億元 [2] - 美股周一收市下跌，道指跌41點或少於0.1%至48,416點；標普500指數跌10點或0.2%至6,816點；納指跌137點或0.6%至23,057點 [2] 宏观经济数据 - 內地上月「三頭馬車」數據遜預期 [1] - 今年10月與去年同期比較，香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別上升14.6%及15.7%；商品整體出口價格及進口價格分別上升2.4%及2.3%；貿易價格比率指數在今年10月上升0.2%，今年首十個月大致維持不變 [4] 金融市场动态 - 人民銀行15日在公開市場開展1,309億元人民幣七天期逆回購操作，操作利率持平於1.4%，另有1,223億元逆回購到期，單日淨投放86億元；人民幣兌美元中間價按日下調18點，報7.0656兌一美元 [2] - 比特幣兩周以來首度失守8.6萬美元，曾跌3.7%見85,171美元，較10月初逾12.6萬美元紀錄高位下跌約30%，最新報8.64萬美元，跌2.3%；以太幣及瑞波幣(XRP)各跌約4%；相關股份Strategy(MSTR.US)及Coinbase(COIN.US)各跌8.1%及6.4% [3] - 納斯達克已向美國證券交易委員會(SEC)申請將股票交易時間延長至每日23小時，申請增加的交易時段為美國東部時間晚上9時至凌晨4時，目的是滿足全球投資者的需求 [3][4]

公司委任 - 2025年12月2日委任金联证券有限公司为整体协调人[10] - 进一步委任农银国际融资有限公司及太阳证券有限公司为整体协调人[10] - 截至2025年12月15日，委任的整体协调人包括金联、农银国际、太阳证券[11][14] 董事会成员 - 执行董事为刘道国、吴映灵、朱广良、万斌[14] - 独立非执行董事为陈弟虎、杨扬、渠峰[14]

港股中资券商股表现 - 受利好刺激，港股中资券商股迎来强势爆发[1] - 中信证券股价升4.64%，报28.4元，为短期走势注入暖意[1] 中信证券技术分析 - 当前股价略高于10天平均线26.81元，但受制于30天平均线28.43元及60天平均线28.88元，中长线趋势尚未完全转强[1] - 技术指标信号分化：RSI处于34的中立区域，MACD等维持卖出信号；但变动率指标、牛熊力量指标发出买入或超跌可能筑底信号，一目均衡表与心理线指标也进入买入区间[1] - 支持位形成双重防线：第一支持位在26.2元，第二支持位看向25.4元[3] - 阻力端压力明确：第一阻力位对应28.3元，第二阻力位在29.4元[3] - 从数据维度看，5日振幅为5.1%，短期上升概率为56%[3] 衍生工具表现与机会 - 市场资金通过衍生工具布局，相关窝轮证表现验证杠杆效应价值[3] - 12月3日提及的法兴认购证16567及华泰认购证14122，在随后两日内分别录得10%及9%的升幅，而同期正股仅上涨约2.49%[3] - 衍生工具机会集中于认购证领域，需从杠杆、行使价、溢价比及引申波幅等核心条款综合筛选[5] - 华泰认购证14122行使价为28.33元，与正股第一阻力位28.3元高度贴近，杠杆6.7倍，溢价与引申波幅处于同类产品最低水平[5] - 法兴认购证16567行使价同样为28.33元，杠杆4.2倍，引申波幅处于较低水平[5] - 中银认购证14269杠杆3.6倍，但15.56%的溢价与89.66%的引申波幅在同类别中偏高[6] - 摩通认购证29174呈现高风险高潜力特征，杠杆高达43.36倍，行使价13.6元使其处于深度价内，但引申波幅高达93.2%[6] 个股实时数据 - 中信证券股价28.360元，上涨1.220元，涨幅4.50%[10] - 华泰认购证14122最新价0.054元，上涨0.012元，涨幅32.43%，成交量2175.00万股，有效杠杆6.3倍[10]

港股市场表现 - 恒生指数下跌334点或1.3%，收报25,760点[1] - 国企指数下跌154点或1.7%，收报9,028点[1] - 恒生科技指数下跌89点或1.6%，收报5,534点[1] - 港股大市成交总额缩减至1,643.61亿元[1] A股市场表现 - 上证指数下跌19点或0.5%，收报3,878点，成交额6,472亿元[1] - 深证成指下跌102点或0.8%，收报12,955点，成交额1.02万亿元[1] - 创业板指下跌34点或1%，收报3,036点，成交额4,663亿元[1] 美国市场与宏观经济 - 美国11月私人企业意外裁减3.2万人，市场原预期为增聘4.2万人[2] - 美联储下周减息25个基点的可能性升至约89%[2] - 道琼斯指数上升408点或0.9%，标普500指数上升20点或0.3%，纳斯达克指数上升40点或0.2%[2] - LME铜期货盘中曾升3.4%至每吨1.15万美元以上，创历史新高[2] 贸易与政策动态 - 美国财长表示总统已将实施15%至20%进口关税的想法正常化[2] - 中国承诺在贸易协议下购买1,200万公吨大豆，预计于明年2月底完成[2] - 限制AI芯片出口的《GAIN AI》法案未能列入美国国防法案[3] 公司战略与指数调整 - 美光科技将退出内存零售业务，加倍投入AI数据中心高级储存芯片[3] - 富时中国A50指数加入洛阳钬业A股和阳光电源，剔出苏州银行和顺丰控股A股[4] - 富时中国50指数加入中国宏桥、宁德时代H股和恒瑞医药H股，剔出中信建投证券H股、长城汽车H股和理想汽车[4] - 理想汽车发布AI眼镜Livis，售价1,999元人民币起[4]

市场行情 - 2025年11月28日港股期指结算日反覆上升，恒指高開17点，初段跌105点低见25,822点后回升，午后曾升195点一度高见26,123点，全日升17点或不足0.1%，收25,945点；国指升2点或0.03%，收9,164点；恒生科技指数跌20点或0.4%，报5,598点，大市全日成交总额2,047.28亿元 [1] - A股三大指数早市靠稳，午后个别发展，沪指微升收市，深成及创业板偏软，沪指全日收报3,875点，升11点或0.3%，成交额6,985亿元；深证成指全日报12,875点，跌32点或0.3%，成交额1.01万亿元；创业板指全日收报3,031点，跌13点或0.4%，成交额4,947亿元 [2] - 美股周三上扬，三大指数在感恩节假期前连续第四个交易日录得升势，道指全日高收314点或0.7%，报47,427点；标普500指数升46点或0.7%，收报6,812点；纳指亦升189点或0.8%，收报23,214点 [2] 宏观信息 - 11月27日人民银行在公开市场开展3,564亿元人民币七天期逆回购操作，操作利率持平于1.4%，有3,000亿元逆回购到期，单日净投放564亿元 [2] - 人民币兑美元中间价按日上調17点，报7.0779兑一美元，创2024年10月14日以来新高 [2] 行业动态 - 消息人士报道，OPEC+可能在30日的会议上维持明年首季石油产量水平不变，并就评估成员国的最大产能机制达成协议，包括沙地阿拉伯等八个国家在4月至12月的产量目标提高约每日290万桶，并在上次会议上同意明年首季暂停增产 [3] - 安永报告指出今年香港IPO市场迎来强劲复苏，A股和香港市场全年IPO宗数和集资额分别占全球总量的16%和33%，港交所全年集资额预料达到2,800亿元，按年大幅增长218%，时隔四年再度突破2,000亿元大关，创近五年第二高纪录，融资规模为全球第一，超越美国纽约交易所及印度，预计今年香港新股上市宗数将超过100宗，较去年增长43%，市场活跃度显著提升 [4] 企业情况 - 大埔宏福苑五级火造成死亡人数增至94人，截至28日清晨5时，78名伤者中有12人危殆、28人严重、16人稳定及22人已出院，廉政公署27日已成立专案小组，就大埔宏福苑大维修工程可能涉及贪污展开全面调查 [3][4] - 迪生创建(00113.HK)公布截至今年9月底止中期业绩，营业额9.73亿元，按年升1.2%，纯利1.5亿元，按年升14%；每股盈利38.9仙，派息共30仙，包括中期息10仙及特别息20仙，上年同期派中期息10仙 [4]

市场回顾与展望 - 恒生指数短期支持位参考100天移动平均线约25,600点，恒指周三收报25,830点，下跌99点或0.4%，大市成交额2,114亿元[2][6] - 美联储10月宣布减息0.25厘，联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%，符合预期，并决定自12月起结束缩表[4] - 美国联储局议息纪录显示许多官员认为12月无需再减息，主席鲍威尔表示12月再次减息并非板上钉钉[4][9] - 中美元首10月会面取得成果，美方取消10%芬太尼关税，暂停一年24%对等关税，两国紧张局势暂时缓和[2] - 内地第三季经济进一步降温，十五五规划提出扩大内需及促进科技自立自强，方向符合预期[2] 板块与行业焦点 - 短期看好板块包括内险股、煤炭股及锂业股，内险股受A股强劲带动第三季投资收益向好，煤炭股预期动力煤价格具上行动力，锂业股憧憬碳酸锂需求回暖[7] - 中国玩具零售市场持续增长，工信部预计今年玩具零售总额将突破1,000亿元人民币，去年达978.5亿元，较2020年增长25.5%，盲盒、手办等潮流玩具成为新增长点，去年零售总额达558.3亿元[8] - 中国人工智能玩具市场规模去年约246亿元，预计今年增至290亿元，增幅约18%[8] - 记忆体价格受关键芯片短缺影响，预计在2026年第二季度之前，在當前基础上再上涨约50%[8] - 港深联合发布行动方案，共同打造全球金融科技中心，目标在2027年底前落地超过20个深港跨境数据验证平台金融领域应用场景[8] 企业业绩与动态 - 联想集团中期股东应占盈利8.46亿美元，按年升40.53%，收入创上半年新高至392.82亿美元，按年增17.97%，AI相关收入占总收入29%[10] - 快手第三季经调整利润净额49.86亿元人民币，按年升26.29%，收入355.54亿元人民币，按年升14.21%，可灵AI收入超过3亿元人民币[10] - 中通快递第三季归属于股东的净利润为25.2亿元人民币，按年增长5.3%，包裹量95.7亿件，按年增长9.8%，但下调全年业务量指引至382亿至387亿件之间，增长12.3%至13.8%[4][10] - 中金公司拟换股吸收合并东兴证券及信达证券，本次重组有助于加快建设一流投资银行[7][10] - 金山软件第三季股东应占盈利2.13亿元人民币，按年下跌48.47%，收益24.19亿元人民币，按年下跌17%[10] 宏观经济数据与事件 - 中国11月一年及五年期贷款市场报价利率分别维持3%及3.5%不变，符合预期[7][8] - 中国10月工业增加值按年增长4.9%，低于前值6.5%及预期5.5%，社会消费品零售总额按年增长2.9%，略高于预期2.8%[11] - 香港10月经季节性调整失业率为3.8%，低于前值3.9%及预期4.0%[11] - 美国10月议息会议纪录公布，显示官员对减息路径存在分歧[9] - 英伟达第三财季净利润按年升65%至319.1亿美元，营收570.06亿美元，高于市场预期，第四财季营收指引达650亿美元，强劲超出预期[9]