宏观经济与汇率走势 - IMF小幅上调2025年和2026年全球经济增长预测至3%和3.1% 但强调贸易冲击可能带来负面影响 [1] - 中美两国2025年GDP增速预期分别提高至4.8%和1.9% [1] - 美汇指数连续4个交易日上升 盘中突破50天线高见99.141 创一个月高位 现回落至98.76整固 [1] - 美汇指数短線阻力位约99.5水平 若未能突破则中长线可能继续下行 [1] 日本央行政策与通胀数据 - 日本央行预计维持利率0.5厘不变 可能提高通胀展望 [2] - 日本东京地区7月核心CPI按年升幅由3.1%回落至2.9% 低于预期的3% [2] - 剔除生鲜食品和能源价格的核心通胀按年升3.1% 升幅与6月持平 [2] - 当前通胀数据或使日本央行不急于提升利率 [2] 日元汇率影响因素 - 日本参议院选举导致执政党丧失议会控制权 首相石破茂面临辞职风险 [2] - 美元兑日元短线可能上试149水平 周二盘中高见148.81后小幅回落 [2] - 预计美元兑日元将在146至150区间整固 [2]

报告核心观点 - 中美贸易谈判进展有限，内地经济刺激意愿不大，企业盈利改善有限，恒指阻力位在24,700点，相当于未来12个月预测市盈率11倍 [2] - 美国经济活动前景中性至轻微悲观，美联储对未来通胀不确定性持谨慎态度，加息门槛提高，节奏缓慢 [6] 市场回顾 - 中美经贸会谈后降低加征关税，互相保留10%关税，美国对中国进口货品关税降至30%，中国对美国进口货品降至10%，为期90日，6月伦敦谈判达框架协议，其他国家对等关税暂缓至8月1日 [2] - 恒指周三高开后反复向上，最多升277点，高见24,867点，之后回落，以全日最低位收市，收跌72点或0.3%，收于24,517点，大市全日成交2,590亿元 [7] - 美股周三回稳，三大指数升0.3%至0.5%，欧洲股市偏软，德法英股跌0.1%至0.6%，美汇受压，金价上升 [7] 中港股市短期展望 - 中美贸易谈判缺乏进展，内地现阶段加推经济刺激方案意愿不大，企业盈利改善有限，北水于高位流入速度放缓，恒指阻力料见24,700点 [2] 短期看好板块 - 旅游股因出入境客流量攀升，暑期旅游高景气可期；券商股因上证升穿3,500点，A+H上市热潮持续 [8] 宏观焦点 国内方面 - 国务院研究做强内循环重点政策举措，规范新能源车产业竞争秩序，全方位扩内需是保持经济发展战略之举 [4][10] - 人行开展5201亿元7天期逆回购操作，利率维持1.4厘，公开市场单日净投放4446亿元，为连续第5日净投放 [10] - 市监总局督促10家汽车生产商实施召回，涉及56款车型1,675辆车，消除车辆安全隐患 [10] - 王文涛表示要加快完善出口管制体系，推动高质量开放，重视安全 [10] - 国家能源局称全国周二电力负荷首破15亿千瓦，电力供应总体平稳，将做好迎峰度夏电力保供工作 [10] - 7家钾肥流通企业倡议增加钾肥供应，推动肥价回归合理水平 [10] - 中国财政部在澳门发行60亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，超额认购逾5倍 [10] 国外方面 - 特朗普将对150个国家设10%或15%关税，对日本或维持25%关税 [4] - 褐皮书显示美国经济活动前景呈中性至轻微悲观，多数地区非汽车消费支出下降，制造业活动小幅下降 [11] - 博斯蒂克指美国消费物价开始反映关税压力，通胀有上升压力 [11] - 美国6月最终需求PPI升2.3%，低于预期 [11] - 特朗普否认解雇鲍威尔 [11] - 中美贸易战“休战期”8月12日完结，美国财长称截止日期有灵活性，谈判态势良好，预计未来几周再会谈 [11] - 特斯拉Model Y L秋季推出，售价约40万元人民币 [4][11] - 欧盟提出2万亿欧元新预算，国防开支增5倍，需成员国和欧洲议会批准 [11] - 欧盟中国商会汽车工作组与欧委官员就电动车交流，关注关税政策和投资环境 [11] - 加拿大对中国进口钢材加征25%关税，防止倾销 [11] 企业消息 上市与融资 - 维立志博今日起招股，集资最多约11亿元，预期7月25日挂牌 [5][12] - 稀宇科技秘密申请香港上市，估值约40亿美元；智谱计划上市，仍在权衡上市地 [12] - 奥克斯电气提交上市申请，拟在港交所主板上市，去年收入和净利润增长 [12] - 安克创新拟2026年初前在香港上市，融资约5亿美元 [12] - Klook研究赴美上市，集资3亿至5亿美元 [12] - 第四范式折让8.9%配股筹逾13亿元，用于研发、并购和企业用途 [5][13] 企业动态 - 港交所就缩短港股现货市场结算周期展开讨论，预计2027年底全球多数市场采用T+1或T+0结算 [5][12] - 美团王莆中称竞争对手低外卖单亏损比美免单券多 [5] - 京东外卖停用“超时20分钟免单”政策，改为“准时宝”服务，全职骑手突破15万，将投入20亿元升级福利 [12] - 比亚迪全品牌车型上线手车互联功能，兼容主流手机品牌 [12] - 小鹏汽车调高今年招聘计划至8000人，启动2026届校招 [13] - 德昌电机上季营业额缩2%，内地设合资公司拓展人形机器人业务 [5][13] - 特步国际第二季内地销售低单位数增长 [5][13] - 非凡领越斥资4.55亿元增持李宁股份，持股增至12.34% [13] - 微创医疗考虑将心律管理业务与微创心通合并 [13] - 新世界发展寻求出售11 SKIES商场，缓解流动性压力，部分贷款计划仍在磋商 [13] - 万科企业寻求部分银行贷款延长至多10年，降低流动性风险 [13] 外围市况展望 - 美联储6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，未来减息次数减少，加息门槛提高 [6] - 美国与多国贸易谈判部分有进展，但敲定最终协议需时，贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，限制油价上行空间 [6] 本周各地重要经济数据事项 - 中国6月出口、工业增加值等数据表现较好，但固定资产投资、房地产投资等数据有所下滑 [14] - 美国6月CPI、核心CPI等数据有一定变化，纽约州制造业调查指数表现较好 [14] - 英国6月CPI、核心CPI等数据上升 [14]

项目概况 - 公司拟代币化最高5亿港元资产[3] - 分派总金额拟定不高于6000万港元[3] - 首批代币化标的含德林大厦及三项基金资产权益[3][4] 用户群体 - 参与项目分派的有合资格股东、德林证券合规用户、突触科技平台认证用户[4] 技术与合规 - 项目借助Asseto区块链基础设施进行代币化[3] - 公司计划向香港证监会申请或升级牌照[3] 项目意义 - 有望成香港首个持牌券商商用物业RWA代币化项目[6] - 将实现股东身份与数字权益合规绑定[5][6] - 会成香港传统金融与Web3融合合规样本[6][7] 注意事项 - 公告事项属初步计划，需监管批准[7]

中信证券技术面分析 - 股价最新报24.6港元，升0.62%，突破10日(23.30港元)、30日(21.66港元)及60日(20.40港元)移动平均线，形成标准多头排列 [1] - 技术指标总结显示为「强力买入」，信号强度达16点，MACD维持多头交叉状态，柱状图放大，动能充足 [1] - 最新交易日成交额5.21亿元，高于数周均值，显示资金积极参与 [1] - RSI指标达66水平，处于超买边缘但未进入极端状态，威廉指标与震荡类工具出现轻微分歧信号 [1] 技术支撑与阻力 - 短期关键支撑位为22.5与21港元，上方阻力位见于25.5与27.2港元，突破25.5港元可能开启新上升趋势 [2] - 五日振幅高达8.8%，波动明显大于市场平均水平 [2] - 动量与成交相关指标均呈买入信号，心理线与动量震荡显示买盘力量增强 [2] - 保力加通道呈现扩张态势，股价靠近通道上轴运行，显示强势格局 [2] 轮证产品分析 - 华泰发行的14122号认购证溢价仅29.69%，引伸波幅60.4%，行使价28.33港元，杠杆比率3.5倍，到期日2026年2月20日 [4] - 法兴发行的16567号认购证引伸波幅93.4%，溢价40.78%，杠杆比率2.4倍，行使价28.33港元，到期日2026年3月3日 [4] - 14122号适合中线部署，16567号适合短线操作 [9] 市场情绪与策略 - 股价站稳关键移动平均线，MACD黄金交叉形成，RSI偏强但未过热，成交金额放大，显示短期仍有向上空间 [3] - 突破25.5港元关口后可望上试27.2港元水平 [3] - 轮证部署需结合自身投资风格，14122号适合稳中求胜，16567号适合短线捕捉突破机会 [9]

技术走势分析 - 中信证券(06030 HK)近期呈现强劲多头形态 股价短期迅速升破多条重要移动平均线并伴随成交量放大 形成"价量齐升"格局 [1] - 当前MA10 MA30 MA60分别为22 52 21 13与20 2港元 三线明显上扬呈现多头排列 股价持续维持在均线上方 [3] - MACD指标持续发出买入信号 动能柱逐渐增厚 RSI指标报72虽处超买区域但未出现顶背离现象 [3] - 5日振幅达17 7% 属于港股中波动性较高品种 为短线交易提供操作空间 [3] 价格目标与支撑阻力 - 技术支撑位位于20 9与22 1港元 与中短期均线重叠形成结构性支撑平台 [3] - 上方阻力分别位于25 4与26 9港元 若突破25 4港元将形成完整技术突破形态 [3] - 若能守稳22 1港元支撑并重新站上24 5港元 有望推进至25 4-26 9港元目标区 [6] 衍生品表现 - 正股两日内录得14 45%涨幅时 摩通牛证53832实现77%涨幅 杠杆效应达5 3倍 瑞银牛证68671取得71%回报 [1] - 华泰发行的14122与法兴发行的16567认购证行使价均为28 33港元 适合中期涨势部署 [7] - 中银认购证14269和瑞银认购证13609行使价同28 33元 杠杆2倍左右 溢价46 99%和44 9% 到期日在明年2月 [7] 技术指标综合评估 - 综合趋势指标 震荡指标与动能指标 获得"强力买入"评级 总分达16分 [6] - 牛熊力量指标与一目均衡表同步发出买入信号 显示资金仍倾向看好后市 [6] - 威廉指标与CCI短线出现"卖出"或"中立"信号 反映高位获利盘出现但中期指标仍保持正向偏多 [6]

恆指（HSI） - 看多投资者预期还有500点涨幅 过夜收回价23710的牛证 短线投资者买入近牛获利4格离场 [1] - 23800点被视为肥牛区 存在较高收回风险 下方支持位23732点 若选择23500或23200点收回价产品风险更低 [1] - 技术分析显示买入信号 阻力位24700点 与投资者预期一致 支持位23732点可作为收回价参考 [1] 科指（HSTECH） - 连续三天横盘 投资者关注走势是回5000点还是上试5500点 部分投资者继续持有牛证过夜 [3] - 技术信号为谨慎乐观的买入 未达强力买入 上方阻力位5512点 支持位5196点 第二支持位5030点 有触及5000点可能 [3] 中興通訊 (00763.HK) - 股价近期缓慢上行 今日冲高回落 短线技术信号显示买入居多 第一阻力位24.9元（今日高位） 突破24.87元保利加通道顶部后或挑战25元 [6] 廣發証券（01776.HK） - 短线拉升超10% 日线/周线/月线均呈向上趋势 突破周线保利加通道顶部 技术信号为买入 [9] - 数据系统显示乐观阻力位15.1元和15.5元 高于今日高位14.78元 走势与数据均偏正面 [9] 快手-W (1024.HK) - 投资者关注能否突破70元 前高位置出现十字星需警惕回调 [12] - 技术分析显示15个买入信号和1个卖出信号 需先突破65.4元和68.6元阻力位才有机会挑战70元 [13] 小米集團-W (01810.HK) - 股价强势破顶至64.1元 收盘62.8元 技术信号为强力买入（16个买入/2个卖出） [16] - 上方阻力位63.7元和66.1元 下方支持位55.3元和51.9元 部分投资者计划在54元再入场 [16]

股息公告 - 中信建投证券股份有限公司宣布截至2024年12月31日止年度的末期股息为每10股1.65元人民币（含税）[1] - 股息转换为港币为每10股1.81港元，汇率为1人民币兑1.09524港元[1] - 股息类型为普通股息，财政年末为2024年12月31日[1] 股息时间安排 - 除净日为2025年7月3日[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2025年7月5日至2025年7月10日[1] - 记录日期为2025年7月10日，股息派发日为2025年8月21日[1] 代扣所得税信息 - 非居民企业H股股东（非中国内地登记地址）适用10%税率[2] - 香港或澳门居民H股个人股东适用10%税率[2] - 与中国签订20%股息税率的国家居民H股个人股东适用20%税率[2] - 内地个人投资者及内地证券投资基金通过沪港通及深港通投资适用20%税率[2] 公司治理 - 公司执行董事为刘成先生及金剑华先生[3] - 非执行董事包括李岷先生、闫小雷先生、刘延明先生等[3] - 独立非执行董事包括浦伟光先生、赖观荣先生、张峥先生等[3]

市场扩张和并购 - 2025年4月1日后中基健康与华骊生命签合资协议成立公司[3] - 中基健康持股51%，华骊生命持股49%，初始注资100万[3] 未来展望 - 董事会认为长寿科学市场前景好，成立合资公司合发展策略[6][7]