美联储利率政策动向 - 美联储至少需要数月时间评估特朗普政府政策调整对美国经济的影响 9月前几乎不可能出现利率变动 [1] - 超过90%受访经济学家认为美联储需等到9月甚至更晚才能评估贸易、移民及财政政策的综合效应 半数认为清晰信号可能迟至第四季度显现 [1] - 经济学家预测中值指向美联储将在9月和12月分别降息25个基点 [1] 经济指标与风险 - 绝大多数受访者警告通胀与失业率可能双双攀升 半数认为两项风险旗鼓相当 [1] - 5月通胀增速低于预期 失业率稳定在4.2% 但企业已表明有意将关税成本至少部分转嫁给消费者 [1] - 外籍劳工锐收可能加剧就业市场紧张 从而抑制失业率上行 [1] 美联储会议预期 - 下周美联储会议料继续"冻结"利率 这将是连续第四次按兵不动 [2] - 约半数经济学家表示相较以往对此次经济预测与利率路径的重视程度将"明显降低" 但仍预计政策制定者会下调今年增长预期 [2] 经济预测变化 - 经济学家预测未来12个月衰退的比例从4月底的26%骤降至10% [2] - 超70%受访者认为若物价稳定与充分就业两大目标冲突 美联储将长期维持利率不变 但多数相信最终仍会转向降息 [2] - 蒙特利尔银行首席美国经济学家指出美联储会优先遏制通胀预期 但随着失业率偏离充分就业水平 政策天平终将向经济与劳动力市场倾斜 [2]