2025年度经营业绩 - 2025年实现营业收入31.39亿元，同比增长17.92% [2] - 2025年实现归母净利润3.26亿元，同比增长18.80% [2] - 2025年实现归母扣非净利润3.21亿元，同比增长31.05% [2] - 2025年第四季度归母净利润为6,898.14万元，归母扣非净利润为5,598.62万元 [2] - 2025年度拟每股派发现金红利3.50元（含税），叠加中期分红及股份回购，总额预计达1.86亿元，占2025年归母净利润的57.04% [3] 业务驱动与产销情况 - 玻纤主业2025年销量突破39万吨 [2] - 化工制品2025年实现销量7.47万吨，营收6.42亿元 [2][4] - 玻纤及制品销量同比增长30.14% [2] - 公司盈利提升得益于“玻纤+化工”双轮驱动及产能释放带来的规模效应 [2] - 60万吨高性能玻纤基地一期首条15万吨产线及天马集团8万吨产线实现完整年度运行 [2] 产能与项目规划 - 60万吨项目剩余三条15万吨产线将根据未来市场情况择机投放，暂无短期投产计划 [3] - 公司目前更倾向于提升现有窑炉生产效率，优化产品与客户结构 [3] - 玻纤及制品产线整体保持较高负荷运行 [4] - 公司库存水平维持在约一个月，处于行业平均水平 [3] 产品与市场动态 - 超高模玻纤产品已于2025年第四季度开始批量供货，看好其在风电领域前景 [3] - 对欧洲出口处于有利窗口期，需求呈增长态势，出口量有望进一步提升 [3] - 下游市场中，风电行业发展稳定向好，预计2026年全球风电新增装机容量与去年基本持平 [3][4] - 热塑应用领域阶段性需求有所释放 [4] 行业环境与成本 - 铂金价格上涨提高了玻纤行业的扩产门槛，有望延缓新增产能释放速度 [3] - 对于铂金储备充足的公司影响较小，储备少的企业成本将推高 [3] - 欧洲能源危机导致当地生产成本上升、产能收缩，为公司创造出口机会 [3] 其他事项 - 第四季度归母净利润环比下降主要因财务费用阶段性增加，属于短期非经营性扰动 [3] - 公司将持续优化外汇风险管理，减少汇兑波动影响 [3] - 公司持续看好化工业务的未来增长趋势 [4] - 关于可转债后续规划，目前尚未形成明确方案 [4]