银行理财子公司加速下沉县域市场 - 银行理财子公司正加速下沉县域市场，密集与各地农商行、城商行等中小银行开展合作，国有大行、股份制银行及城商行旗下理财公司均有频繁动作 [1] - 行外代销已成为理财子公司扩渠道、促增长的重要方式，2025年9月共有583家机构跨行代销理财产品，较2024年同期增加35家，仅1家理财公司产品完全由母行代销 [1] - 拓宽更多销售渠道有助于分散风险、提高市场竞争力，同时城镇化进程加快催生了县域理财需求扩大，县域市场被视为竞争蓝海 [1] 市场现状与规模数据 - 我国银行理财存续规模持续增长，2025年一季度末为29.14万亿元，二季度末为30.67万亿元，三季度末为32.13万亿元 [2] - 固收类产品在理财市场中规模和数量占比高，理财投资者选择整体偏向稳健 [2] 下沉市场面临的挑战 - 县域投资者对理财产品了解相对有限，风险偏好保守，对净值型产品接受度较低，保本与刚兑预期仍然存在，推高了投资者教育成本和需求适配难度 [2] - 监管部门对银行主体责任和合规体系建设提出更严格要求，例如2025年12月发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，2025年3月印发《商业银行代理销售业务管理办法》 [2] - 中小银行在专业人员储备、科技系统对接、客户投诉处理等方面存在短板，理财子公司集中涌入可能导致产品供给同质化，陷入“内卷”影响行业长期健康发展 [2] 合作模式与长远发展关键 - 中小银行长期深耕县域市场，积累了稳定的高信任度客户基础，与理财子公司形成优势互补 [2] - 理财子公司下沉县域不仅是业务下沉，更是匹配市场、专业服务、生态构建的能力闯关 [3] - 理财子公司需要向合作方输出投研风控、系统建设、专业培训以打通技术和能力壁垒，中小银行则需要深耕客户触达和服务细节，精准洞察特色需求 [3] - 需在严守合规底线的基础上优化合作模式，协同发挥优势，满足投资者多元需求，以推动理财子公司更好下沉县域市场 [3]