引导基金策略变化 - 引导基金对子基金要求转向高度细分产业领域 不再招募综合性基金 而是专注于垂直子领域的专精特新定位 例如生物医药母基金下分设医疗器械 医疗健康上游供应链及零部件 药品 合成生物 消费医疗等细分方向 每个领域设1-2支垂直子基金 [2] - 机器人领域同样细分核心技术 零部件 软件与平台等方向 这种变化源于硬科技时代对深耕产业GP的需求 避免同质化投资和项目雷同 旨在培育全产业链布局 [2] 母基金行业演进 - 国内引导基金已进入3.0版本 从1.0版本粗放式发展到2.0版本精耕细作 现阶段转变为设立引导基金集群 打造基金矩阵 注重形成省级市级引导基金合力 [3] - 基金集群出现更加细分专业化趋势 除综合性全周期基金群外 出现针对细分领域的基金群 政府推动产业投资逻辑从扶持单一国资投资平台向打造基金群"航母舰队"转变 [3] GP募集策略调整 - GP需改变广撒网撞大运策略 必须对专注赛道有深刻理解和产业资源积累 否则无法在新环境中取得优势 [4] - 优秀GP需具备对优质项目的精准把握能力 独立专业研判能力 以及投前投中投后全流程专业能力 特别需要强化产业资源协同和自身生态圈建设优势 [4] - 为获得国资LP青睐 GP需提高产业资源和产业服务能力 提供更多增值服务 国资LP偏好拥有产业资源 在垂直领域深耕且具有差异化能力的GP [4][5] - 国资LP重点关注GP的项目储备与发掘把控能力 以及与LP形成良性业务协同作用的能力 看重GP打造特色生态赋能体系的能力 [5] 行业活动与展望 - 第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月21日在瑞士达沃斯举办 由全球母基金协会主办 会期从1月19日至23日 [7] - 峰会将邀请百余位全球母基金与基金行业重量级人物 共同商议跨越经济周期奥秘 展望行业发展未来 并将发布2025全球最佳母基金机构及相关榜单 [9] - 设立基金集群的地区将在2025年进一步扩展 政府引导基金作为产业发展助推器 将吸引更多资本带动产业转型和科技创新 培育做大做强特色产业 [5]