行业政策与监管动态 - 农业农村部召开座谈会指出生猪产业面临产能阶段性偏高和价格波动风险大等问题要求严格落实产能调控举措包括合理淘汰能繁母猪适当调减能繁母猪存栏减少二次育肥控制肥猪出栏体重严控新增产能[1] - 国家发改委近期召集行业前三十大猪企召开反内卷会议重点提出停止增加能繁母猪存栏出栏体重控制在120kg以内不鼓励销售二育猪源[1] - 政策端基于反内卷以及稳CPI的目标着手调控能繁母猪产能或进一步抬升25-26年猪价中枢[1] 生猪供给与价格趋势 - 开源证券指出随着2025Q3生猪供给收缩已至猪价中枢有望逐月上移[1] - 7月23日国内期货市场生猪主力合约2509一度大涨至15150元/吨刷新年内高点[1] - 7月本身已处于供给收缩窗口核心时段散户当前大猪超卖后市低价接猪企图或落空并成为进一步助推猪价上行的力量[2] - 国金证券认为在供给压力持续后移的背景下下半年猪价或存在一定压力若行业产能有序调控中期行业盈利中枢有望提升[2] 行业生产与盈利数据 - 12家生猪养殖上市企业6月合计出栏生猪1614.81万头同比增加45.98%[2] - 行业6月自繁自养头均盈利25.15元/头月环比下降62.35%[2] - 2025年6月我国生猪能繁存栏4043万头同比增加0.12%环比增加0.02%[2] - 截至2025年7月17日规模场15kg仔猪价格环比小幅增至542元/头同比减少103元/头较2023年同期增加91元/头[2] - 当下猪价表现下成本领先的头部养殖企业生猪盈利超200元/头[2] 重点公司运营数据 - 德康农牧2025年6月生猪销量达820.23千头商品肉猪平均售价为每公斤人民币14.31元较5月环比下降2.25%上半年累计销售生猪511.74万头累计销售收入达人民币100.23亿元同比增加约34.55%[3] - 中粮家佳康2025年6月生猪出栏42.7万头本年累计289.8万头商品大猪销售均价为14.08元/公斤[3] - 中金保持万洲国际25/26年核心归母净利润16.14/16.83亿美元预计公司可比口径下2Q24经营利润同比有望低双位数增长[3]