| | | 凌晨的美联储会议表明,本期利率不变,但对未来，市场积极定价年底前加息两次的预期。美伊局势稳定，双 方均表示已电子签署谅解备忘录，。霍尔木兹海峡逐步打开，国际原油价格弱势运行。6月30日USDA面积报告预 计由于前期国际化肥价格的涨幅较大，美豆面积数据可能会大幅上调。国内方面,南美大豆陆续集中到港。大 豆供应总体充足。国内主要油厂周度压榨量环比同比均增多,豆粕短期供应亦充足。后续重点关注USDA630面积 报告,美豆销售情况,以及厄尔尼诺气候对农产品影响等。短期连湘国内供应宽松格局不改,震荡偏弱，投资 者注意风险。 【豆油&棕榈油】 端午假期，豆棕油主力合约盘面减仓,价格下跌。美联储维持利率目标未变,预测显示2026年底将加息，释放 偏鹰信号给短期金融条件修复空间设置了一定的上限。美国大豆反弹,因市场对出口需求预期乐观。美豆油下 跌,因柴油价格下跌,另外RIN价格也开始回调。中期来看市场对厄尔尼诺天气存在一定的忧虑,远期棕榈油的 供应存在风险,印尼B50政策将于7月1日执行，油脂的工业属性持续增强,叠加厄尔尼诺天气预期,仍会对价格 构成支撑,对豆油和棕榈油维持区间震荡思路对待。 | | 操作评级 | ...

瑞达期货研究院 「2026.06.18」 生猪市场周报 需求疲软，生猪弱势运行 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 联系电话：059586778969 「 周度要点小结」 3 u 行情回顾：本周生猪价格下跌，主力合约2609合约周度下跌4.04%。 u 行情展望：端午节后出栏节奏正常，供应充足，关注月末规模场出栏节奏是否缩量。需求端，端午节 后大中猪的需求降温，消费将重新回到低迷情况。总体来说，需求回落，生猪价格支撑减弱，现货价 格或偏弱调整。生猪期货主力合约逐渐靠近前低，前低附近或有一定支撑，可能会短暂探低回升，不 过因为现货疲软且期货价格升水，反弹空间有限，整体继续低位震荡偏弱运行。 「 期货市场情况」 本周期货下跌 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 来源：文化财经 瑞达期货研究院 u 本周生猪价格下跌，主力合约2609合约周度下跌4.04%。 图1、大连生猪期货价格走势图 4 「 期货市场情况」 本周期货净持仓净空增加，期货仓单1320张 图2、生猪前20名持仓变化 来 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货生猪季报 多空博弈 猪价底部弱势震荡 20260618 蒋琴 0769-22110802 期货从业资格号：F3027808 期货交易咨询从业证书号：Z0014038 审核：孙伟涛，期货从业资格号：F0276620，期货交易咨询证书号：Z0014688 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 1 观点及策略 2 期现市场 3 产能 4 供给端 5 需求端 6 成本及利润 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 观点策略 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 基本面观点 u 现货：二季度国内生猪市场持续陷入磨底格局，此前市场期待的5月底至6月初价格反弹行情并未如期兑现，猪价始终维持低位窄幅 震荡态势。截止6月17日，全国生猪出栏均价9.29元/公斤，同比下降超30%，低价区报8.60元/公斤。当前 ...

静待拐点：猪价筑底期的布局推 演（3） 2026年6月18日 弘业期货金融研究院 陈春雷 从业资格证号：F3032143 投资咨询证号：Z0014352 结论：猪价处于长期筑底阶段，下方空间有限，政策严控，且行业长期严重亏损，后期产能去化明确，但规模厂 去化偏慢，中小散加速去化。夏季面临校园假期及高温饮食清淡影响，需求或偏淡。 风险点：远月价差、疫病、食品安全等 行情跟踪：生猪主力2609合约本周反弹后再次回落，再次跌破12000，关注前低支撑，技术上延续弱势。生猪现货 价格低迷，郑州外三元价格在9820元/吨附近。基差震荡走强，现货大幅贴水。 供需情况：（1）猪价低迷，养殖亏损继续扩大，相当严重。据wind：截至6月12日，外购仔猪养殖利润为-333.8 元/头，亏损扩大；自繁自养为-349.83元/头，亏损扩大。近期豆粕价格偏弱，玉米价格偏稳，养殖成本回落；牧原5月 的完全养殖成本为11.6元/kg，也面临大幅亏损。据悉已有大型猪场破产，行业困局难改。 （2）政策严控，规模厂生猪产能去化持续，且中小散母猪淘汰率明显提高。政策会议持续强调去产能，且要求头 部企业落实产能去化要求。全国能繁母猪存栏目标进一步下 ...

报告行业投资评级 - 玉米：震荡偏弱 [1] - 豆粕：震荡 [1] - 油脂：震荡 [1] - 鸡蛋：震荡 [1] - 生猪：震荡上涨 [2] 报告的核心观点 - 玉米2607合约减仓调整，9月合约增仓有限，期价延续震荡，现货市场北港收购价稳定、集港量有限，东北深加工企业将停机检修，华北价格稳中偏弱，销区价格趋稳，运输成本与产区托市支撑底部，但小麦及进口谷物双重替代压制上涨动力，终端成交走淡，技术上加权合约持仓下降，政策预期兑现，多空矛盾缓解，期价震荡偏弱 [1] - 周三CBOT大豆涨至两周高点，受乐观出口前景提振，美国农业部证实销售37.2万吨大豆，空头资金集中平仓推动价格上涨，南美阿根廷大豆丰收兑现，巴西6月预计出口1531万吨，国内蛋白粕震荡运行，跟随进口成本波动，现货成交清淡，上周大豆和豆粕库存攀升，未执行合同下降 [1] - 周三BMD棕榈油休市，此前因印尼即将实施B50生物柴油计划价格上涨，加菜籽下跌跟随原油回落，市场预期美联储年内加息一次，马棕油6月1 - 15日出口环比增加9.6% - 23.8%，增幅低于1 - 10日，国内油脂回落震荡，多空因素困扰，宏观和基本面交织，关注资金变动，现货市场疲软，价格偏弱，成交低迷，端午前备货需求提振有限 [1] - 周三鸡蛋期货震荡偏弱，远月合约高位回调，主力2608合约盘中震荡走弱，日度小幅收跌0.47%，报收4678元/500千克，现货全国鸡蛋价格4.78元/斤，环比跌0.02元/斤，销区到货量增加，下游采购平淡，现货价格延续走弱，短期期货高位震荡，现货价格回落或拖累期货盘面，中长期关注养殖端补栏、淘汰心态变化对供应的影响 [1] - 周三生猪期价承压下行，主力2609合约领跌，远期合约跟随下行，9月合约升水现货，期价震荡下行，现货市场东北和两广报价上调，6月生猪现货报价持续低迷，期现价差扩大，远期合约挤压升水，期价逐步回归 [2] 市场信息 - 美国总统特朗普表示与伊朗达成协议，批准霍尔木兹海峡免费通行并解除海军对伊朗封锁 [2] - 当地时间15日，伊朗外交部副部长表示伊斯兰堡方面的谅解备忘录文本已敲定，将于6月19日在瑞士正式签署 [2] - 截至6月12日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报2985.22点，较上期上涨258.74点，中国出口集装箱运价综合指数报1480.11点，较上期涨4.9% [3] - 6月12日山东部分市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，6月15日0时起执行 [3] - 5月末，广义货币(M2)余额353.67万亿元，同比增长8.6%；狭义货币(M1)余额114.89万亿元，同比增长5.5%；流通中货币(M0)余额14.69万亿元，同比增长11.9%，前五个月净投放现金5907亿元；2026年5月末社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%，前五个月社会融资规模增量累计为17.48万亿元，比上年同期少1.16万亿元 [3] - 2026年端午节休市期间，大商所各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平保持不变 [4] - 本周城市总库存量为976.97万吨，较上周环比减少8.79万吨(-0.89%)，建筑钢材库存总量为547.51万吨，较上周环比减少2.89万吨(-0.53%)，热卷库存总量为218.96万吨，较上周环比减少5.40万吨(-2.41%) [4] - 截至6月12日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损349.83元/头，6月5日为亏损343.8元/头，外购仔猪养殖利润为亏损333.8元/头，6月5日为亏损305.7元/头 [4] - 预计马来西亚6月1 - 10日棕榈油出口量为361256吨，较上月同期增加39.01% [4] - 科威特大幅下调7月销往亚洲的科威特出口原油官方售价，较上月每桶下调7.50美元，超轻原油官方售价也每桶下调7.50美元 [5] - 上周上期所铜库存增加18735吨，铝库存增加4394吨，锌库存增加1035吨，铅库存增加3023吨，镍库存增加6704吨，锡库存减少2287吨 [5] - 联合国贸发会议预计2024年至2040年，全球锂需求将增长353%，石墨需求将增长131%，清洁技术预计占据更大需求份额，锂需求份额将从2024年的62%上升至2040年的87% [5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米9 - 1、玉米淀粉9 - 1、豆一9 - 1、豆粕9 - 1、豆油9 - 1、棕榈油9 - 1、鸡蛋9 - 1、生猪9 - 1价差 [6][7][8][9][16] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差 [12][13][18][20][24] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉，是新华社特约经济分析师等 [27] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，期货从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章 [27] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经频道嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受主流媒体采访 [27]

2026/6/18 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 昨日豆粕收涨。美国中西部地区降雨过量，引发市场对于减产风险的担忧。国内豆粕本 | | 豆粕 | | 周继续累库。美豆当前种植顺利，优良率同比偏高，未来十五天降雨展望高于正常水平。 | | ★ | 短线反弹 | 基本面暂无明显利多表现。成本端因素给予盘面一定炒作升水情绪。目前短期反弹对待， | | | | 当前继续看多日内参与为主。关注美豆种植天气情况，国内豆粕实际累库情况。 | | 菜粕 | | 昨日菜粕跟随豆粕收涨。国内现货端成交表现一般。目前全球菜籽种植地区天气暂正常， | | | 短线反弹 | 但厄尔尼诺气候下全球菜籽种植天气仍是市场关注焦点。短线反弹对待。关注原油端波 | | ★ | | 动、关注国际菜籽种植天气以及进口累库进度。 | | | | 昨日棕榈油冲高略有回落。马棕榈油本月前 15 日马棕榈油出口环比增加，略偏多。但 | | | | 6 月马棕榈油累库预期仍存担忧。国内前期集中采购的船货也将在 6 至 7 月陆续到港， | | 棕榈油 ★ | 短线反弹 | 后续供给压力有所增加。 ...

期货市场交易指引 2026 年 06 月 18 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆螺纹钢： | 驱动不足，短线交易 | | ◆热卷： | 驱动不足，短线交易 | | ◆铁矿： | 中长线反弹做空，暂时观望 | | ◆焦炭： | 震荡偏强，低基差背景下，不宜追多 | | ◆焦煤： | 保供预期再起，但现货供应偏紧，逢低做多为主 | | ◆玻璃： | 震荡偏强 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 低位持多，滚动操作 | | ◆铝： | 滚动布局多单 | | ◆镍： | 区间交易 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 波动加剧，震荡偏弱 | | ◆白银： | 波动加剧，震荡偏弱 | | ◆碳酸锂： | 震荡偏强 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 低位运行，关注下方支撑 | | ◆烧碱： | 检修减产增加，低位震荡 | | ◆纯碱： | 逢高做空 | | ◆苯乙烯： | 短期偏弱，关注供应和地缘 | | ◆橡胶： | 中期仍偏多 | | ◆尿素： | 短期偏弱，中 ...

五矿期货期权日度行情报告2026/06/17 | 序号 | 加权隐含波动率变化 | 标的（主力合约） | 收盘价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 涨跌幅 | 品种 | 加权隐含波动率 | l | 科创50ETF | 588000 | 1.939 | 4.35% | 0.084 | 4.52% | 50.63% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 | 科创板50ETF | 588080 | 1.878 | 0.081 | 4.50% | 51.57% | 4.12% | 68 3.84% | 3 | UR609 | I836 | 0.00% | 0.00% | 尿素 | | | | | 创业板ETF | 4 | 159915 | 4.183 | 0.072 | 1.75% | 43.82% | 0.24% | ട | 一号棉花 | 0.00% | CF609 | 16005 | 240 | 1.52% | 0.00% ...

以下文章来源于油市小蓝莓 ，作者紫金天风 油市小蓝莓 . 紫金天风期货能化团队 欢迎加入交易理想国知识星球 作者 | 紫金天风 来 源 | 油市小蓝莓 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 2026年以来，商品交易主题风云变换，春节前以铜、黄金、碳酸锂为代表的金属走出一波"以新世界为核心"的强势上涨行情。春 节后美伊战争爆发，霍尔木兹海峡封锁，大量油品、化工无法运出，能化走出一波暴涨暴跌的高波行情。黑色板块房地产仍旧低 迷，而山西煤矿爆炸点燃预期差；农产品板块炒作厄尔尼诺等等。 2026年1-5月国内需求增速 2026 纵观2026年上半年，商品扰动均来自于宏大主题，美元回流、地缘、K型经济、新旧世界、天气等等，使得我们似乎无法用统一的 定性来对待当前商品的需求。但在此刻做必要的统计和梳理，以便进行板块间的比对和参考。 | 板块 | 十八 | 1-5月需求量 | 1-5月需求同比 | 原因 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (万吨) | 增速 | | | | HT | 3568.1 | 9.49% | 传统下游投产持续兑现,且去年四季度 套MTO装置投产 | | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 生猪期货早报 2026-06-18 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 CONTENTS 目 录 1 每日提示 近期要闻： 1.国内生猪消费市场受需求淡季影响，加上生猪二次育肥基本结束生猪 出栏有所减少，生猪供应预期减少，现货价格短期仍旧偏弱，但中期或维持 区间震荡格局。 2.随着五一假期过去，生猪需求从旺季中进入淡季，生猪现货进入供减 需弱阶段，价格短期继续回落空间或有限，或会探底回升后进入震荡格局。 3.国内生猪养殖利润亏损近期保持，短期仍保持悲观预期，大猪前期集 中出栏后积极性短期减弱，供需从两淡中逐渐回升支撑短期生猪价格预期。 4.生猪现货价格短期偏弱，期货短期探底回升中期或维持区间震荡格 局，未来需进步一观察供 ...